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Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero de la empresa Marta Montero. Basadas en propuesta SM.

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Presentación del tema: "Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero de la empresa Marta Montero. Basadas en propuesta SM."— Transcripción de la presentación:

1 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero de la empresa Marta Montero. Basadas en propuesta SM.

2 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Estructura económica y financiera Se recoge en el neto y el pasivo del balance Muestra las distintas fuentes de financiación de la empresa Estructura financiera Se denomina también fuentes de financiación Estructura económica Se recoge en el activo del balance Muestra los elementos patrimoniales que ha adquirido la empresa para poder funcionar Se denomina también capital productivo de la empresa Estructura del balance Representan el destino de los fondos de la empresa: las inversiones Representa el origen de los fondos de la empresa: la financiación

3 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Estructura económica y financiera PasivoActivo Disponible (10%) Realizable (15%) Existencias (30%) Pasivo corriente (exigible a corto plazo) 35% Pasivo no corriente (exigible a largo plazo) 25% Patrimonio neto (no exigible) 40% Activo no corriente Activo corriente Recursos permanentes Estructura económicaEstructura financiera OrigenAplicación de fondos Inmovilizado (45%)

4 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Herramientas de análisis financiero: Porcentajes y gráficos de balances Fondo de maniobra Ratios Análisis gráfico situaciones de equilibrio patrimonial Análisis financiero

5 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Fondo de maniobra El fondo de maniobra analiza el equilibrio entre las inversiones y su financiación. Es la parte del activo corriente financiada con recursos financieros permanentes. Su existencia ofrece seguridad para hacer frente a las deudas a corto plazo Principios de equilibrio financiero Las inversiones a largo plazo deben financiarse con capitales o recursos permanentes El activo corriente debe ser superior al pasivo corriente. Las inversiones a corto plazo no deben financiarse sólo con exigible a corto plazo, ya que existe riesgo de falta de liquidez Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente; FM = AC - PC Fondo de maniobra = Recursos permanentes – Activo no corriente FM = (PN + PNC) - ANC o

6 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Inmovilizado Fondo de maniobra Activo corriente Pasivo corriente (exigible a corto plazo) Pasivo no corriente (exigible a largo plazo Patrimonio neto (fondos propios) Activo no corriente Activo corriente Recursos permanentes Fondo de maniobra Fondo de maniobra positivo AC >PC El activo corriente es superior al pasivo corriente La empresa tiene estabilidad financiera: con el activo corriente de que dispone tiene suficiente para hacer frente a sus deudas a corto plazo, y aún le sobra

7 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Inmovilizado Fondo de maniobra Activo Corriente Pasivo corriente (exigible a corto plazo) Pasivo no corriente (exigible a largo plazo ) Patrimonio neto (fondos propios) Activo no corriente Activo corriente Recursos permanentes Fondo de maniobra Fondo de maniobra negativo AC

8 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Fondo de maniobra Pasivo corriente Pasivo no corriente Patrimonio neto Activo no corriente Activo corriente Suspensión de pagos Opciones para evitarla Renegociar la deuda Vender inmovilizado Fondo de maniobra negativo

9 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero RATIOS: Equilibrio financiero a corto plazo El equilibrio financiero a corto plazo es la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo. RATIOFÓRMULADESCRIPCIÓN VALOR ÓPTIMO Liquidez o solvencia a c/p Mide en qué medida el AC cubre al PC para evitar falta de solvencia a c/p 1,5 - 2 Tesorería o acid test Mide qué capacidad tiene la empresa para cubrir sus deudas a c/p con su dinero efectivo y sus derechos de cobro 0,75-1 Disponibilidad o tesorería inmediata Mide hasta qué punto cubre el dinero efectivo con el que cuenta la empresa, sus deudas a c/p 0,1-0,3

10 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Ejemplo de análisis financiero a corto plazo Activo no corriente Patrimonio neto Activo corriente Pasivo no corriente Existencias Pasivo corriente Realizable Disponible TOTAL ACTIVO TOTAL P. NETO Y PASIVO Liquidez = La empresa no tiene problemas de liquidez, los activos corrientes son suficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo Tesorería = La empresa tiene capacidad para pagar sus deudas a corto plazo bajo el supuesto de que no consiga vender sus existencias Disponibilidad = La empresa puede hacer frente a sus deudas más inmediatas

11 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Ratios de endeudamiento y garantía RATIOFÓRMULADESCRIPCIÓN VALOR ÓPTIMO Garantía o distancia a la quiebra Mide en qué medida el Activo total de la empresa puede hacer frente al total de las deudas de la empresa 1,5 - 2,5 Endeudamiento Analiza el peso de las deudas respecto a la totalidad de los recursos utilizados por la empresa < 0,5 Calidad de la deuda Mide el peso de las deudas a corto plazo respecto del total de las deudas de la empresa Cuanto menor sea, la deuda es de mejor calidad respecto a la devolución Autonomía financiera Analiza en cuánto supera la financiación obtenida por fondos propios de la empresa respecto de la ajena. Cuanto mayor sea más autonomía financiera tiene la empresa y menos depende del exterior para su financiación Los valores recomendados en algunas ratios son orientativos, ya que el diagnóstico de la situación empresarial depende siempre del sector de actividad y de las características concretas de la empresa.

