Lic. Davide Erdas ________________________ Impacto del Precio del Petróleo en los Estados Unidos ________________________ Efecto de la dependencia del petróleo sobre el PIB ( )

Dependencia del petróleo La producción de petróleo en Estados Unidos alcanzó su máximo en el 1971 Las reservas probadas en el suelo americano alcanzaron su pique en los años setenta, y año tras año disminuyen a pesar de la política ahorradora de los gobiernos federales, que prefieren consumir en la mayor medida posible las reservas situadas en el exterior. Consecuencia: elevada dependencia de la oferta mundial

El trabajo de Hamilton (1983) Los cambios en la oferta de petróleo provocan cambios en el PIB USA Datos trimestrales ( ) Precio del petróleo variable exógena

El modelo 1.El Producto Interior Bruto de Estados Unidos (Y), La misma endógena retardada el año anterior (Y t-1 ), lo que caracteriza el modelo como dinámico mixto 3.La variación del precio del petróleo – d(poil) Y t = β 1 · Y t-1 + β 2 · d(Poil t-1 ) + β 3 · d(Poil t-2 ) + ε t

Estimación del modelo Sample(adjusted): Included observations: 57 after adjusting endpoints VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. Y(-1) D(POIL(-1)) D(POIL(-2)) R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Durbin-Watson stat Ŷ t = 1,032 · Y t-1 – 4,288 · d(Poil t-1 ) – 4,631 · d(Poil t-2 )

Características estadísticas %RECM = √(SCE/T)/yˉ = 1,727%

Análisis de los residuos Normalidad de los resíduos

Análisis de los residuos Ausencia de autocorrelación Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Probability Obs*R-squared Probability Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/12/06 Time: 16:57 VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. Y(-1)-9.55E D(POIL(-1)) D(POIL(-2)) RESID(-1) RESID(-2) R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Durbin-Watson stat

Análisis de los residuos Hortogonalidad de los parámetros Y(-1)D(POIL(-1))D(POIL(-2)) Y(-1) D(POIL(-1)) D(POIL(-2)) det = 0,999642

Análisis de los residuos Análisis de la heterocedasticidad White Heteroskedasticity Test: F-statistic Probability Obs*R-squared Probability Conclusión: posible cambio estructural

Test de Chow Chow Breakpoint Test: 1978 F-statistic2, Probability0, Log likelihood ratio7, Probability0, La nueva ecuación seria: Ŷ t = 1,031 · Y t-1 – 6,534 · d(Poil t-2 )

Análisis de cointegración *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root. Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(ERROR) Method: Least Squares Date: 06/12/06 Time: 18:19 Sample(adjusted): Included observations: 56 after adjusting endpoints VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. ERROR(-1) R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Durbin-Watson stat d(ε t ) = δε t-1 + μ t H0: δ = 0. Presencia de una raíz unitaria. No cointegración. H1: δ ≠ 0. Cointegración.

Análisis de causalidad de Granger Pairwise Granger Causality Tests Date: 06/13/06 Time: 13:15 Sample: Lags: 2 Null Hypothesis:ObsF-StatisticProbability D(POIL(-1)) does not Granger Cause Y Y does not Granger Cause D(POIL(+1)) D(POIL(-2)) does not Granger Cause Y Y does not Granger Cause D(POIL(+2))

Significado económico del modelo

Predicción. Posibles escenarios con la ecuación del modelo

No Cambio Aumento Aritmetico Aumento Geometrio d(poil) 20040, , , ,0026,9831, ,0031,9651, ,0036,9491, ,0041,92171,37 No cambio Aumento Aritmético Aumento geométrico 20062,53% 20071,68% 20082,32%1,33%1,14% 20093,20%1,99%1,25% 20103,20%2,90%1,09%

Conclusiones 1.Hay una relación negativa entre precio del petróleo y PIB USA 2.El aumento del precio del petróleo afecta negativamente el PIB 3.No hay pruebas para hablar de una relación bilateral 4.La dependencia del petróleo afecta negativamente al desarrollo