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Noviembre / 2010 Sistema de Control de Límites. Contenido 1.Reglas generales 2.Tipo de Límites 3.Reglas de funcionamiento del sistema 4. Funcionalidades.

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1 Noviembre / 2010 Sistema de Control de Límites

2 Contenido 1.Reglas generales 2.Tipo de Límites 3.Reglas de funcionamiento del sistema 4. Funcionalidades del sistema 5. Impactos en otros sistemas 6.Preguntas y Respuesta

3 Reglas generales Fase I: Se requiere suscribir un contrato de enrutamiento intermediado – Convenio con una o varias SCB Peruanas y/o Chilenas Cada país conserva su sistema de negociación y reglas de negocio Se habilitará un Sistema de Control de Limites para las SCB que tengan definido un convenio. Solo se podrán celebrar operaciones de contado de renta variable del mercado secundario. Las SCB colombianas tendrán acceso a un aplicativo vía Web a través de la cual podrán ingresar y visualizar información de mercado de los tres países. No es un sistema de negociación Límite

4 Reglas Generales Para la celebración de operaciones a través del mecanismo de enrutamiento intermediado, la Bolsa proveerá a las sociedades comisionistas, un sistema de control de límites cuyas reglas de funcionamiento se regirán por los siguientes principios: 1.Los límites se controlaran automáticamente de forma tal que NO se permitirá el ingreso de órdenes que no se ajusten a los límites asignados y a los montos disponibles vigentes. 2. Los límites de operación se afectarán con el ingreso de órdenes de compra y de venta que efectúen los intermediarios extranjeros. 3. Los límites serán diarios, es decir, se afectan durante el día y se desafectan al final del día. 4.El control de límites se asigna por entidad, es decir, la sociedad comisionista de bolsa asigna un único límite por intermediario extranjero con el cual haya suscrito un contrato de enrutamiento intermediado.

5 5. El mecanismo de asignación de límites de operación funcionará bajo el principio de cupos restringidos. En consecuencia, cuando la BVC crea el convenio se asignará la opción Zero Limits. 6. La asignación de límites, administración y determinación de montos será exclusiva responsabilidad de las sociedades comisionistas de bolsa. 7. Los límites establecidos podrán ser modificados en cualquier momento, pero el Sistema solo tendrá en cuenta los límites vigentes al momento de realizado el ingreso de la orden, y no tendrá efectos retroactivos. 8. Los límites serán definidos en pesos colombianos. 9.Los límites podrán ser definidos en diferentes niveles : orden, especie, instrumento, rueda y mercado. Reglas Generales

6 Tipos de Límites Orden 1. Límite Monto Máximo por Orden: El monto máximo de una orden de compra o de venta en forma individual, no podrá ser superior el monto definido. (NO es acumulativo) Especie 2. Límite Monto Máximo por Especie: El total de las órdenes ingresadas sobre especies definidas, tanto de compra como de venta, que ingrese el Intermediario Extranjero durante el día no podrá superar el monto máximo definido. Por ejemplo, restricción para negociar una especie determinada. Instrumento: 3. Límite Monto Máximo por Instrumento: El total de las órdenes ingresadas sobre especies clasificadas dentro de los instrumentos definidos, tanto de compra como de venta, que ingrese el Intermediario Extranjero durante el día no podrá superar el monto máximo definido. (Alta /Baja) Rueda 4. Límite Monto Máximo por Rueda: El total de las órdenes ingresadas sobre especies clasificadas dentro de las Ruedas definidas, tanto de compra como de venta, que ingrese el Intermediario Extranjero durante el día no podrá superar el monto máximo definido. (Fase I : Acciones) Mercado 5. Límite Monto Máximo por Mercado: El total de las órdenes ingresadas sobre especies clasificadas dentro del mercado de acciones, tanto de compra como de venta, que ingrese el Intermediario Extranjero durante el día no podrá superar el monto máximo definido. (Fase I : Acciones)

7 Opciones para configuración de Límites Sin Límites: Esta opción le permite a la Sociedad Comisionista determinar limites indefinidos sobre el Intermediario Extranjero. (Limite Abierto) Cero Límites: Esta opción le permite a la Sociedad Comisionista determinar los limites en cero sobre el Intermediario Extranjero. Con esta opción queda restringido el ingreso de órdenes. (Limites cerrados) Límite definido : Esta opción le permite a la Sociedad Comisionista determinar los valores del límite en pesos colombianos sobre el Intermediario Extranjero.