12 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Situaciones de equilibrio patrimonial Estabilidad financiera Equilibrio total Activo no corriente Activo corriente Fondos propios + pasivo no corriente Activo no corriente Activo corriente Fondos propios Máxima estabilidad financiera. Todo el activo se financia con fondos propios. No suele darse. Pasivo corriente FM>0 Situación más habitual. Los activos se financian con fondos propios y ajenos. Los fondos permanentes financian el activo no corriente y parte del corriente (FM>0)

13 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Situaciones de equilibrio patrimonial Desequilibrio total Desequilibrio financiero a c/p Activo no corriente Activo corriente Más deudas a c/p de lo deseable. La empresa no tiene suficiente activo corriente para pagarlas (FM<0). - Si es transitoria, sin problemas. - Si se alarga: concurso de acreedores (suspensión de pagos) Pasivo total Se han ido acumulando deudas y la empresa se ha descapitalizado. Las pérdidas sucesivas han absorbido los fondos propios existentes. Quiebra técnica: ha de liquidarse los activos para poder pagar al menos, parte de las deudas Activo no corriente Activo corriente Fondos propios + pasivo no corriente Pasivo corriente FM<0

14 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Concurso de acreedores Procedimiento que pretende reorganizar la gestión de una empresa insolvente para que vuelva a ser viable y que los acreedores recuperen la mayor parte de sus deudas. Concurso voluntario La solicitud la presenta la empresa Concurso necesario La solicitud la presenta un acreedor Fases del concurso 1. Evaluación de la situación2. Solución del proceso Convenio de acreedores Liquidación de la sociedad o

15 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero El período medio de maduración es lo que dura el ciclo de explotación (desde que se adquiere la mat. prima hasta que se cobra a los clientes). Desde el punto de vista financiero, es el tiempo que la empresa tarda, por término medio, en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotación. Período medio de maduración t0t0 t1t1 t2t2 t3t3 t4t4 Período de almacenamiento Período de cobro Período de ventas Período de fabricación Pago a proveedores Entrada en producción Salida de producción Salida por ventas Cobro a clientes Período de maduración (económico) PMME = Pma + Pmf + Pmv + Pmc Fases o subperíodos Llegada de materias primas Período de pago PMME PMMF Período de maduración (financiero) PMMF = PMME- PMp PMMF = PMME - PMp

16 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Período medio de maduración Período medio de almacenamiento (Pma) Pma = Número de días que, por término medio, permanecen las materias primas almacenadas na = na: Número de veces que se renueva el almacén de MP a lo largo del año A: Volumen de consumo de materias primas (MP) en un año (Ei + Compras – Ef) a. Nivel medio de existencias de MP almacenadas en un año Período medio de fabricación (Pmf) Pmf = Número de días que, por término medio, tarda la empresa en fabricar sus productos nf = nf: Número de veces que se renueva el almacén de productos en curso en 1 año F: Coste total de la producción anual f: Valor de las existencias medias de productos en curso de fabricación

17 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Período medio de maduración Período medio de ventas (Pmv) Pmv = Número de días que, por término medio, tarda la empresa en vender su producción nv = nv: Número de veces que se renueva al año el almacén de productos terminados V: Valor de coste de las ventas anuales v: Valor del nivel medio de existencias de productos terminados en un año Período medio de cobro (Pmc) Pmc = Número de días que, por término medio, se tarda en cobrar a los clientes nc = nc: Número de veces que se renueva la deuda media de los clientes al cabo del año C: Valor de las ventas anuales a precio de venta c: Valor medio de los créditos anuales concedidos a clientes (Saldo medio clientes)

18 Economía 2.º Bachillerato La función productiva Análisis financiero Período medio de maduración financiero Período medio de pago (Pmp) Pmp = Número de días que, por término medio, tarda la empresa en pagar a sus proveedores np = np: Número de veces que se renueva al año la deuda media con proveedores P : Valor de las compras realizadas durante un año p: Saldo medio de las deudas con los proveedores en un año (Saldo medio proveedores) Para calcular el período medio de maduración financiero hay que restar al PMM económico los días que tarda la empresa en pagar a sus proveedores. PMM financiero = PMM económico - Pmp


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