La descarga está en progreso. Por favor, espere

La descarga está en progreso. Por favor, espere

1. Introducción a la Securitización. ¿Que es la Securitización? ä Mecanismo mediante el cual una entidad (de giro exclusivo) emite títulos de deuda, respaldados.

Presentaciones similares


Presentación del tema: "1. Introducción a la Securitización. ¿Que es la Securitización? ä Mecanismo mediante el cual una entidad (de giro exclusivo) emite títulos de deuda, respaldados."— Transcripción de la presentación:

1 1. Introducción a la Securitización

2 ¿Que es la Securitización? ä Mecanismo mediante el cual una entidad (de giro exclusivo) emite títulos de deuda, respaldados por un colateral constituido ya sea por un conjunto de activos, flujos futuros, títulos de deuda, entre otros. ä En este caso, el colateral esta constituido por créditos estudiantiles. ä ¿Quiénes participan en la Securitización de Créditos Estudiantiles ?

3 1. Originador / Bcos-Inst. Financ. 3. Sociedad Securitizadora / Emisor Patrimonio Separado / Cesionario Emite Títulos de Deuda 2. Estado Patrimonio Común Patrimonio Común Vende Créditos Compra Créditos Vende Créditos Compra Créditos Transfiere Créditos Fondos Recaudación Transfiere Créditos Fondos Recaudación 5. Clasificadoras de Riesgo Pagan Cuotas Deudores Pagan Cuotas 4. Administrador Activos Pagos Netos Comisión Pagos Netos Comisión Vende Créditos Compra Créditos Vende Créditos Compra Créditos Inversionistas Recauda Precio Suscripción Emisión Títulos de Deuda Cancela Intereses y Principal

4 Flujo de Caja Securitización en Régimen Créditos Estudiantiles – Proyecto de Ley Administrador Activos Patrimonio Separado Envía Fondos Recaudados Netos de Comisión Deudores Cancelan Cuotas Crédito Estado Paga Garantía Caso de Incumplimiento Paga Garantía Caso Deserción IES / Terceros Títulos de Deuda Cancela Intereses y Principal a Inversionistas

5 Evaluación de la Clasificadora Determinar las Perdidas Esperadas de la Cartera de Activos – Esto determinara el nivel de sobrecolateral requerido para que los títulos de deuda sean cancelados en los términos y plazos pactados. ACTIVOS CAPITAL (Bono Subordinado) PASIVO = Bono Preferente PASIVOS SOBRECOLATERAL COLATERAL Patrimonio Separado Cartera Créditos Estudiantiles Emisión Bonos

6 Escala de Clasificación de Riesgo AAA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. A: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. BBB (grado de inversión): Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. BB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una capacidad para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es variable y susceptible de deteriorarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en retraso en el pago de intereses y del capital. B: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con el mínimo de capacidad para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es muy variable y susceptible de deteriorarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en pérdida de intereses y del capital. C:Corresponde a aquellos instrumentos que no cuentan con una capacidad de pago suficiente para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, existiendo alto riesgo de pérdida de capital e intereses. D:Corresponde a aquellos instrumentos que no cuentan con una capacidad de pago para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, y que presentan incumplimiento efectivo de pago de intereses o capital, o requerimiento de quiebra en curso. E:Corresponde a aquellos instrumentos cuyo emisor no posee información suficiente o no tiene información representativa para el período mínimo exigido para la clasificación, y además no existen garantías suficientes. Nota: Dentro de cada categoría, desde la categoría "AA" hasta la categoría "B", existen subcategorías, denotadas por los signos "+" y "-", que otorgan una mayor aproximación o sintonía fina, a la clasificación final.

7 Ejemplo EE.UU. Claves del Éxito del Sistema de Financiamiento ä Reglas del juego claras y conocidas por todos Garantía del Estado a partir del momento de la originación Garantía del Estado a partir del momento de la originación Monto de la Garantía Estado Conocida (98% del monto del crédito) Monto de la Garantía Estado Conocida (98% del monto del crédito) Sistema de Cobranza Eficiente con políticas y procedimientos establecidas Sistema de Cobranza Eficiente con políticas y procedimientos establecidas Eficiente mecanismo de incentivos a realizar una eficiente gestión de cobranza Eficiente mecanismo de incentivos a realizar una eficiente gestión de cobranza Características del Crédito estándares en términos de plazo, tasa de interés, eventos de renegociaciones, eventos especiales Características del Crédito estándares en términos de plazo, tasa de interés, eventos de renegociaciones, eventos especiales


Descargar ppt "1. Introducción a la Securitización. ¿Que es la Securitización? ä Mecanismo mediante el cual una entidad (de giro exclusivo) emite títulos de deuda, respaldados."

Presentaciones similares


Anuncios Google