TESIS iii: DERECHO BURSATIL El sistema financiero y sus mercados. TESIS iii: DERECHO BURSATIL

Relaciones entre ahorro e inversión. Empresas/ consumidores/Estado Proyectos de desarrollo o inversión Ahorrantes Necesidad de recursos financieros

Conceptos relevantes: Sistema financiero Mercado Mercados financieros Mercado de dinero Mercado de capitales Derecho del Mercado de Valores Mercado Primario/mercado secundario Mercado formal/mercado informal Intermediación financiera/bursátil

Conceptos relevantes: Sistema financiero: Un conjunto de instituciones y participantes que generan, recogen, administran y dirigen el ahorro.

Conceptos relevantes: “Mercado”: Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. En ellos concurren e interactúan los oferentes y los demandantes de los recursos financieros. El mercado “virtual”;

Conceptos relevantes: Mercado financiero: Es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de activos financieros. Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda.

El sistema financiero: Mercado financiero Mercado monetario Mercado de capitales Mercado de valores

Mercados financieros MERCADO MONETARIO MERCADO DE CAPITALES Son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo. Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos.

Mercado de “valores”: Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se tranzan títulos valores, así como cualquier otro derecho económico o patrimonial, incorporado o no en un documento que, por su configuración jurídica y régimen de transmisión, sea susceptible de negociación en un mercado de valores Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.

Los sujetos que operan en los mercados de valores: Oferentes del mercado: Son la sociedades que emiten acciones o deuda para obtener capitales que necesitan para la constitución y puesta en marcha del negocio, o para captar capitales para la financiación de diversos planes de inversión (ampliación, renovación, etc.). Demandante del mercado: es el público en general, que tiene los recursos y está dispuesto a comprar acciones o deuda (inversionistas).

La especial naturaleza del mercado de valores: Se refiere al carácter “público” de la oferta de colocación de los valores; Esto hace que el Derecho intervenga, supervisándolo para asegurar: - la protección del inversionista; -la transparencia de su funcionamiento -la correcta formación de los precios -la mayor difusión de información necesaria para asegurar esos fines

El Derecho del Mercado de Valores: Constituido por una vasta y compleja normativa, que trata de disciplinar el funcionamiento del mercado de valores y garantizar que llegue al inversionista ordinario la información necesaria para adoptar una decisión racional y fundada (sin perjuicio de que la decisión de invertir, por su propia naturaleza, implique un riesgo), garantizando, en una palabra, la “transparencia”.

El Derecho del Mercado de Valores: La norma básica en nuestro país está constituida por la Ley Reguladora del Mercado de Valores.

Tipos de mercados de valores: Mercado Primario: Mercado Secundario: Es el conjunto de operaciones relativas a la colocación de nuevas emisiones de títulos valores en el mercado (colocación por primera vez); Más que a un lugar concreto hace referencia a la admisión originaria a negociación de los valores. De esta manera los valores serían objeto de la primera adquisición por parte de los inversores. A él acuden aquellas personas que anteriormente habían comprado un título en el merado primario, porque necesitan convertirlo en efectivo antes de que el título venza.

Mercado formal: Corresponde a las operaciones bursátiles que se realizan en el mercado primario y secundario para la oferta y demanda de acciones, papel y bonos por aquellas empresas autorizadas por la Superintendencia General de Valores.

Mercado informal: Conformado por las negociaciones en el mercado primario y en el secundario que se realizan fuera de las bolsas de valores.

Mercados financieros e intermediación. Situación en la cual las relaciones entre los agentes que tienen Necesidad de financiación y los que tienen capacidad de otorgarla son indirectas. Contrato de intermediación: contrato mediante el cuál una persona se obliga a pagar a otra, denominada mediador o corredor, una remuneración a cambio de que ésta realice una actividad encaminada a ponerla en relación con un tercero para celebrar con él un determinado contrato.

Mercados financieros y tipos de intermediación. Intermediación financiera. Intermediación bursátil. La realizan las “entidades de crédito”; Consiste en la captación de recursos financieros del público (con carácter reembolsable) para prestarlos a nombre y riesgo propios, a cambio de una tasa de interés Ligada generalmente al mercado monetario o de dinero; La realizan los Puestos de Bolsa en la Bolsa de Valores a la que pertenecen; Consiste en Comprar y vender, por cuenta de sus clientes valores en la bolsa. A cambio de ello reciben una comisión. Ligados generalmente a un mercado de capitales

Mercados financieros y tipos de intermediación: Intermediación financiera. Intermediación bursátil. Ahorrantes Ahorrantes Entidad de crédito Puesto de Bolsa Demandante de crédito Demandante de crédito