LA MACROECONOMIA INTRODUCCI0N

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1 LA MACROECONOMIA INTRODUCCI0N
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana LA MACROECONOMIA INTRODUCCI0N La macroeconomía estudia la conducta de la economía en su conjunto. La producción total, el desempleo, la inflación, la oferta monetaria, el déficit fiscal, las exportaciones, las importaciones, la inversión, entre otras variables, son objeto de estudio de la macroeconomía. Prácticamente durante todo el siglo XX, la macroeconomía ha predominado en la agenda económica de todo el mundo. A raíz de la gran depresión de la economía mundial, ocurrida durante los años , el economista John Maynard Keynes publicó su famosa obra La teoría general de la ocupación, el interés y el dinero (1936), en la cual objetó el argumento de los economistas clásicos de que las recesiones económicas, producidas por una disminución en las inversiones de capital fijo, se solucionaban automáticamente, debido a que la oferta genera su propia demanda (Ley de Say). Además, previno sobre la posibilidad de que las recesiones podrían convertirse en depresiones, o crisis prolongadas y acumulativas, caracterizadas por un bajo nivel de producción y de inversión, elevado desempleo, pérdida de confianza de los agentes económicos y quiebras generales de empresas.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Para salir de esta situación Keynes propuso que el gobierno debe incrementar sus gastos para estimular la producción y el empleo. Hasta la década de los años sesenta la mayor parte de los análisis de política macroeconómica se fundamentaron en la visión keynesiana de la economía. Posteriormente, se demostró que la aplicación continua de esta política ha producido lo que se conoce con el nombre de estanflación, que no es otra cosa que la convivencia de inflación y desempleo. A partir de los años setenta, han aparecido nuevas tendencias relacionadas con la oferta, con las expectativas, con los salarios y con los precios, que se han alejado del pensamiento de Keynes. En Venezuela, como en la mayor parte de los países, la macroeconomía ha sido un área que ha generado mucha controversia entre los economistas y los políticos. Puede afirmarse que a partir de la consolidación de la industria petrolera, el país fue un campo fértil para la aplicación del modelo keynesiano, debido a los ingentes recursos que le había producido al fisco nacional esta actividad. Sin embargo, los dineros del Estado no fueron bien gerenciados. Muestra de ello es el inmenso aparato burocrático improductivo e ineficiente, creado en la ad-ministración pública a lo largo de los últimos cuarenta años, y que para el

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana año 1998 albergaba cerca del millón cuatrocientos mil trabajadores, que llegó a establecer unas cuatrocientas institu-ciones de carácter descentralizado (institutos autónomos, empresas, fundaciones, etc.) y que financiaba más de setecientas fundaciones privadas. Los inmen-sos ingresos petroleros no fueron suficientes para mantener los nive-les de gasto público y el país contrajo una deuda externa que llegó a superar los treinta mil millones de dólares. Por otra parte, la política aplicada por los gobiernos que funcionaron hasta 1989 se caracterizó por ser fuertemente intervencionista y reguladora. En este año se hizo inevitable sincerar la economía por medio de un Programa de Ajuste Económico encaminado a lograr el restablecimiento de los desequi-librios macroeconómicos y a desregularizar la economía. Este progra-ma se suspendió en 1994 con el gobierno que se instaló ese año y se aplicaron de nuevo controles que condujeron a la aplicación de un nuevo programa de estabilización macroeconómica, conocido como la Agenda Venezuela en Abril de 1996 que retomó el camino abandonado dos años antes. Con la llegada de un nuevo equipo de gobierno en Febrero de 1999, cuyo objetivo fundamental se centró en el establecimiento de una Asamblea Constituyente para refundar la República, el país espera por una nueva definición de la política económica coherente, clara e integral.