8 El sistema seguirá un orden de afectación de límites, iniciando por el nivel mas especifico hasta finalizar el en nivel mas general. El orden del consumo será: Primero, Limite Monto Máximo por Orden, Luego, Limite Monto Máximo por Especie, Luego, Limite Monto Máximo por Instrumento, Luego, Limite Monto Máximo por Rueda, y Finalmente, Limite Monto Máximo por Mercado. Los limites solo se liberarán con la cancelación de órdenes. El límite por Intermediario Extranjero será diario y se restablecerá al finalizar el día. Reglas de funcionamiento del sistema

9 Las órdenes en que el Intermediario Extranjero intervenga como comprador o vendedor afectarán el límite asignado, disminuyendo el monto disponible. El Sistema controlará automáticamente los límites de los Intermediarios de valores extranjeros, de forma tal que imposibilite el ingreso de órdenes que no se ajusten a los límites asignados y a los montos disponibles vigentes. La modificación y cancelación de órdenes vigentes en el sistema de negociación afectaran durante el día el límite disponible. El sistema controlará la afectación de límites en forma bruta, es decir, sumara compras y ventas. Los límites no se verán afectados con las modificaciones sobre una operacion, aunque con ésta se esté afectando el valor de liquidación de la misma. La anulación y cumplimiento de una operación no liberan limites. Reglas de Funcionamiento del Sistema

10 Funcionalidades del Sistema El sistema de Control de Límites permite: Visualizar los Acuerdos vigentes con los intermediarios peruanos y chilenos Asignar y modificar los valores de límites de acuerdo con el numero de cambios autorizados por la BVC. Definir un Margen de Tolerancia que permita generar alertas cuando se este llegando al topo de consumo permitido. Visualizar los consumos por cada nivel en los Acuerdos creados y los niveles de alarmas.

11 Ingreso al Sistema Para ingresar al sistema de cupos, el operador del sistema designado por la Sociedad comisionista debe contar con un usuario y contraseña que serán asignados por la BVC.

12 Menús del Sistema El Sistema contará con los siguientes menús: Página de bienvenida al sistema Página de Ayuda Página para visualización de Acuerdos y configuración de límites

13 Menús del Sistema El menús de Risk Filter tiene los siguientes sub-menús: Permite visualizar los Acuerdos habilitados por la BVC y definir los límites de operación. Permite visualizar los consumos

14 Acuerdos Paso 1: I ngresar a la ventana My Saved Screen Para visualizar los convenios, los pasos a seguir son: Paso 2: Se selecciona Add Existing Agreement

15 Solo se cargan los acuerdos exclusivos de la SCB. Se despliega ventana con acuerdos existentes para la SCB

16 Paso 1: Clic derecho sobre los niveles. Despliega menú. Seleccionar Change Limit Paso 2: Muestra ventana de configuración. Límites Para ajustar la cantidad de los limites Se despliega ventana para parametrización Los limites aparecen en CERO por default

17 Limit Value (Valor Limite): Valor en pesos colombianos asignado al nivel de límite seleccionado. No Limit (Sin Limite): Valor ilimitado (Limite Abierto) Zero Limit (Cero Limite): Inhibe la posibilidad de operar (Limite Cerrado) Tolerance (Tolerancia): rango de holgura para generar alerta en consumo de los límites. Semáforo Active (Activo): activo o inactivo límite. (Opción exclusiva de la BVC) Reason for Change ( Razón de cambio): comentarios. Límites

18 El Sistema muestra la información definida en la ventana anterior por cada nivel de límite. Límites

19 Para modificar un nivel se selecciona. Clic derecho sobre Change Limit Límites Realizar el ajuste requerido Muestra el ajuste en la ventana principal

