El rol del reafianzamiento nacional y supranacional en Europa

Presentación del tema: "El rol del reafianzamiento nacional y supranacional en Europa"— Transcripción de la presentación:

1 El rol del reafianzamiento nacional y supranacional en Europa
Taller ALIGA –CAF Las garantías y el desarrollo de la región Pablo Pombo – Secretario Técnico de REGAR Miércoles 11 de abril de 2012, Buenos Aires (Argentina)

2 La AECM 36 sistemas de garantía en 20 países
Estadísticas de la AECM ( ) Fondos propios € millones Garantías otorgadas en € millones Garantías en cartera € millones Apalancamiento ,0 Pymes beneficiarias

3 Evolución cartera de garantias vivas 2000-2010

4 Evolución garantías formalizadas cada año 2000-2010

5 Número de empresas beneficiadas en cartera 2006-2010

6 Tipologias de sistemas de garantía
Los sistemas miembros de la AECM representan diferentes tipologías de sistemas: Sociedades de garantía mutualistas: sistemas societarios mercantiles privados, total o parcialmente asociativos - cooperativos (CESGAR, SPGM, AssoConfidi, SGR en Bélgica, SOCAMAS, etc.) con participación de los beneficiarios. Sociedades de garantía: Sistemas societarios mercantiles privados con estructuras diferentes (sociedades anónimas, etc.: VDB, Garantiqa, AVHGA, etc.) Programas de garantía: Sistemas públicos (bancos de desarrollo, fondos, agencias regionales: Oséo, aws, SEF, SGFA, etc. )

7 Especificidad del business model privado
Los sistemas societarios privados representan las carcaterísticas siguientes: Como los sistemas públicos, funcionan sin una finalidad lucrativo, cubriendo sus costes y perdidas por las primas de garantía En general han sido creados por colectivos de pymes individuales ó cámaras para favorecer el acceso al crédito Focalizan sobre proyectos con un perfil de riesgo con altas exigencias de garantía, descuidados por el sector bancario

8 ¿Porqué un sistema de contragarantía?
Dilema de los sistemas privados: Proveer una garantía para las pymes a coste bajo Cobertura de riesgo a un nivel sostenible para un sistema privado Para resolver este problema, fueron creados sistemas de contragarantía públicos (Alemania, España, Portugal, Italia, Bélgica, Rumania, etc.)

9 Ventajas de una contragarantía
1 Para las sociedades de garantía reciproca: Repartición del riesgo en más actores Existencia de una contragarantía publica de calidad soberana (Basilea II / CRD): Reducción del las exigencias en fondos propios regulatorios (ponderación 0) y provisiones Posibilitar operaciones de garantía con mas riesgo y de finalidades concretas Mayor apalancamiento => mayor volumen de garantía

10 2 Ventajas de una contragarantía Para las instituciones financieras:
Existencia de una contragarantia publica de calidad soberana (Basilea II / CRD) Reducción del las exigencias en fondos propios regulatorios (ponderación 0) y provisiones Posibilidad de expandir cartera de los créditos a las PYMES Valor añadido de la análisis del riesgo por parte de las SGRs combinado con un riesgo residual de a veces no más del 20 % Mejor riesgo promedio en cartera Mayor apalancamiento => mayor volumen de crédito

11 3 Ventajas de una contragarantía Para las autoridades publicas:
El contragarante también tiene ventajas derivandas del sistema SGR actúan como intermediario para la política PYME con universalidad, transparencia y criterios técnicos Presencia a nivel regional y / o local Análisis y seguimiento individuales por la SGR Emprensarios comprometidos e involucrados Mayor efecto de apalancamiento que en el caso de una garantía estatal aislada Para las autoridades publicas:

12 3 Ventajas de una contragarantía Para las autoridades publicas (II):
Beneficios macroeconómicos importantes Estudio reciente comprobó el valor añadido de las sociedades de garantía para el estado alemán, es decir, los efectos agregados (gastos y ingresos, por ejemplo aumento de los ingresos fiscales, reducción de pagamentos de seguro de desempleo, etc) sobre el balance financiero publico fueron positivos: Aumento del PIB por año de millones de EUR en promedio Aumento del numero de empleos de por año en promedio Aumento del balance financiero del estado (Ingresos – gastos) de 600 millones por año en promedio

13 Aspectos generales de la contragarantía
En general la contragarantía tiene los aspectos siguientes: Basado en una cooperación de largo plazo (pero en general sujeto a decisiones presupuestarias anuales o multianuales) Cobertura de contragarantía importantes (hasta el 90 % de la garantía de primer nivel en algunos casos) Sin prima (excepto SPGM y FRC rumano) Pago a primer demanda - Principio de pari passu Límite máximo de la contragarantía En algunos casos, participación en la decisión (p.e. Alemania), en otros casos acuerdos marcos de delegación

14 Reafianzamiento País Cobertura P. Jurídica Coste Comentarios
Reserva Federal EEUU 90% (hasta 2009 el 80%) La Reserva Federal se hace cargo del 100% de los fallidos del programa de garantías de la SBA Fallidos Japón 60% - 80% Corporación pública Habría que confirmar situación actual. Refianzamiento Alemania 60%-80% Ministerio - Lander Gratuito. Fondo de Contragarantía Mutuo FCGM Portugal 50%-100% Recurso Líquido autónomo (FONDO) Administrado SPGM Con coste 0,20 sobre saldo anual contragarantizado Paga a primer requerimiento o sobre pagos efectivos realizados por la SGM Fondos de Contragarantía Italia 60-80% Fondos Públicos Nacionales y Regionales FEI Europa 50% -70% Recurso Liquido autónomo (FONDO) Administrado FEI Gratuito

15 Acceso a la financiación: ¿Por qué es necesaria la intervención de la UE?
Continúan las fallas del mercado y las deficiencias en la financiación y los mercados de valores Necesidad de fomentar las inversiones privadas y para complementar los sistemas nacionales y regionales de garantía para las PYME En respuesta a los bancos e inversionistas en el aumento de aversión al riesgo Los compromisos en la Estrategia Europa 2020, Ley del Mercado Único, Innovación iniciativa emblemática de la Unión, el Plan de Acción sobre el acceso de las PYME a la financiación, la SBA

16 Fondo Europeo de Inversiones (FEI) Ente Nacional de Reafianzamiento
MECANISMO EUROPEO DE APOYO AL ACCESO A LA FINANCIACÓN DE LAS PYMES * Recursos Presupuesto UE Fondo Europeo de Inversiones (FEI) BEI & Fondos Propios Contra-garantía Contra-garantía Ente Nacional de Reafianzamiento Contra-garantía Entidad de Garantía El FEI selecciona los entes de Contragarantía nacionales o de Garantía (en los países donde no existe un mecanismo de reafianzamiento institucional) con base en su capacidad, historial y solvencia Garantías Bancos Préstamos * Solo para PYMES hasta 100 trabajadores y prestamos de plazo igual o superior a 3 años PYMES PYMES PYMES Fuente: DG Empresas UE & FEI

17 Gobierno del FEI El FEI tiene un capital autorizado de € 3000 millones, dividido en acciones de €   EL BEI esta governado por: Board of Governors – Consejo de los Governadores, Ministros de Finanzas de los Estados Miembros. Board of Directors – Consejo de administracion, 28 de cada Estado Miembro y la Comision Europea. El Consejo puede admitir 6 expertos (3 directores y 3 alternantes), sin derecho de votación. Management Committee – La Comisión de gestion, el Presidente del BEI y 8 vice presidentes Audit Committee – Comision de auditoria, 3 miembros y 3 observadores, El BEI y el FEI cooperan principalmente en el área de apoyo a las PYMEs. El BEI da creditos de largo plazo para proyectos de inversiones de gran escala. El banco promueve también las PYMEs a través de: Lineas de credito de medio y largo plazo por intermediarios financieros en el sector bancario Actividades de capital riesgo El FEI se focaliza en: Inversiones en PYMEs inovadores en la UE y estados candidatos a través fondos de capital riesgo Operaciones de garantía para PYMEs su base del presupuesto UE o capacidad propio