4 LOS OBJETIVOS DE LA POLITICA ECONOMICA
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana LOS OBJETIVOS DE LA POLITICA ECONOMICA El estudio y la solución de los problemas macroeconómicos fundamen-tales se concentran en los siguientes aspectos: Aumento de la producción Reducción del desempleo Control de la inflación de precios Aumento de la tasa de crecimiento económico Eliminación del déficit fiscal Eliminación del déficit comercial La política económica debe estar diseñada para lograr otros objetivos: La eficiencia económica La libertad económica La distribución equitativa del ingreso La seguridad social

5 LOS INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MACROECONOMICA
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana LOS INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MACROECONOMICA El desarrollo de la macroeconomía pone a disposición del gobierno un instrumental de políticas que pueden producir cambios en la actividad económica de cualquier país. Es decir, el gobierno puede contro-lar las variables económicas para lograr los objetivos que se propon-ga en el área de la producción, del empleo, del crecimiento, de los pre-cios, del gasto público y del comercio internacional. Estos instrumen-tos son los siguientes: La política fiscal. Tiene que ver con los impuestos y con el gasto público. Los impuestos producen dos tipos de impactos en la economía: disminuyen el ingreso disponible de las personas y por lo tanto reducen la demanda de bienes y servicios, lo que al final se traduce en menos producción. Por otra parte, afectan los precios de los bienes y de los factores de producción. Por ejemplo, si se incrementan las tasas del impuesto sobre la renta de las empresas, éstas tendrán menos estímulos para hacer nuevas inversiones. El gasto público adopta dos formas: las compras de bienes y servicios (los sueldos de los empleados públicos, la construcción de escuelas, hospitales, carreteras, etc.) y las transferencias (becas, subsidios a las personas de bajo ingreso, etc.).

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana En su conjunto, el gasto público determina el tamaño relativo del sector público y del privado y establece el gasto total de la economía y, por tanto el nivel del producto interno bruto (PIB). La política monetaria. Es la que ejerce el banco central por medio de la gestión del dinero, del crédito y del sistema bancario. Así, por ejemplo, al realizar ciertas operaciones, el banco central puede regular la oferta monetaria e influir en ciertas variables, tales como, los tipos de interés, los precios de los bienes, de los servicios y de las acciones, el tipo de cambio, etc. Las políticas de rentas. Se refieren al control de los salarios y de los precios por medio de acuerdos entre los agentes económicos o de leyes con la finalidad de frenar la inflación. Son muy criticadas por la mayoría de los economistas. La política comercial. Se practica por intermedio de aranceles, cuotas, barreras no arancelarias, subsidios a las exportaciones, etc., con la finalidad de estimular o limitar las exportaciones y las importaciones. La política cambiaria. La gestión del mercado de divisas es respon-sabilidad del banco central y se relaciona con el tipo de cambio, que representa el precio de una moneda expresado en la moneda de

