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Convergencia financiera en la industria aseguradora XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de Entrenamiento ASSAL-IAIS Punta Cana, República Dominicana Mayo.

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Presentación del tema: "Convergencia financiera en la industria aseguradora XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de Entrenamiento ASSAL-IAIS Punta Cana, República Dominicana Mayo."— Transcripción de la presentación:

1 Convergencia financiera en la industria aseguradora XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de Entrenamiento ASSAL-IAIS Punta Cana, República Dominicana Mayo 6, 2003

2 Convergencia financiera en la industria aseguradora Manuel Aguilera-Verduzco Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas CNSF-México

3 Contenido Implicaciones en la regulación de la actividad aseguradora 2 A manera de conclusión 31 Convergencia financiera

4 Convergencia financiera 1

5 Integración y convergencia aspectos generales La definición tradicional de los productos y servicios financieros se ha basado en criterios técnicos y barreras sectoriales institucionales (banca, seguros, valores, etc.) Cada vez más, las nuevas necesidades de los usuarios no siempre se apegan a las soluciones planteadas por los productos y servicios tradicionales. Los intermediarios financieros incursionan en el diseño y distribución de nuevos productos y servicios que combinan componentes tradicionalmente asociados con diferentes áreas del sector financiero.

6 Integración y convergencia aspectos generales Seguros BancosValores

7 Seguros BancosValores

8 Integración y convergencia categorías principales Entre intermediarios financieros dentro de un mismo sector Intra-sectorial Entre intermediarios financieros de diferentes sectores Inter-sectorial Entre intermediarios financieros de diferentes regiones a nivel global Inter-regional

9 Integración y convergencia modelos operativos El nivel de integración o convergencia financiera depende del grado en el que el intermediario opere de manera integrada. Pueden identificarse 4 modelos operativos para la integración y convergencia financieras: 1.Modelo de Canal de Distribución 2.Modelo de Alianza Estratégica Integrada 3.Modelo de Conglomerado Financiero 4.Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia

10 Modelo de Canal de Distribución Firma de Servicios Financieros Cliente Seguros Banca Valores

11 Modelo de Alianza Estratégica Integrada Cliente Seguros Banca Valores Firma de Servicios Financieros

12 Modelo de Conglomerado Financiero Cliente

13 Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia Sinergias operativas Valores Seguros Banca Información compartida Cliente

14 Integración y convergencia factores que lo impulsan 1.Desintermediación financiera Menores costos de transacción en la emisión de títulos. Desplazamiento parcial de los créditos bancarios. 2.Reforma regulatoria Adecuaciones normativas que buscan impulsar el desarrollo e innovación en los mercados. 3.Globalización Eliminación de barreras geográficas y legales para los movimientos de capital. Atención de necesidades de clientes internacionales y entrada a nuevos mercados.

15 Integración y convergencia factores que lo impulsan 4.Cambio tecnológico Reducción de costos y elevación de la eficiencia. Acceso remoto a operaciones financieras. 5.Presiones de los accionistas Disponibilidad internacional de capital. Presiones por rentabilidades adecuadas. 6.Acumulación de riqueza Envejecimiento de la población y acumulación de riqueza. Incremento de la competencia para la administración de activos. Desarrollo de nuevos productos financieros que compitan con los depósitos bancarios y otros productos tradicionales.

16 Convergencia financiera en seguros Bancos comerciales Aseguradoras Bancos de inversión / empresas de valores Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Fuente: Swiss Re, sigma 7/2001 Fondos de inversión y de pensiones

17 Convergencia financiera en seguros Bancos comerciales Aseguradoras Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Suscripción de riesgos técnicos Productos de seguros tradicionales de protección patrimonial y de vida

18 Convergencia financiera en seguros Aseguradoras Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Otorgamiento de crédito Operaciones tradicionales de captación de ahorro y otorgamiento de crédito Bancos comerciales Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores

19 Convergencia financiera en seguros Aseguradoras Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Bursatilización de riesgos Emisión de bonos y otros títulos asociados a la ocurrencia de siniestros Bancos comerciales Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores

