1 Presentación AGF Inversiones

2 Renta Variable Chile Fondos Recomendados José Luis Luarte

3 Revisión Desempeño

4 Fondo Mutuos –Comparación Rentabilidades 25/06/2013  Ajuste Dividendo  Rentabilidad Serie A Datos al 25/06/2013

5 Ranking de la Industria 25/06/2013 Fondos recomendados presentan retornos que los sitúa en los primeros lugares de la industria

6 Ranking de la Industria- AUM 25/06/2013 Fondos recomendados presentan AUM menores que fondos con peor desempeño

7 ESTRATEGIA CAMBIOS CARTERAS

8 Renta Variable Local El objetivo de EuroAmerica AGF en los fondos accionarios locales es: “Ofrecer una diversidad de estrategias de inversión para un mismo tipo de activo, de manera de entregarles a nuestros clientes distintas alternativas bajo el mismo riesgo de mercado, que en este caso es el local” Todos los fondos administrados son monitoreados de manera activa y sin perder de vista el objetivo que persigue cada uno

9 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local La principal características de este fondo es su estrategia de inversión activa y flexible, lo cual permite seleccionar las acciones con mejores perspectivas de acuerdo a sus fundamentales y visión de mercado que se tiene, sin encasillarse en sectores económicos o tamaño de empresas

10 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local Bolsa Local sigue con tendencia negativa Incertidumbre sobre China y retiro estímulo FED Impacto baja precio del cobre y mercados emergentes Economía chilena mostrando signos de desaceleración  Disminución de Inversión y paralización de proyectos Incertidumbre programas de gobierno candidatos  Impuestos Aumentos de capital anunciados

11 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local Estrategia: - Se mantiene y refuerza estrategia defensiva…. - …..Baja exposición a acciones ligadas al ciclo económico: a) Nula exposición a acciones relacionadas a Commodities b) Disminuyendo posición en acciones relacionadas a construcción, es decir, aquellas empresas más ligadas al ciclo actividad c) Aumentando exposición a acciones con bajo riesgo (beta) d) Se mantiene caja entre 2% a 3%

12 Fondo Mutuo EuroAmerica Ventaja Local Objetivo Fondo: tener cartera basada en la selección de acciones con las mejores perspectivas a nivel local, de manera activa y flexible, concentrando su inversión en empresas que presenten mayores expectativas de crecimiento. Estrategia de inversión con variación en el riesgo. Composición de la Cartera: la cartera presenta actualmente una política defensiva de inversión con sesgo neutral, incluyendo acciones defensivas y acciones de crecimiento, que tienen fundamentos sólidos y buen rendimiento. Estrategia: Neutral - Defensiva Datos al 25/06/2013)

13 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local Estrategia de inversión en acciones nacionales que repartan dividendos sobre el promedio de mercado y de bajo riesgo Se tendrá una cartera diversificada y con una menor volatilidad que otros fondos accionarios nacionales, representando una excelente alternativa para el ahorro periódico de largo plazo Alta Política de Dividendo Alto Dividend Yield Bajo Beta

14 Fuente:, Elaboración Propia Filtro: Las empresas incluidas en la cartera cumplen con las siguientes características: - Alto rendimiento por dividendo (dividend yield ) histórico y esperado - Política de dividendos alta (mayor al 30% exigido) - Empresas maduras - Flujos de caja estables y poco expuestos a los ciclos económicos - Empresas con bajo Beta, es decir, baja relación con el riesgo de mercado - Empresas que emiten acciones con presencia bursátil (presencia mayor al 25%). FC Div Yield Histórico > 3% Div Yield Actual > 3% (IPSA) Política Dividendos > 30% Beta < 1 Presencia Bursátil > 25% Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local

15 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local Se mantiene estrategia Defensiva con importancia en dividendos. Sin mayores cambios Se mantiene nivel de riesgo de la cartera y cantidad de emisores, maximizando el dividend yield potencial sujeto a la cantidad de acciones que permitan el cumplimiento normativo y tener diversificación Se disminuyó inversión en BSantander y Corpbanca Disminuyendo posición en SK Se han rescatado MM$5.000 aproximadamente en las últimas semanas  ¿ Eran/son los clientes adecuados para este tipo de fondo? ¿Están bien diversificados los clientes?

16 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local Dividendos: AESGener21 agosto En el segundo semestre debieran ser entregados más dividendos dada la historia Las fechas serán informadas oportunamente

17 Fondo Mutuo EuroAmerica Dividendo Local Objetivo Fondo: tener cartera accionaria nacional conservadora, concentrándose de manera selectiva en empresas que presenten altos dividend yield, bajo Beta, política de dividendos mayor a la exigida normativamente, presencia bursátil y flujos operacionales constantes. Composición de la Cartera: la cartera presenta una política absolutamente defensiva de inversión, pensando en un horizonte de mediano y largo plazo e incluyendo acciones poco correlacionadas con los movimientos de mercado y pertenecientes a sectores defensivos en su mayoría. Estrategia: Defensiva

18 Consideraciones Finales Mantenemos nuestra recomendación en estos fondos con la correspondiente aceptación del riesgo que implica invertir en estos tipos de fondos. Importante revisar la DIVERSIFICACION que tienen los clientes. Recordar que si se quiere atraer nuevos clientes o diversificar los existentes, tener en cuenta lo ofrecido por los fondos Proyección A y Proyección C.

19 Renta Variable Chile Fondos Recomendados José Luis Luarte