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana otros países. Este instrumento se utiliza para buscar el equilibrio de las relaciones económicas del país con el resto del mundo, que se manifies-tan por medio de las exportaciones e importaciones de bienes y servi-cios, de las transferencias y de las entradas y salidas de capital. En suma, se puede afirmar que todas estas políticas deben estar coordinadas entre sí, en función de lograr los objetivos propuestos. Por lo común, son las políticas monetaria y fiscal las que se combinan para lograr los objetivos que requiera la economía del país en un período de-terminado. Por ejemplo, si el objetivo es estimular la inversión, el gobier-no debe disminuir sus gastos (política fiscal restrictiva) y el banco central debe incrementar la oferta de dinero (política monetaria ex-pansiva). De esta forma, se provocaría un descenso de la tasa de interés y con ello, un incremento en la demanda de créditos destinados a la inversión. Cuando la combinación de las políticas monetaria y fiscal tienen como objetivos amortiguar las fluctuaciones del PIB y el empleo y mante-ner un crecimiento moderado de los precios, se dice que se aplican políti-cas de estabilización.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana La estabilización de la economía no es fácil de lograr, debido a la existencia de retardos en la respuesta de la economía a las políticas de estabilización. Estas demoras se manifiestan por: El rezago del gobierno para reconocer la existencia de un proble-ma (rezago de reconocimiento). Por el tiempo que transcurre para instrumentar una solución (rezago de instrumentación). Y, finalmente, por el tiempo que pasa antes de que los agentes económicos respondan a las políticas de estabilización adopta-das (rezago por respuesta). Debe tenerse presente que no existe una regla infalible para com-binar políticas, debido a la complejidad de factores que rodean el desenvolvimiento de la economía; entre otros, se pueden señalar: la posición que se adopte sobre cuál debe ser el papel del gobierno, las expectativas de los agentes económicos, los grupos de poder, las circunstancias de la economía internacional, etc.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana El Cuadro 4-1 resume los objetivos y los instrumentos de la polí-tica macroeconómica. Para disponer de estos últimos, los responsa-bles de la conducción del país tienen que concertar una serie de deci-siones políticas, que al final del proceso se transformen en leyes que obliguen al Estado a alcanzar las metas que se han fijado previamen-te. Es menester apuntalar también que es posible dibujar un gráfico, como el identificado con el número 4.1, en el que se puedan identificar las fuerzas que influyen en la macroeconomía, como son: los instrumentos de la política económica y los factores exógenos o externos, los cuales constituyen las variables fundamentales que toma en consideración a macroeconomía para inducir cambios en las variables económicas, también llamadas variables endógenas. Los instrumentos de la política económica fueron analizados up supra y entre los factores exógenos se pueden mencionar: el clima, la producción de otros países, las revoluciones, los desastres naturales, etc. Las variables inducidas corresponden a la producción, medida en términos de PIB real, el empleo, el nivel de precios y el comercio con el resto del mundo.

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11 La Macroeconomía Variables exógenas Producción Empleo y Desempleo
110 Empleo y Desempleo Producción Precios Comercio Exterior La Macroeconomía Política Fiscal Monetaria Política de Rentas Clima Extranjera Revolución, Desastres Naturales Variables exógenas Grafico 4.1. Factores que impactan a la macroeconomía. (Adaptado de Samuelson).

12 LA DEMANDA Y LA OFERTA AGREGADAS
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana LA DEMANDA Y LA OFERTA AGREGADAS CONCEPTOS BASICOS SOBRE LA DEMANDA. En una economía de mercado, las cantidades de bienes y servicios que compran las personas dependen de su respectivo precio, si todos los demás determinantes de la demanda permanecen constantes (condición ceteris paribus). Esta relación entre precio y cantidad da origen a una tabla y a una curva de demanda, que demuestran que la cantidad y el precio están relacionados de manera inversa; es decir, si aumenta el precio de un producto, baja la cantidad demandada. La curva presenta, entonces, una pendiente negativa. A esta propiedad se le conoce con el nombre de ley de la demanda decreciente. Cuando se modifican otros determinantes distintos al precio, tales como el ingreso por habitante, el tamaño del mercado, los precios de los bienes afines, los gustos o preferencias de los consumidores y otros elementos, como las expectativas sobre el incremento de los precios, etc., se dice que la demanda varía y la representación gráfica de esta situación la recogen los desplazamientos de la curva de demanda. Es importante tener presente que no se deben confundir los movimientos a lo largo de la curva de demanda, que no son más que variaciones de la cantidad demandada, con una variación de la demanda, que representa un desplazamiento de la curva de demanda.

