MERCADO DE MATERIAS PRIMAS Y HERRAMIENTAS DE GESTIÓN DE COMPRA Eurotrade Agrícola, S.L. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL FINCA DE MOURISCADE.

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1 MERCADO DE MATERIAS PRIMAS Y HERRAMIENTAS DE GESTIÓN DE COMPRA Eurotrade Agrícola, S.L. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL FINCA DE MOURISCADE

2 13-SEPTIEMBRE-2011 SEPOR 2011 Población Mundial. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

3 Undernourishment in 2010, by region (millions). X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

4 Crecimientos por países. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

5 Demanda de alimento en el mundo. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

6 En los últimos 10 años, únicamente en 3 hemos recuperado con claridad stock de seguridad el balance es negativo. Balance de Cereales X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

7 Evolución del consumo de H. Soja. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

8 Soja: Demanda en China. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

9 9 Stocks finales de habas en USA X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

10 Producción y utilización Aceites y Grasas X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

11 Posición de los fondos de inversión. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

12 VOLATILIDAD HA LLEGADO PARA QUEDARSE. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

13 13 Dow Jones UBS- $65 Billion 2011 SectorWeighting Energy34% Livestock5% Grains20% Base Metals16% Precious Metals15% Softs7% Veg Oil3% SectorWeighting Energy33% Livestock5% Grains13% Base Metals26% Precious Metals11% Softs10% Veg Oil2% Dow Jones UBS- $50 Billion 2010 Índices- ¿Hacia dónde se mueve el dinero? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

14 EXISTE YA UN CLARO PARALELISMO. TENDENDIA DE LOS PRECIOS CAMBIO ABSOLUTO EN EL COMPORTAMIENTO DEL PRECIO X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

15 X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

16 El acceder a la información parece tan interesante, porque además en su mayoría ES GRÁTIS. ¿SERÁ NECESARIO PROTEGERNOS DEL EXCESO DE INFORMACIÓN? VOLUMEN DE INFORMACIÓN. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

17 ¿Qué puede afectar BRUSCAMENTE? Las decisiones políticas han provocado los dos últimos grandes cambios de tendencia en los precios. Retención venta y Aranceles Exportación trigo Ucrania. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

18 SITUACIÓN DEL MERCADO. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

19 SITUACIÓN DEL MERCADO. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011 INDICADORES RECIENTES: -Deficientes cosechas vs. Demanda. -Especulación: Fondos de inversión, retención de Agricultores (Global), Cooperativas, Multinacionales… -Informes de Mercado: Excesivos y algunos un tanto tendenciosos. -Weather Mk.: Se ha instalado a lo largo del año y se utiliza en algunos casos como argumento especulativo. -Otras comodities: Energías renovables, petróleo, oro, cobre… -Inestabilidad política: Algunos países Árabes y Norte de África. -Inventarios Mundiales: Niveles históricamente bajos vs. Demanda.

20 CEREAL: España. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011 SITUACIÓN ACTUAL: -Inicio de Campaña 2011/2012 prácticamente sin stock de seguridad. -Cosechas: Irregular en Cebada, Aceptable en Trigo y 10% más en Maíz. -Precios: Ligera caída al inicio de cosecha y recuperación inmediata. -Precio de sostenibilidad al agricultor 180 /tm almacén +- 168 /tm agricultor. - Repunte de precios desde el exterior. -Indicadores para que se produzca un retroceso claro en precios. -Altas existencias de físicos en puertos. -Los países de Mar Negro continúen con voluntad exportadora. -Eliminación de la restricción a la exportación desde Ucrania. -Confirmación de la buena cosecha europea de Maíz y en especial Francia.

21 CEBADA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

22 CEBADA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

23 CEBADA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

24 TRIGO. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

25 TRIGO. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

26 TRIGO. Balance exportable Rusia-Ucrania-Kazajstan. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

27 TRIGO. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

28 MAIZ. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

29 MAIZ. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

30 TOTAL CEREALES. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011 ESCENARIO DE TENSIÓN EN PRECIOS… IDÍLICO PARA LA EXPECULACIÓN… VOLATILIDAD…

31 SOJA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

32 SOJA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

33 SOJA.Demanda. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

34 SOJA. Evolución CHINA. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

35 DIVISAS. /$. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

36 CONCLUSIONES FINALES. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011 Los precios de los productos agrícolas se mantendrán ALTOS. La producción crecerá más lentamente debido a costes más elevados (insumos)… Los países en desarrollo lideran el crecimiento de la demanda Mayor demanda de MP para producir biocombustible. El comercio agrícola crecerá lentamente debido a la crisis económica La volatilidad en los mercados agrícolas va en aumento y se prevé se mantenga en el medio plazo Volatilidad y precios altos: Algo con lo que debemos aprender a convivir. Necesitamos Grandes Cosechas para cubrir esa Gran Demanda.