18 Ejemplo de contragarantía supranacional: FEI
Programa marco innovación y Competitividad (CIP): Programación 2006 – 2013 € 500 millones Administrado por el FEI Facilidad de contragarantía 11 miembros de la AECM intermediarios financieros

19 Ejemplos de contragarantía
CIP implementción situación 31 Diciembre 2010 Facilidad garantía TOTAL Intermediarios 23 28 Contratos 29 36 Países cubiertos 13 15 Pymes apoyadas 91.501 Número créditos facilitados Número empleos en millones EUR Fondos UE utilizados 241,4 Garantías sostenidas por UE 4.026,2 Apalancamiento 16,7 Volumen max de cartera 8.859,6 Total número de créditos sostenidos 6.684,8 Total inversiones sostenidas 11.220,1

20 PROBLEMATICA DE LA AYUDA ESTATAL EN LA UE
Limitaciones para la ayuda estatal en la Unión europea: Tratado de la CE: En un contexto de mercado único, prohibición de ayuda estatal por principio (artículos 87 y 88) Exenciones posibles para finalidades particulares, p.e. políticas PYME y regional, programas europeos (CIP) y ayudas de estado con importe mínimo (Reglamento de minimis) Sanción posible a los Estados por el sistema de garantía Problemática del beneficiario final

21 CONCLUSIONES ASPECTOS CLAVES PARA UN SISTEMA EXITOSO
Posibilidad de ponderación 0 minoración RRPP y provisiones Marco reglamentario Evitar limitaciones como una cap. rate (p.e. FEI) Incitación para los bancos para utilizar la garantía Objetivos realistas (p.e., FEI) Volumen, cap. rate Adicionalidad Apoyo plurianual por las autoridades publicas (p.e. FEI) Sistema con prima gratuita (o menor posible) para maximalizar el apoyo a la pyme a menor coste posible (p.e. FEI)

22 CONCLUSIONES Contragarantía nacional y supranacional es un factor clave en la sostenibilidad de los sistemas de garantía

23 1 Ejemplos de contragarantía: FEI con ministerio alemán
VDB – Sistema alemán: Marco de contragarantía negociado cada 5 años, importe máximo de garantías de primer nivel que se pueden contragarantizar: 36 x fondos propios Importes cubiertos por garantia primer nivel hasta € (80% del importe del credito). Sin prima. Exigible cuando paga la sociedad de garantía Contragarantia: Cobertura hasta “viejos estados regionales”: 65% del importe de la garantía (repartido entre estado regional (26 %) y estado federal (39 %) “nuevos estados regionales”: 80 % del importe de la garantía (repartido entre estado regional (32 % ) y estado federal (49 % )

24 Ejemplos de contragarantía: Alemania
VDB – Sistema alemán: 20% 20% Banco creditor Sociedad garantía 35% (20 %) 28% (16 %) 100% 80% 31,2% (38,4 %) 39% (48 %) Sociedad garantía Gobierno federal 20,8% (25,6 %) 26% (32 %) Estado regional Riesgo repartido entre Banco creditor / Sociedad de Garantía Crédito a la inversion por banco Sociedad garantía / contragarantes Reparticion Riesgo total

25 Ejemplos de contragarantía
VDB – Sistema alemán: Derechos de contragarante: Participación en comités de garantía, Derecho de veto Reporting y informaciones Derecho de hacer auditoria de la sociedad de garantía, del banco de crédito y de la entidad beneficiada Derecho de rehusar pagamento de la contra-garantía en caso de no cumplir con las obligaciones del acuerdo marco