13 El Gráfico 4-2 muestra los dos tipos de movimientos:
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana El Gráfico 4-2 muestra los dos tipos de movimientos: D D´ P r e c i o s C a n t i d a d e s d e m a n d a d a s Gráfico 4-2. Desplazamiento de la curva de demanda.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana CONCEPTOS BASICOS SOBRE LA OFERTA. La curva de oferta muestra el comportamiento de los productores. Es decir, a unos precios determinados, los productores están dispuestos a ofrecer ciertas cantidades de bienes y servicios. Esta relación da origen a una tabla y a una curva de oferta, que recogen la relación existente entre el precio de un bien y las cantidades que un productor está dispuesto a producir y vender, manteniéndose constantes los demás determinantes de la oferta (condición ceteris paribus). La curva de oferta tiene una pendiente positiva que demuestra los incrementos producidos en la cantidad ofrecida, cuando aumenta el precio. Una de las causas de esta propiedad se encuentra en la ley de los rendimientos decrecientes. Por ejemplo, si se desea aumentar la producción de papa, será necesario agregar mayor cantidad de mano de obra a la misma cantidad limitada de tierra apta para la producción de papa. Cada nuevo trabajador producirá una cantidad adicional cada vez menor y, en consecuencia, el costo necesario para obtener una unidad más de papa será cada vez mayor y al productor no le quedará otra alternativa que subir el precio de dicho producto. Esto hace que produzcan mayores cantidades de bienes. Cuando cambian otros determinantes distintos al precio, como los costos de producción, los precios de los factores productivos o de los bienes afines; se modifican la tecnología, las políticas públicas u

15 Problemas Económicos de Venezuela
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana otros elementos relacionados con la oferta, como por ejemplo, el control de la contaminación, se afirma que la oferta varía. En este caso, la curva de oferta se desplaza. Cuando ocurren variaciones de la cantidad ofrecida, se producen movimientos a lo largo de la curva de oferta. El Gráfico 4-3 muestra estos dos movimientos. O P r e c i o s C a n t i d a d e s o f r e c i d a s O´ Gráfico 4-3. Desplazamiento de la curva de ofeerta.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana En el Cuadro 4-2 se puede observar el impacto que tienen sobre el precio y la cantidad los desplazamientos de la demanda y de la oferta. Cuadro 4-2. Impacto que ejercen sobre el precio y la cantidad los desplazamientos de la demanda y de la oferta. EL EQUILIBRIO DEL MERCADO. Cuando se ponen en contacto los productores con los consumidores, la oferta y la demanda interactúan para generar un precio y una cantidad de equilibrio o un equilibrio del mercado.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana En otras palabras, el mercado se encuentra en equilibrio cuando el precio y la cantidad equilibran las fuerzas de la oferta y de la demanda. En esta situación, la cantidad que desean adquirir voluntariamente los compradores es exactamente igual a la que desean vender voluntariamente los vendedores. Es decir, no hay motivos para que el precio se modifique, siempre que los demás determinantes de la oferta y de la demanda permanezcan inalterables (condición ceteris paribus). Cuando el precio de un producto se coloca por debajo del punto de equilibrio, hay escasez y el precio tiende a subir. Cuando está por encima, se producen excedentes y el precio se inclina hacia la baja. Gráficamente, el precio de equilibrio se ubica en la intersección en las curvas de oferta y demanda. Cuando las cantidades demandadas superan a las cantidades ofrecidas, se produce escasez; en caso contrario, resultan excedentes. En el siguiente Gráfico se evidencian estas situaciones.

18 Gráfico 4-4. El equilibrio del mercado.
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana D P r e c i o s O E Escasez Excedentes Cantidades Gráfico 4-4. El equilibrio del mercado.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana LA DEMANDA AGREGADA. Es la cantidad total que los consumidores, las empresas, los extranjeros y el gobierno están dispuestos a gastar en un período dado, si se mantienen constantes otros factores que afectan la demanda agregada. Está determinada por el gasto de los consumidores, el gasto público, la inversión privada y las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones). Depende del nivel de precios, de las políticas monetaria y fiscal y de otros factores externos. Se puede dibujar en una curva DA de pendiente negativa, resultado de la relación entre la producción o PIB real, (eje de las abscisas), que comprarían los consumidores, las empresas, los extranjeros y el gobierno, y los diferentes niveles agregados de precios (eje de las ordenadas). Al aumentar el nivel de precios, el gasto agregado será menor. LA OFERTA AGREGADA. Es la cantidad total de bienes y servicios que las empresas de un país están dispuestas a producir y vender en un determinado período, a cada uno de los niveles de precios, manteniéndose constantes otros determinantes de la oferta agregada. Depende de los precios que puedan cobrar las empresas, de la producción potencial de la economía y de los factores productivos (trabajo, capital, tecnología y gestión).

