Mayo 2008 CAJA MADRID DIVIDENDO Audio Conferencia

2 Política de Inversión Fondo de pensiones de renta variable europea. Con un porcentaje de renta variable del 100%, invertido en acciones cotizadas en bolsas europeas (área euro y países europeos no euro). Utiliza como índice de referencia el Dow Jones STOXX 600 Index, compuesto por los principales valores europeos.

3 Gestión Valor La gestión valor es un estilo de gestión defensivo que registra rentabilidades positivas en amplios períodos de tiempo frente a otros estilos de gestión más agresivos y por tanto más volátiles. Características principales de las compañías en las que se invierte: - Rentabilidades por dividendo por encima de la media y con tendencia a incrementarse. - Compañías cuyas acciones estén cotizando a precios por debajo de lo que consideramos su valoración intrínseca a largo plazo por diversos métodos (ratios comparativos, descuento de flujos libres de caja, etc) Dentro de la familia de fondos de estilo de gestión valor destaca el de alta rentabilidad por dividendo por su perfil más defensivo.

4 Gestión Valor Principales compañías en cartera ValorPorcentaje KPN6,19% PHILIPS5,25% GRUPO FERROVIAL4.21% VIVENDI4.07% CONTINENTAL3.38% SKANSKA3.33% TOTAL3,23% UNICREDIT3.21% BAYER3,17% TELECOMUNICACIONES: Nos gusta por sus crecimientos moderados, pero consistentes y de gran visibilidad, y por las atractivas rentabilidades por dividendo y fuerte generación de liquidez. CONSTRUCCIÓN: Nos posicionamos únicamente en infraestructuras ( Ferrovial y Skanska), evitando cualquier relación con construcción residencial americana y española. FINANCIERAS: Cautos con sus expectativas de crecimiento por los problemas de morosidad, pero muy atractivos por su valoración. Evitamos banca de inversión, apostando por banca minorista con poco riesgo al mercado norteamericano de hipotecas.

5 COMPARATIVA HISTÓRICA FONDO VS INDICE Datos del 30/12/02 a 06/05/2008 Plan Caja Madrid Dividendo Índice DJ Stoxx 600

6 COMPARATIVA FONDO VS INDICE Datos del 28/12/07 a 06/05/2008 Plan Caja Madrid Dividendo Índice DJ Stoxx 600

7 RENTABILIDAD Y RANKING RENTABILIDADES ANUALES 2008 (Hasta 7-May) -7,13 % ,56 % ,76 % ,27 % ,80 % ,43 % FondoRentabilidad anualizada 1 año Rentabilidad anualizada 3 años Rentabilidad anualizada 5 años CAJA MADRID DIVIDENDO -16,50 %4,97%11,10% SCH DIVIDENDO. EUROPA PLUS -17,60 %-- SCH DIVIDENDO-18,00 %4,00 %- BANESTO RV GLOBAL-17,60 %0,84 %5,73 % SCH RV EUROPA-13,80 %5,11 %10,61 % CAIXA CATALUNYA PPV ,20 %0,43 %4,67 %

8 COMPARATIVA VS MERCADO

9 Europa vs España Índice IBEX-35 Índice DJ Stoxx 600 Datos del 31/12/02 a 30/04/2008