26 2 Ejemplos de contragarantía: FEI con SCM SOCAMA – Francia:
Acuerdo con FEI para intermediación del CIP: En julio 2011 nuevo acuerdo para € millones para 2 años Prevé capital rate y volumen mínimo Adicionalidad: Creación de nuevo productos (micro crédito y transmisión de empresas) Producto transmisión: garantías hasta € , duración 48 – 84 meses, cobertura garantía primer nivel 100 %, contragarantía de 50 % Garantías personales limitadas al 25 % Reporting y informaciones

27 Ejemplos de contragarantía
SOCAMA – Francia: Acuerdo con FEI para intermediación del CIP: Hasta ahora 30 de junio de 2011: 9 850 proyectos apoyados 815 millones de euros financiados y garantizados

28 3 Ejemplos de contragarantía: FEI con SA publica de reafianzamiento
PERFIL DEL SISTEMA SGR ESPAÑOL - RECURSOS ENTIDADES DE CREDITO TITULIZACIÓN SOCIO PROTECTOR (INSTITUCIONES) DE CARTERAS SOCIO PARTICIPE (MICRO-MYPE) OTRAS ENTIDADES - INVERSION EN CAPITAL - GARANTIAS - COMISIONES - SERVICIOS GARANTIAS - INVERSION EN CAPITAL GARANTIAS SGR BANCO DE ESPAÑA - INVERSION EN CAPITAL (INSPECCION Y CONTROL- NORMAS) calificación y ponderación de la garantía - FONDO DE PROVISIONES TECNICAS - REAFIANZAMIENTO REGIONAL GOBIERNO NACIONAL CERSA, SA Cia. Reafianz. - REAFIANZAMIENTO - COMISIONES GOBIERNO REGIONAL DGPYME AGENCIA DE DESARROLLO - INVERSION EN CAPITAL - APORTES DE RECURSOS (CONTRATO PROGRAMA) - REASEGURO a CERSA y/o SGR - COMISIONES FEI 28

29 Reaseguro complementario hasta el 75%
El Reafianzamiento en España FEI Reaseguro hasta el 35 % Reaseguro hasta el 75 % CERSA, SA SCM Reaseguro hasta el xx % Gobiernos regionales Reaseguro complementario hasta el 75% Solo para prestamos de plazo igual o superior a 3 años NO AVALES TECNICOS

30 DATOS CERSA 2010 (1) INFORMACIÓN GENERAL
CAPITAL SOCIAL: 108,95 MILLONES DE EUROS (*) PATRIMONIO NETO: 199,48 MILLONES DE EUROS (*) RIESGO VIVO: MILLONES DE EUROS RIESGO FORMALIZADO 2010: 367,4 MILLONES DE EUROS ACCIONARIADO CERSA: Fuente CERSA y elaboración propia. (*) Datos al

31 DATOS CERSA 2010 (2) EVOLUCIÓN EN MILL. € DEL IMPORTE FORMALIZADO Y DEL RIESGO VIVO Fuente CERSA y elaboración propia

32 4 Ejemplos de contragarantía: FEI con FCGM 32

33 EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD
MILLONES EUROS 33

34 Inversion Inducida en la Economia Privada – mutualistas y bancos
EFECTOS MULTIPLICADORES DE LA INVERSION EN EL SISTEMA 2010 Inversion Inducida en la Economia € Millones Euros Financiamiento Bancário € Garantias De las SGM € 5 779 Contragarantia do FCGM € 4 441 PME Mutualistas: > Emprego: > Nº Estudiantes: > € 756 € 134 Inversion Pública Inversion Privada – mutualistas y bancos

35 CONCLUSIONES Contragarantía nacional y supranacional es un factor clave en la sostenibilidad de los sistemas de garantía

36 Gracias por su atención