20 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Asunción de riesgos financieros (1): inversión en derivados de crédito Transferencia de riesgos financieros y de seguros: bursatilización de cartera de riesgos de seguros Transferencia al / del mercado de capitales Asunción tradicional de riesgos Asunción de riesgos financieros (2): emisión de derivados de crédito

21 Convergencia financiera en seguros Aseguradoras Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Suscripción y distribución de valores Emisión y distribución de sociedades de inversión Bancos comerciales Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores

22 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Uso de sociedades de inversión: en la administración de productos de ahorro Comercialización de sociedades de inversión: como negocio complementario Administración de sociedades de inversión: manejo directo de sociedades de inversión Uso integrado de sociedades de inversión Administración tradicional de activos

23 Convergencia financiera en seguros Aseguradoras Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Administración de activos Administración de activos vinculados a pensiones y retiro Bancos comerciales Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores

24 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Administración de activos (1): los relacionados al pago de primas de seguros tradicionales Administración de activos (2): los componentes de ahorro de productos de seguros Administración de activos (3): los tradicionalmente administrados por otros intermediarios Administración de activos no tradicionales Administración de activos tradicionales

25 Convergencia financiera en seguros Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Banca-Seguros y Assurfinance Distribución de productos de seguros a través la red de sucursales bancarias y venta de otros productos financieros a través de las redes de comercialización de aseguradoras Aseguradoras Bancos comerciales Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores

26 Convergencia financiera en seguros Intensidad de capital Liquidez de los pasivos Productos híbridos Diseño y comercialización de productos que combinan servicios bancarios y de seguros Fondos de Inversión y de pensiones Bancos de inversión / empresas de valores Aseguradoras Bancos comerciales

27 Integración y convergencia de servicios financieros en seguros Venta cruzada de productos: bancassurance / assurfinance Integración de productos tradicionales: productos empaquetados Productos y operaciones híbridas: combinación de productos y operaciones no tradicionales Captación – ahorroProtección

28 Implicaciones en la regulación de la actividad aseguradora 2

29 Administración de recursos de terceros Vinculación con la economía real Protección del interés público Aspectos de regulación Industria de seguros

30 Aspectos de regulación imperfecciones del mercado Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas

31 Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia Aspectos de regulación acción gubernamental

32 Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Aspectos de regulación acción gubernamental Política de competencia Conducta de mercado Regulación prudencial

33 Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Aspectos de regulación acción gubernamental Regulación prudencial Conducta de mercado Política de competencia

34 Información asimétrica Poder de mercado Externalidades negativas Aspectos de regulación acción gubernamental Conducta de mercado Política de competencia Regulación prudencial

35 Aspectos de regulación elementos a considerar Transparencia Efecto de contagio Piramidación de capitales Entidades no reguladas Probidad y competencia (fit & proper test) Arbitraje regulatorio Regulación prudencial Información asimétrica

36 Aspectos de regulación elementos a considerar Transferencia de riesgo de quiebra Mezcla de portafolios Préstamos fuera de mercado Ventas atadas Conducta de mercado Información asimétrica

37 Externalidades negativas Aspectos de regulación elementos a considerar Riesgo sistémico Too-big-to-fail Mecanismo de protección al ahorro (safety net) Regulación prudencial

38 A manera de conclusión 3

39 A manera de conclusión En la medida en que los servicios financieros experimentan cambios significativos, la regulación y supervisión deben adaptarse a las nuevas circunstancias de los mercados. En este nuevo contexto, la efectividad de la supervisión se basará crecientemente en: 1.Una mayor coordinación y colaboración entre supervisores (locales y de otras jurisdicciones). 2.La adecuada implementación de estándares y prácticas internacionalmente aceptadas.

40 A manera de conclusión Una supervisión financiera efectiva se vuelve relevante para: mantener el sano funcionamiento de los mercados a nivel local, y contribuir a la estabilidad de los mercados financieros internacionales.

41 Convergencia financiera en la industria aseguradora


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