37 X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011 HERRAMIENTAS EN ESTE MERCADO.

38 ¿Cómo afrontar esta nueva situación? HACER LOS DEBERES EN CASA UTILIZAR LAS HERRAMIENTAS DISPONIBLES X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

39 PERCEPCIÓN Y SITUACIÓN. ¿LOS PRECIOS SON CAROS? ¿ ALTO = CARO ? ALTO VS. COST O VS. MK ? COMO FORMULAMOS Y PRECIAMOS? TENEMOS UN DPTO DE COMPRAS CON SU P&L INDEPENDIENTE? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

40 Materias primas principales y alternativas. Factor clave: localización geográfica SEGMENTACIÓN POR NUTRIENTES. Energía Proteína Fibra Aminoácidos Resto Nacional/Importación Seguridad de Suministro Alternativas Política de Stock Estrategia de compra X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

41 ESTRATEGIA Y FIJACIÓN DE POSICION. DEFINIR UNA OBLIGACIÓN MÍNIMA DE POSICIÓN EN FUNCIÓN DE LA ESTRATEGIA, TRAZAR UN GAME PLAN SER DISCIPLINADO EN EL CUMPLIMIENTO Y LA EJECUCIÓN. ¿TENEMOS HERRAMIENTAS PARA APROVECHAR CAMBIOS DE TENDENCIA EN PRECIOS? (Cuando tenemos la posición tomada) SOMOS LO SUFICIENTEMENTE ÁGILES EN LOS CAMBIOS DE MATERIAS PRIMAS EN PLANTAS Y EN FÓRMULAS POR ESPECIES? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

42 Materias primas Alternativas. Materias primas principales y alternativas. El aprovechar correctamente y con agilidad la posibilidad que valorar y trabajar con Co-Productos y sobre todo donde los costes logísticos son muy inferiores. Tener permanentemente actualizados precios y disponibilidad de sustitutivos a los ingredientes por especies y Mix de producción. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

43 FLUJOS DE MATERIAS PRIMAS. CEREAL NACIONAL TRIGO CEBADA MAIZ SORGO TRITICALE CENTENO CEREAL IMPORTACIÓN TRIGO MAIZ SORGO CENTENO 30 % volumen mínimo se importa en la Península X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

44 ESTRATEGIA Y FIJACIÓN DE POSICION. Parte de las M.P. Que utilizamos no las tenemos cerca. Existen logísticas de más de 25 días para llevar los productos desde el origen hasta nuestras plantas. La previsión y obligación de tener producto a un precio para nuestro consumo debe tener en cuenta estos períodos. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

45 ESTRATEGIA Y FIJACIÓN DE POSICION. Utilizar herramientas de cobertura. Elegir los partners seguros en nuestro viaje. Definir los game plan de obligación y posición y ejecutarlos en los plazos definidos. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

46 PERCEPCIÓN Y SITUACIÓN. COMO FORMULAMOS Y PRECIAMOS? CAPTURAMOS O TRASLADAMOS LA POSICIÓN? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

47 HERRAMIENTAS. MULTINACIONALES (RISK MANAGEMENT) MERCADO DE FUTUROS HEDGE DE POSICIONES. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

48 COBERTURAS DE RIESGO Cómo afrontar posibles soluciones o alternativas. Futures SWAPS Flat Pricing Unpriced + Short Futures OTC Exchange Options Hedging Alternatives 1 ST D – DIVERSIFICATION X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

49 2 ND D – DISCIPLINA 3 ND C – CONTROL COBERTURAS DE RIESGO Cómo afrontar posibles soluciones o alternativas. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

50 Contratos de Futuros. VENTAJAS DE UN CONTRATO DE FUTUROS Cada operador gestiona su riesgo y protege su margen independientemente. Compromiso sobre los flujos físicos sin riesgo de precio. Oportunidad de determinar de forma independiente el precio final de compra/venta. Flexibilidad y liquidez para la gestión del riesgo de precios. Resultado final asegurado por la prima (base), predefinida por los precios a los que cada parte haya cubierto en futuros. Margen garantizado si las operaciones de físico y futuros son realizadas simultáneamente. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

51 Cubrir el Riesgo. - Hacer COBERTURAS con futuros NO es especular. - Tenemos un mercado líquido y flexible, donde podemos encontrar compradores/vendedores que no tenemos en el mercado de físicos en un momento determinado. - Se consigue minimizar el impacto de la subida/bajada de los precios. - Optimización de los precios de compra/venta. - Gestión dinámica con coste reducido. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

52 Por qué plantear Cubrir Riesgo. Es la forma de asegurar el fijar las posiciones de precio de materia prima, tratando de garantizar su rentabilidad. Los Futuros y Opciones son los instrumentos por Excelencia de Cobertura. Para cualquier empresa que necesite suministrar alimentos en una línea de producción, es necesario arbitrar estas u otras herramientas para evitar tener una posición no competitiva. X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

53 Ventajas de Cubrir Riesgo. En el mercado de futuros de Chicago un día normal se mueven 7.000.000 de tm. En concreto el pasado viernes 10.000.000 de tm. El 99,5 % de dicho volumen no se ejecuta con una posición Física de mercancía. ¿Quién se queda impasible ante el arrastre de tanto volumen? ¿Dónde vamos a encontrar tanta liquidez? ¿Hay mejor manera de ganar visibilidad en un mercado? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

54 Ventajas de Cubrir Riesgo. Si en un momento dado queremos tomar una posición de compra, y la oferta no existe… ¿Qué hacemos? Ante un largo de mercancía fijada a un precio… ¿Qué hacemos? ¿No hacer nada, ir EXTREMADAMENTE CORTO, o… no comprar, es lo mejor????? X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

55 X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL Muchas gracias por su atención Álvaro C. Sánchez Herrero