1 Thelmo Vargas Octubre, 2006 GUATEMALA HONDURAS EL SALVADOR NICARAGUA COSTA RICA Tendencias Económicas Recientes de Centroamérica y Panamá.

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1 1 Thelmo Vargas Octubre, 2006 GUATEMALA HONDURAS EL SALVADOR NICARAGUA COSTA RICA Tendencias Económicas Recientes de Centroamérica y Panamá

2 Centroamérica • Octubre 06 2 Tendencias de últimos años, 2000-2005

3 Centroamérica • Octubre 06 3 AC: Indicadores de desarrollo

4 Centroamérica • Octubre 06 4 AC: Importancia Económica de la Región (Participaci ó n porcentual del PIB regional, 2005)

5 Centroamérica • Octubre 06 5 AC: PIB y PIB Per capita (Tasa real de variación anual) Costa Rica y Panamá fueron los motores de la región en el 2005

6 Centroamérica • Octubre 06 6 Crecimiento Real del PIB (Tasa promedio anual, 2000-2005) 3.1 El Salvador Guatemala Nicaragua Costa Rica Honduras Panamá

7 Centroamérica • Octubre 06 7 CA: Demanda Interna y Externa (Tasa real de crecimiento, promedio anual 2000-2005) * Corresponde a la exportación de Bienes y servicios

8 Centroamérica • Octubre 06 8 Tasa de Desempleo (% de la fuerza de trabajo) Fuente: CEPAL

9 Centroamérica • Octubre 06 9 AC: Índice de Apertura ([X+M]/PIB, 2000-2005) * Panam á excluye Zona libre

10 Centroamérica • Octubre 06 10 AC: Exportaciones Totales de Bienes (Tasa promedio anual, 2000-2005 y 2002-2005) * Porcentaje de las exportaciones de cada país en las exportaciones del Istmo, 2005. ** Porcentaje de las exportaciones en el PIB de cada país, para el 2005. Nota: Las exportaciones de Panam á no incluyen Zona Libre de Col ó n 5.2 7.4

11 Centroamérica • Octubre 06 11 AC: Exportaciones de Maquila y ZF (Tasa promedio anual, 2000-2005) 1 Tasa de crecimiento geométrica *Porcentaje de las export. de Maquila y ZF en las expor. totales de cada país, para el 2005. **Porcentaje de las export. de Maquila y ZF de cada país en las export. de Maquila y ZF del Istmo, para el 2005. 7.0

12 Centroamérica • Octubre 06 12 China presiona a región en mercado de EEUU (Exportaciones del país a EEUU / Importaciones Totales de EEUU) Fuente: International Trade Administration of the U.S. Department of Commerce

13 Centroamérica • Octubre 06 13 Presión proviene del mercado textil (Exportaciones de textiles del país a EEUU / Importaciones totales de textiles de EEUU) Fuente: International Trade Administration of the U.S. Department of Commerce Eliminación de Acuerdo Multifibras en enero del 2005 ha incrementado la competencia de China e India

14 Centroamérica • Octubre 06 14 AC: Importaciones de petróleo como % PIB (Importaciones de Petr ó leo/PIB, 2000 vrs. 2005)

15 Centroamérica • Octubre 06 15 Gasto en Petróleo*/PIB *El gasto real en petróleo se obtiene de multiplicar el consumo en barriles del año de interés por un precio en dólares constante, definido para tal efecto el 1995 como base. Paral el PIB el año base es también 1995. Fuente: Elaboración propia con datos de la EIA

16 Centroamérica • Octubre 06 16 AC: Términos de Intercambio, 2005 (Año Base 2000=100) Año Base

17 Centroamérica • Octubre 06 17 AC: Ingresos por Turismo (Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

18 Centroamérica • Octubre 06 18 AC: Inversión Extranjera Directa (Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

19 Centroamérica • Octubre 06 19 AC: Remesas Familiares (Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

20 Centroamérica • Octubre 06 20 AC: Déficit Cuenta Corriente (Promedio como % del PIB, 2000-2005) 4.9

21 Centroamérica • Octubre 06 21 RMI (Meses de importación financiables)

22 Centroamérica • Octubre 06 22 AC: Déficit del Gobierno Central (Promedio como % del PIB, 2000-2005) 3.1 * * Despu é s de donaciones

23 Centroamérica • Octubre 06 23 AC: Tasa de Inflación 6.6

24 Centroamérica • Octubre 06 24 AC: Deuda Pública Interna y Externa (Porcentajes del PIB) * Nicaragua y Honduras han bajado su deuda gracias al Debt Relieve

25 Centroamérica • Octubre 06 25 Institutional Investor Ratings 2001 y 2006 AC: Evolución de la percepción de riesgo país

