CEPREDE Centro de Predicción Económica XXXV Junta Semestral de Predicción

Informes económicos de situación y futuro: limitaciones y criterios

Evaluación de factores de riesgo Antecedente Detonante Consecuencias indirectas e inducidas Internas En el resto del mundo Consecuencias inmediatas (directas)

§“El crecimiento económico en Asia ha sido más débil de lo que se esperaba... Sin embargo, la expansión global parece más robusta. No sólo el crecimiento global medio se ha fortalecido en el tiempo, sino que las condiciones financieras globales se han hecho más estimulantes” J. P. Morgan, World Financial Markets, 4º trimestre 1997 §“No se si somos optimistas o pesimistas pero en nuestro informe de coyuntura (World Economic Outlook) se ve que hay más factores negativos que positivos” Michael Camdessus, Declaraciones del director del FMI, 2/10/98

§“Las predicciones económicas siguen apuntando hacia el mantenimiento de una fase expansiva que puede durar aún varios años. Sin embargo, es preciso valorar las posibles consecuencias de la inestabilidad de los países de sudeste asiático, las recientes turbulencias bursátiles y los riesgos aún latentes de la operación euro... Por el momento, los acontecimientos han empezado por poner en duda que la crisis bursátil de 1987 no sea repetible en mayor o menor grado” Antonio Pulido, Ciclos, riesgos y sincronías, Ceprede Perspectivas Económicas y Empresariales, noviembre 1997 §“En un momento en que la economía mundial, europea y española van razonablemente bien y las expectativas de futuro son unánimemente favorables, resulta una tarea poco agradable insistir en los aspectos negativos, en las incertidumbres y riesgos de una evolución menos favorable” Antonio Pulido, Factores de futuro, Ceprede Perspectivas Económicas y Empresariales, junio 1998

Crecimiento global del PIB (tasa de variación anual)

Predicciones OCDE de crecimiento (tasa de variación real)

Las curvas invertidas de crecimiento en EEUU y Japón

Evolución de las principales economías europeas y del conjunto de la UE

Tasas de variación interanuales de demanda y PIB

Tasas de variación intertrimestrales (no anualizadas) de demanda y PIB

Tasas de variación intertrimestrales de consumo privado y FBCF (no anualizadas)

Cuatro diferentes apuestas sobre la evolución de tipos de interés a corto plazo

Cotización a futuro del euro (ecu) respecto al dólar

Cuatro escenarios para la UME

Niveles de precios, salarios y productividad en Alemania y España

Los niveles comparativos de precios en la UE, Alemania y España

Ejemplo de convergencia de precios en 10 años España  =3,8% Alemania  =0,6% UE-15  =2%

Simulaciones alternativas de convergencia en precios

Simulaciones alternativas de convergencia en productividad (% variación media anual)

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