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana La curva OA es de pendiente positiva y refleja la situación de que cuando aumenta el nivel de producción total demandado, las empresas quieren vender más productos a precios más elevados. Debe señalarse que en la medida en que la producción efectiva se acerca a la producción potencial, la pendiente de la curva se va haciendo más pronunciada hasta que la línea sea paralela al eje de las ordenadas. En este caso, se ha alcanzado el pleno empleo de los recursos productivos. EL EQUILIBRIO MACROECONOMICO. Se alcanza cuando el PIB real y el nivel de precios satisfacen tanto a los compradores como a los vendedores. En otras palabras, en el punto de intersección de las curvas de oferta y demanda agregadas, llamado punto de equilibrio, la relación entre la cantidad y precio globales hace que ni los compradores ni los vendedores quieran modificar sus compras, ventas o precios. En el gráfico 4-5 se puede observar la forma cómo la actividad económica de un país es alterada por algunos factores. Existen variables que deciden la oferta y otras que lo hacen sobre la demanda. Oferta y demanda agregadas determinan las principales variables de la economía nacional.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Dinero PIB real Presupuesto público Demanda agregada DA Otros factores Empleo Equilibrio E Precios y costos Precios Oferta agregada OA Producción potencial Comercio Interna-cional Capital, trabajo Gráfico 4-5. El equilibrio de la oferta y la demanda agregadas. (Adaptado de Samuelson).

22 Ante esta situación, el gobierno tiene dos opciones:
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Las curvas DA y OA sufren desplazamientos y al hacerlo, se modifica el equilibrio de mercado del precio y de la cantidad. Esto ocurre por perturbaciones de la propia economía, de las economías externas o por rectificaciones en la política económica. Ante esta situación, el gobierno tiene dos opciones: Tratar de desplazar la curva DA mediante la aplicación de instrumentos que tengan efectos sobre el gasto total, tales como: las compras del gobierno, los salarios de los trabajadores del sector público, las tasas de interés, Es decir, recurrir a políticas de demanda. Tratar de desplazar la curva OA por medio de actuaciones que tiendan a reducir los costos de producción e incentivar la producción, como por ejemplo, rebaja de los impuestos, limitación del intervencionismo y de las regulaciones del Estado y flexibilización y liberalización del funcionamiento del mercado de trabajo. En otras palabras, aplicar políticas de oferta. Los desplazamientos de las curvas de DA y OA provocan fluctuaciones en los niveles de producción, empleo y precios, dando origen a los ciclos económicos.

23 Los ciclos tienen cuatro fases:
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Existen también factores de carácter externo que provocan estas oscilaciones, tales como las guerras, las revoluciones, las elecciones, las variaciones de los tipos de cambio, las migraciones, las innovaciones tecnológicas, los fenómenos naturales o las crisis de los precios del petróleo. LOS CICLOS ECONOMICOS Un ciclo económico se puede identificar cuando el PIB efectivo aumenta (expansión) o disminuye (recesión) en relación con el PIB potencial. Los ciclos económicos son irregulares tanto en su duración (algunos sostienen que varían entre dos y diez años), como en el grado de desviación entre el PIB efectivo y el potencial. Los ciclos tienen cuatro fases: a. Depresión o fondo: es el punto más bajo del ciclo. En esta situación existe un bajo nivel de demanda en relación con la oferta, lo que ocasiona altas tasas de desempleo de los recursos productivos y acumulación de inventarios.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana b. Recuperación o expansión: es la fase ascendente del ciclo. Generalmente se inicia merced a la presencia de inversiones que producen efectos multiplicadores favorables al crecimiento del ingreso de los consumidores, los cuales incrementarán la demanda, ésta a la producción, las ventas y los beneficios, creando un clima de expectativas favorables. La inversión continuará creciendo y el empleo alcanzará niveles elevados. c. Auge o cima: el punto máximo del ciclo, al que se llega debido a la aparición de rigideces, tales como la escasez de mano de obra calificada y de ciertas materias primas claves y posteriormente de la mayoría de los recursos productivos que estaban plenamente ocupados. Por otra parte, en la medida en que un país se acerca al nivel de producción potencial, se hace más dificultoso aumentar la producción utilizando recursos ociosos. Esto obliga a hacer nuevas inversiones con el propósito de aumentar la productividad de la mano de obra ya empleada.