26 Centroamérica • Octubre 06 26 AC: Tasa de Interés Pasiva Real 2.7

27 Centroamérica • Octubre 06 27 Clima de negocios e inversión

28 Centroamérica • Octubre 06 28 Reformas por regiones (de Enero del 2005 al mes de abril del 2006) Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006 Nota: Doscientas doce reformas positivas en 112 países

29 Centroamérica • Octubre 06 29 Los 10 países más reformistas (de Enero del 2005 al mes de abril del 2006) Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

30 Centroamérica • Octubre 06 30 AC: Reformas Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

31 Centroamérica • Octubre 06 31 AC: Clima para hacer negocios Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

32 Centroamérica • Octubre 06 32 AC: Condiciones para la apertura de un negocio Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

33 Centroamérica • Octubre 06 33 AC: Condiciones de seguridad jurídica Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

34 Centroamérica • Octubre 06 34 AC: Condiciones de comercio Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

35 Centroamérica • Octubre 06 35 Tendencias Recientes y Perspectivas

36 Centroamérica • Octubre 06 36  Economías registran mejor desempeño en lo que va del presente año, con excepción de NI.  Mejor clima de negocios y expectativas positivas por el CAFTA y las negociaciones con la UE.  Tendencias dinámicas en el ingreso de divisas por turismo, IED y remesas, esto robustece las RMI.  Importante crecimiento en sectores como la construcción (excepto ES), financiero (crédito) y telecom (celulares). AC: Tendencias más Relevantes

37 Centroamérica • Octubre 06 37 IMAE: Mayor dinamismo, excepto NI (Variación interanual tendencia ciclo)

38 Centroamérica • Octubre 06 38  Sector exportador se enfrentan a creciente competencia de China en textiles, ES es el más afectado.  Inflación cede: esfuerzos en materia fiscal y política monetaria más restrictiva ante altos precios del petróleo.  Crédito al sector privado se acelera por mayor actividad económica y mayor entrada de divisas. AC: Tendencias más Relevantes

39 Centroamérica • Octubre 06 39 Exportaciones se desaceleran en ES y PA (Tasa Variación Interanual, acumulado doce meses) CR y NI: Impulso de ZF y agricultura ES: Competencia de China afecta a maquila (caen 10%)* PA (no incluye ZLC: Productos de mar se deprimen y banano afectado por enfermedad.

40 Centroamérica • Octubre 06 40 CA: Tendencias Recientes (Variaciones último mes disponible) 1/ Para IMAE, inflación, devaluación, la tasa de variación es interanual a junio y es un promedio ponderado por el PIB y para tasas de interés y el cr é dito es el ponderado es sobre activos financieros. En el caso de las importaciones y exportaciones se refiere a tasas de crecimiento del interanuales a junio, los demás datos son al último mes observado, con excepción de las RMI que se refiere a saldos del mes y el déficit fiscal respecto al PIB que es un dato ponderado y anualizado. Nota: Estos datos no incluyen a Panamá. Tasas de interés pasivas a seis meses. Turismo no incluye a Honduras. Maquila y Zona Franca son datos acumulados a seis meses.

41 Centroamérica • Octubre 06 41 ES: Exportaciones e Importaciones de Maquila (Millones de US$) EXPORTACIONES DE TEXTILES CAEN 10% PERO LAS NO TRADICIONALES CRECEN 22% Y LAS TRADICIONALES 18%

42 Centroamérica • Octubre 06 42 CA : Inflación cede, excepto en el ES (Var.interanual a julio)

43 Centroamérica • Octubre 06 43 Devaluación disminuye en CR y HO (Var. interanual a julio)

44 Centroamérica • Octubre 06 44 Crédito se acelera: mayor crecimiento y entrada de capitales (Var. interanual a julio)

45 Centroamérica • Octubre 06 45 AC: Tasas de interés pasivas reales suben (Datos a julio de cada año)

46 Centroamérica • Octubre 06 46 El Salvador: Tendencias y Perspectivas •Crecimiento enfrenta competencia de China en maquila y efecto de remesas sobre tipo de cambio real e inflación. •TLC es una buena oportunidad pero se requieren reformas, principalmente en educación y seguridad. •Baja 4 posiciones en competitividad: debilidades en educación superior, capacitación mano de obra e innovación y problemas de inseguridad. •Entre las fortalezas destaca el desarrollo infraestructura, la eficiencia de mercado laboral y el desarrollo del sector financiero.