20 EJEMPLO %TOLERANCIA Convenio: Interbolsa- InterCapital El operador peruano ingresa órdenes sobre Ecopetrol que supere $ (equivalentes al límite inferior- Nivel Especie ), en el estatus del consumo cambiara a Amarillo para alertar que se está alcanzando el límite

21 Cuando el total de las órdenes sobre Ecopetrol, llegue a $ , el estatus del consumo estará Rojo *Al llegar al valor del límite asignado, en este caso $ , generaría un rechazo por que ya se alcanzo el cupo. EJEMPLO %TOLERANCIA

22 Consumos En la pantalla principal selección Consumos Por cada Acuerdo se despliegan los niveles de límites definidos. Es posible actualizar la información Semáforo para indicar el Status de cada acuerdo CON LIMITES SIN LIMITES ALERTA

23 EJEMPLOS DE CONSUMOS 1.Se ingresa una orden sobre Cemargos (alta liquidez) Precio: $ Cantidad: 4000 Valor: $ *Se va descontando el consumo los límites asignados.

24 2. Si el operador decide modificar la orden, el consumo se modifica también Precio: $ Cantidad: 4800 Valor: $ El operador ingresa otra orden sobre Chocolates (alta liquidez) Precio: $ Cantidad: 3000 Valor: $ *En el nivel orden, tiene en cuenta solo última orden ingresada. NO es Acumulativo EJEMPLOS DE CONSUMOS

25 El operador ingresa la orden sobre Ecopetrol (alta liquidez) Precio: $4.500 Cantidad: 3000 Valor: $ El operador ingresa una orden sobre Bogotá (alta liquidez) Precio: $ Cantidad: 4000 Valor: $ *La orden es rechazada: Ha Excedido el Cupo Asignado. *Al ingresar una orden sobre Ecopetrol, el estatus se actualiza en el nivel Instrumento

26 Al final del día los consumos, se reinician en cero para la siguiente jornada.

27 EJEMPLO CONSUMO DE LIMITES CON OPERACIONES Operación sobre ISAGEN - Precio: $2.000 Cantidad: = $ Orden de compra ingresada por InterCapital, orden de venta por otro operador Condición de las dos ordenes: Limit –Day El consumo se realiza por el monto de la orden calzada, pero no duplica el consumo

28 1. Ingresa orden de venta DAY sobre ISAGEN - Precio $2.000 Cantidad: Ingresada por otro operador. Monto Orden: $ Ingresa orden de compra FAK sobre ISAGEN - Precio: $2.000 Cantidad: Ingresada por InterCapital. Monto Orden: $ El consumo se realiza por el monto de la orden calzada, NO por el monto de la orden ingresada inicialmente por InterCapital La diferencia de $ de la orden FAK expiran y NO afectan los consumos CONSUMO DE LIMITES CON OPERACIONES

29 Pantallas de Sistema de Enrutamiento Tabla de Creación de Ordenes Tabla de Ordenes

30 Tabla de Especies

31 Visualización de las Tablas

32 Principales impactos en Back Office 1.Nueva numeración para las operaciones sobre valores extranjeros (15=Perú 16=Chile) 2.La complementación sobre valores locales traerá por default la identificación del depósito del país de origen. 3.Nuevo módulo de complementación y cumplimiento de valores extranjeros. 4.Información de las operaciones del Mercado Integrado estará disponible a través de archivos planos 5.Las operaciones sobre valores extranjeros serán envías al depósito local de acuerdo con las condiciones de cumplimiento del país extranjero (t+2 Chile y t+3 Perú) y una vez realizado el envío la operación se dará por cumplida en la BVC.