25 El siguiente gráfico describe las cuatro fases reseñadas.
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana d. Recesión o contracción: Es la fase descendente del ciclo, que puede producirse de manera suave o abrupta. En este último caso se considera que la economía ha entrado en una situación de crisis. Generalmente, esta fase se inicia con una baja en la rentabilidad de las inversiones, generada por una saturación de la demanda. Al disminuir las ventas, aumentan los costos financieros, se acumulan inventarios, se reduce la inversión y algunas empresas quebrarán. La producción y el empleo disminuyen y por tanto el ingreso y el gasto caen, produciendo nuevas quiebras. Los precios y los beneficios descenderán y la inversión se reducirá sensiblemente, conduciendo a la econo mía a una depresión generalizada. El siguiente gráfico describe las cuatro fases reseñadas.

26 Gráfico 4-6. Las fases de los ciclos económicos.
Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Expansión Recesión Auge Depresión Tendencia de crecimiento Gráfico 4-6. Las fases de los ciclos económicos.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana En lo que atañe a las causas de los ciclos económicos, existen algunas teorías, entre las que se pueden citar las siguientes: Las teorías monetarias, que atribuyen la aparición de los ciclos económicos a la expansión y a la contracción del dinero y el crédito. Las que tienen que ver con las perturbaciones externas que se propagan a las economías internas merced a los efectos aceleradores y multiplicadores. Las teorías políticas que responsabilizan a los políticos de manipular las políticas fiscal y monetaria para satisfacer sus propios intereses. Las teorías de los ciclos económicos de equilibrio que sostienen que las percepciones erróneas de las variaciones de los precios y de los salarios inducen a los individuos a ofrecer demasiado trabajo o muy poco. Algunos de sus defensores opinan que el desempleo crece durante las recesiones debido a que los trabajadores exigen altos salarios. La teoría de los ciclos económicos reales afirma que las alteraciones negativas o positivas de la productividad de un sector pueden expandirse a toda la economía y producir fluctuaciones.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana Las predicciones de los ciclos económicos se pueden hacer por medio de modelos econométricos informatizados con ecuaciones que representan la oferta y la demanda agregadas. Sin embargo, es riesgoso hacer predicciones debido a la incertidumbre que producen los constantes cambios a que está sujeta la economía. Los avances que ha experimentado la comprensión de la macroeconomía en los últimos años permiten a los gobiernos adoptar políticas monetarias y fiscales con el propósito de evitar que las recesiones se conviertan en depresiones.

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Problemas Económicos de Venezuela. Funcionamiento de la Economía Venezolana BIBLIOGRAFIA CASE, Karl E. y FAIR, Ray C. Principios de Macroeconomía, México, Prentice-Hall Hispanoamericana, cuarta edición, 1997. ESTEVES ARRIA, José Tomás. Diccionario Razonado de Economía Caracas, Editorial Panapo de Venezuela, 1996. McCONNELL, Campbell R. y BRUE, Stanley L. Economía, Bogotá, McGraw-Hill/Interamericana, decimotercera edición, 1997. MOCHON, Francisco. Principios de Economía, Madrid, McGraw-Hill/Interamericana de España, 1996. SAMUELSON, Paul A. y NORDHAUS, William D. Economía, Madrid, McGraw-Hill/Interamericana de España, decimoquinta edición, 1996.