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1 Capítulo 1 ENTORNO ECONÓMICO Lic. Gerardo Cruz Vasconcelos Presidente del Comité Técnico Nacional de Estudios Económicos Director de Estudios Económicos.

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1 1 Capítulo 1 ENTORNO ECONÓMICO Lic. Gerardo Cruz Vasconcelos Presidente del Comité Técnico Nacional de Estudios Económicos Director de Estudios Económicos de Cemex México

2 2 Estimaciones Producción Mundial Economías Avanzadas Estados Unidos Área del Euro Alemania Francia Italia España Japón La economía mundial se desacelerará ligeramente en 2007… PIB Global Fuente: IMF. World Economic Outlook, September 2006

3 3 En México, la estabilidad se consolida … Tasa de crecimiento del PIB real 1991 – 2006* (%) Fuente: Banco de México * 2006: Encuesta de Expectativas de Banco de México, Octubre 2006

4 4 México: CETES 28 y Tasa de Inflación IPC * (%) En México, la estabilidad se consolida … Fuente: Banco de México * 2006: Encuesta de Expectativas de Banco de México, Octubre 2006

5 5 Fuente: Encuesta de Expectativas de Banco de México Meta = 3.0% +/- 1% Exp. Inflación 2006 Exp. Inflación 2007 Exp. Inflación Expectativas de Inflación del Sector Privado (%) En México, la estabilidad se consolida …

6 6 Fuente: Infosel Riesgo País: EMBI + México (Puntos base) En México, la estabilidad se consolida …

7 7 Se tienen cuentas externas en orden … México: Déficit en Cuenta Corriente (% PIB) Fuente: IMF

8 8 Apoyadas por un buen desempeño exportador … Exportaciones Petroleras y No Petroleras: México (Flujos anuales, millones de USD) Fuente: Banco de México

9 9 Asociado con el petróleo … Exportaciones Petroleras/ Exportaciones Totales: México (%) Fuente: Banco de México

10 10 Los ingresos petroleros han elevado las reservas internacionales … Reserva Internacional Bruta del Banco de México (Millones de USD, Niveles al cierre del Periodo) Fuente: Banco de México

11 11 La inversión extranjera directa sigue superando a la de cartera … México: IED y de Cartera * (Millones de Dólares, Flujo Anual) *2006: Flujo Junio 2005-Junio 2006 Fuente: Banco de México

12 12 Financiamiento Bancario y Captación: México (Saldos al final de periodo como % del PIB) Fuente: Con información de Banco de México e INEGI El financiamiento bancario habría tocado fondo …

13 13 Fuente: CNBV Índice de Capitalización * ( Capital como % de los activos totales del sistema bancario ) Índice de Morosidad * ( Cartera vencida bruta/Cartera total, % ) Los niveles de solvencia y capitalización de la banca anticipan que el crédito al sector privado seguirá en ascenso … * 2006: Información a agosto.* 2006: Información a junio.

14 14 Escenarios Probables Coalición Legislativa Fuerte Coalición Legislativa Débil

15 15 Coalición Legislativa Fuerte Único camino posible para avanzar en la aprobación de iniciativas del Ejecutivo Probable que el próximo Presidente convoque a algún tipo de alianza nacional para el crecimiento que reúna a empresarios, trabajadores y fuerzas políticas

16 16 Escenario con Coalición Fuerte PAN-PRI (Apoyos Legislativos Sólidos y Desaceleración EUA) Crecimiento PIB (%) Crecimiento PIB Construcción (%) Inflación (%) Tipo de Cambio (EOY) Tasa de Interés CETES Prom. (%) Crecimiento PIB EUA (%) Inflación Promedio EUA (%)

17 17 El Presidente Calderón tendría altibajos en apoyo brindados por el Legislativo a sus iniciativas Diversas iniciativas podrían ser modificadas, restándoles efectividad La economía crece, pero a tasas menores a las requeridas por las necesidades nacionales Coalición Legislativa Débil

18 18 Escenario con Coalición Fuerte PAN-PRI (Apoyos Legislativos Sólidos y Desaceleración EUA) Crecimiento PIB (%) Crecimiento PIB Construcción (%) Inflación (%) Tipo de Cambio (EOY) Tasa de Interés CETES Prom. (%) Crecimiento PIB EUA (%) Inflación Promedio EUA (%)

19 19 Absorción Deseada del + PEA (%) Empleos a Generar Crec. Necesario en PIB (%) Nivel Necesario de Inversión/PIB (%) 75750, ,000, ,250, No basta con elevar el crecimiento per se, además es preciso elevar el coeficiente de inversión *% del total de nuevos empleos necesarios Fuente: Estudios Económicos Bancomer

20 20 ¿Qué tipo de crecimiento requiere México? México requiere un esquema de crecimiento orientado a los pobres Para avanzar en la reducción de la pobreza y de la desigualdad económica, la condición esencial es el crecimiento acelerado Ningún programa prospera en condiciones de estancamiento, de raquítica inversión privada y pública o de flagrante ineficiencia de las empresas públicas y de la administración de los recursos económicos en poder del gobierno

21 21 ¿Qué tipo de crecimiento requiere México? Una estrategia exitosa de crecimiento orientado hacia los pobres debe tener, como eje fundamental, un conjunto de medidas para impulsar el crecimiento acelerado en forma sostenida. Esta estrategia deberá incluir: estabilidad macroeconómica, derechos de propiedad bien definidos, un clima favorable de inversión, un marco de incentivos atractivo, mercados de factores productivos eficientes y amplio acceso a la infraestructura y la educación. Pro-poor Growth in the 1990´s: Lessons and Insights from 14 Countries The World Bank

22 22 Existe un fuerte vínculo entre crecimiento económico y reducción de la pobreza: Un 1% de incremento en el PIB per cápita representó una reducción de la tasa de pobreza de 1.7% La clave: Abrir canales de participación para los pobres en el crecimiento: Mejorar cantidad y calidad de activos productivos de los pobres Crear esquemas de protección de riesgos Acceso a electrificación, educación, infraestructura ¿Qué tipo de crecimiento requiere México?

23 23 Conclusiones: Dos grandes retos para la nueva Administración: –Impulsar crecimiento acelerado –Reducir pobreza Necesario que los grandes cambios estructurales pendientes tengan lugar Esos cambios son necesarios para generar un proceso de reducción persistente de los costos reales de las empresas

24 24 Proceder a una amplia reforma pensionaria Proceder a un cambio estructural en finanzas públicas Mejorar y simplificar el Régimen de Acumulación en materia de pago de impuestos Revisar, respetuosamente, el concepto de informalidad –Las políticas públicas NO deben hacer más atractiva la informalidad –Reducir la informalidad es imprescindible para una política social eficaz Propuestas:

25 25 Capítulo 1 ENTORNO ECONÓMICO Lic. Gerardo Cruz Vasconcelos Presidente del Comité Técnico Nacional de Estudios Económicos Director de Estudios Económicos de Cemex México


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