33 ¿Preguntas? Y Respuestas

34 PROYECTO MERCADO INTEGRADO Diciembre 2010

35 35 PROYECTO MERCADO INTEGRADO- OBJETIVOS Integración de los mercados Peruano y Chileno Manejo de las cuentas Ómnibus Manejo de las cuentas reflejo Manejo de las cuentas terceros ganancia de capitales en Perú Manejo de los derechos Patrimoniales

36 36 OPERACIONES Colombiano Comprando y vendiendo en el mercado Peruano Colombiano Comprando y vendiendo en el mercado Peruano BVL Comisionista de Bolsa Colombiano Comisionista de Bolsa Colombiano Comisionista de BolsaPeruano BolsaPeruano BVC DECEVAL CAVALI Comisionistas Peruano actúa como Agente Corresponsal del Comisionista Colombiano en la Bolsa de Valores de Lima. Bolsa de Valores de Lima envía información de la operación a la Bolsa de Valores de Colombia. Bolsa de Valores de Colombia envía Archivo Q informando el ingreso o retiro del inversionista Colombiano C/V en el Mercado Peruano. Deceval Envía Archivo de Inversionista Final a Cavali, en el sistema Wari de Cavali se valida el cumplimiento, Deceval confírmala operación después de Validado el cumplimiento.

37 37 OPERACIONES BCS Comisionista de Bolsa Colombiano Comisionista de Bolsa Colombiano Comisionista de BolsaChileno BolsaChileno BVC DECEVAL DCV Comisionistas Chileno actúa como Agente Corresponsal del Comisionista Colombiano en la Bolsa de Comercio de Santiago. Bolsa de Comercio de Santiago envía información de la operación a la Bolsa de Valores de Colombia. Bolsa de Valores de Colombia envía Archivo Q informando el ingreso o Retiro del inversionista Colombiano C/V en el Mercado Chileno. Deceval registra una operación de Transferencia Aceptante, en el sistema SADE de DCV se valida el cumplimiento, Deceval confírmala operación después de Validado el cumplimiento. Colombiano Comprando y vendiendo en el mercado Chileno Colombiano Comprando y vendiendo en el mercado Chileno

38 38 OPERACIONES Inversionista Extranjero Comprando en el mercado Colombiano Inversionista Extranjero Comprando en el mercado Colombiano BVC Comisionista de Bolsa Chileno o Peruano Comisionista de Bolsa Chileno o Peruano Comisionista de BolsaColombiano BolsaColombiano BCS BVL BCS BVL BVC DECEVAL DCV CAVALI DCV CAVALI Comisionistas Colombiano actúa como Agente Corresponsal del Comisionista Chileno o Peruano en la Bolsa de Valores de Colombia. Bolsa de Valores de Colombia envía información de la operación a la Bolsa de Comercio de Santiago o de Lima. Bolsa de Valores de Colombia envía Archivo T informando la Compra con el registro de la cuenta del depositante DCV o Cavali. En la aplicación de Deceval los Valores de Compra quedaran en la cuenta Omnibus de los depositantes DCV o Cavali, los depositantes Ingresan a la aplicación SIIDJ generar los reportes y realizan su reflejo en sus aplicaciones.

39 39 OPERACIONES Inversionista Extranjero Vendiendo en el mercado Colombiano Inversionista Extranjero Vendiendo en el mercado Colombiano BVC Comisionista de Bolsa Chileno o Peruano Comisionista de Bolsa Chileno o Peruano Comisionista de BolsaColombiano BolsaColombiano BCS BVL BCS BVL BVC DECEVAL DCV CAVALI DCV CAVALI Comisionistas Colombiano actúa como Agente Corresponsal del Comisionista Chileno o Peruano en la Bolsa de Valores de Colombia. Bolsa de Valores de Colombia envía información de la operación a la Bolsa de Comercio de Santiago o de Lima. Bolsa de Valores de Colombia envía Archivo T informando la Venta, los depósitos DCV o Cavali deben ingresar al sistema de Deceval y realizar una autorización a terceros para el Comisionista Colombiano Corresponsal. En la aplicación de Deceval los Valores de Compra quedaran en la cuenta Omnibus de los depositantes DCV o Cavali, los depositantes Ingresan a la aplicación SIIDJ generar los reportes y realizan su reflejo en sus aplicaciones. DCV CAVALI DCV CAVALI

40 Gracias!

41 LA INTEGRACIÓN ES UN HECHO… LOS INVITAMOS A SER PARTE DE MILA DE MILA

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