47 Centroamérica • Octubre 06 47 El Salvador: Dinamismo en sector financiero, turismo, telecom y financiero Comercio Turismo Comunicaciones Servicios financieros Consumo privado Demanda externa (Turismo y exportaciones sin maquila) Agricultura Industria construcción Bienes inmuebles Gobierno Consumo público Inversión pública Oferta Demanda Más dinámicos >PIB Real Menos dinámicos <PIB Real

48 Centroamérica • Octubre 06 48 El Salvador: Indicadores Recientes (Variaciones último mes disponible)

49 Centroamérica • Octubre 06 49 El Salvador: Pronósticos Económicos Tasas de Crecimiento Interanual Fuente: Ecoan á lisis S.A. Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

50 Centroamérica • Octubre 06 50 Guatemala: Tendencias y Perspectivas •Crecimiento impulsado principalmente por demanda interna, exportaciones enfrentan apreciación de tipo de cambio real. •Clima de inversión mejora con TLC y reformas de últimos años. Doing Business lo ubica entre los 10 países más reformistas. •En competitividad mejora, de 95 a 75. Se registran $423 millones de IED en lo que va de este año (en todo el 2005 fueron $168 mill.). •Inflación cede y apreciación cambiaria disminuye. Banguat con activa intervención en mercado monetario y cambiario. •Gobierno con compromiso de inversión pública. Orientado a incrementar recaudación vía menor evasión e inclusión sector informal.

51 Centroamérica • Octubre 06 51 Guatemala: Dinamismo en comercio, comunicaciones, financiero e industria Comercio Comunicaciones Servicios financieros Industria Consumo privado Inversión pública Inversión Privada Turismo Agricultura Gobierno Exportaciones de bienes Oferta Demanda Más dinámicos >PIB Real Menos dinámicos <PIB Real

52 Centroamérica • Octubre 06 52 Guatemala: Indicadores Recientes (Variaciones al último mes disponible)

53 Centroamérica • Octubre 06 53 Guatemala: Pronósticos Económicos Tasas de Crecimiento Interanual Fuente: Ecoan á lisis S.A. Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

54 Centroamérica • Octubre 06 54 Honduras: Tendencias y Perspectivas •Crecimiento a buen ritmo. Mejora Clima de negocios por CAFTA pero problemas energéticos y de inseguridad. •Mayor impulso de sector agrícola, construcción, telecom y financiero. Exportaciones enfrentan menor actividad del banano y sector textil. •Se reduce notablemente inflación. Activo control de liquidez, ante dinámica entrada de divisas y mayor expansión de crédito. •Menor devaluación: Dinamismo de remesas, IED y ayuda oficial satisfacen necesidades de financiamiento y fortalecen RMI

55 Centroamérica • Octubre 06 55 Honduras: Indicadores Recientes (Variaciones al último mes disponible)

56 Centroamérica • Octubre 06 56 Honduras: Pronósticos Económicos Tasas de Crecimiento Interanual Fuente: Ecoan á lisis S.A. Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

57 Centroamérica • Octubre 06 57 Nicaragua: Tendencias y Perspectivas •Crecimiento se desacelera en medio del proceso de elecciones presidenciales y crisis del sector energético. •Sectores de comercio, construcción, financiero y gobierno con más dinamismo. Además, remesas, turismo con buenas expectativas. •Mayor interés de IED en el país, especialmente textil, pero decisiones de inversión enfrentan cambio de gobierno y problemas de energía. •Inflación cede mientras RMI se duplican respecto a un año atrás, principalmente por ayudas y condonaciones de la Iniciativa MDRI y la HIPC.

58 Centroamérica • Octubre 06 58 Nicaragua: Indicadores relevantes (Variaciones al último mes disponible)

59 Centroamérica • Octubre 06 59 Nicaragua: Pronósticos Económicos Tasas de Crecimiento Interanual Fuente: Ecoan á lisis S.A. Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

60 Centroamérica • Octubre 06 60 Panamá: Tendencias y Perspectivas •Economía con fuerte expansión (más del 8% en lo que va del año), impulso tanto del lado de la demanda interna como de la externa. •Dinamismo con estabilidad macroeconómica. Inflación a nivel internacional y tendencia a la baja en déficit de CC y déficit fiscal. •Demanda interna liderada por construcción y consumo privado mientras que demanda externa por sector financiero, ZLC, turismo y el Canal. Problemas de alto desempleo. •Este año IED ascendería a $3,000 mill. (de 1,000 mill. en el 2005) y se estima que ampliación de Canal impulsaría en 2 puntos crecimiento. •Preocupación es el alto nivel de deuda pública (mayor al 60% del PIB). Esto se refleja en escaso avance en calificación riesgo país.

61 Centroamérica • Octubre 06 61 PA: Indicadores Recientes (Variaciones al último mes disponible) Nota: Las exportaciones son tasas de variaci ó n interanuales y las de Zona Libre variaciones Acumuladas de enero a junio *Exportaciones acumuladas, datos incluyen ZLC ** Datos últimos doce meses

62 Centroamérica • Octubre 06 62 Panamá: Pronósticos Económicos Tasas de Crecimiento Interanual Fuente: Ecoan á lisis S.A. Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

63 Centroamérica • Octubre 06 63 MUCHAS GRACIAS