LAS TASAS DE INTERÉS: UN FACTOR DE EQUILIBRIO ENTRE LA CONTRIBUCIÓN AL DESARROLLO Y LA RENTABILIDAD DE LAS INSTITUCIONES QUE FINANCIAN A LAS MICRO Y PEQUEÑAS.

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1 LAS TASAS DE INTERÉS: UN FACTOR DE EQUILIBRIO ENTRE LA CONTRIBUCIÓN AL DESARROLLO Y LA RENTABILIDAD DE LAS INSTITUCIONES QUE FINANCIAN A LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS Miércoles 20 de noviembre del 2002 SESIÓN LECTIVA 4

2  LA BANCA COMERCIAL  LAS ORGANIZACIONES DE MICROFINANZAS  LA BANCA DE DESARROLLO LA SUSTENTABILIDAD FINANCIERA INSTITUCIONAL

3 El mito del subsidio y la “paradoja benigna” LOS MITOS FINANCIEROS DE LA MICROEMPRESA

4 La microempresa puede absorber costos financieros relativamente mayores, ya que existe una relación inversamente proporcional entre las dimensiones de los negocios y la tasa interna de retorno financiero LOS MITOS FINANCIEROS DE LA MICROEMPRESA

5 Artesana elabora 2 manteles al mes y obtiene ingresos de $ 60.00 Objetivo: incrementar el ingreso a $ 200.00 mensuales Costo de materiales:$ 30.00 Ingreso neto por mantel:$ 100.00 Requerimiento crediticio:$ 80.00 (revolvente c/15 días) TASA DE INTERÉS FIJA 24 % 12 % PRECIO DEL MANTEL 8 % 6 % 0 % 48 % OPORTUNIDAD 1 día 1 semana 2 semanas 4 semanas 3 semanas 5 semanas $130.80 $131.60 $130.40 $130.26 $130.20 $130.00

6 El mito de la alternativa del agio LOS MITOS FINANCIEROS DE LA MICROEMPRESA

7 La rama de actividad LOS MITOS FINANCIEROS DE LA MICROEMPRESA servicios comercial primario industrial artesanal

8 El destino del crédito LOS MITOS FINANCIEROS DE LA MICROEMPRESA capital de trabajo operacional capital de trabajo permanente inversión de activos fijos

9 Infraestructura de atención individual y especializada Promoción Análisis de riesgo Evaluación de proyecto Formalización Supervisión y cobranza Importe reducido del crédito --------------------- Costos fijos de operación Intermediarios financieros tasas de interés muy elevadas Fondo de contingencia Carencia de garantías reales -------------------- Percepción de alto riesgo pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro BANCO DE DESARROLLO

10 COMPRADORES RECURSOS PROPIOS PROVEEDORES FACTORAJE PARTICIPACIÓN DE RIESGO CRÉDITO FINANCIAMIENTO COMUNIDAD DE PROYECTO

11 RECURSOS PROPIOS FONDO COMUNIDAD DE PROYECTO PARTICIPACIÓN DE RIESGO AGENTES DE RESPALDO EDS COMPRADORES PROVEEDORES IFI´S

12 consolidación del requerimiento crediticio tasas de interés convencional Promoción Análisis de riesgo Evaluación de proyecto Formalización Supervisión y cobranza EDS FONDO SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro pequeña micro BANCO DE DESARROLLO