1 Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010 ¿A qué renunciamos cuando invertimos sólo en los grandes índices.

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1 1 Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010 ¿A qué renunciamos cuando invertimos sólo en los grandes índices bursátiles? Una gestión mas controlada y diversificada.

2 2 Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010 Rentabilidad de la bolsa, a muy largo plazo “Siempre oí que tu vida entera pasa en frente de tus ojos un segundo antes de morir. Primero que nada, ese segundo no es para nada un segundo, se estira para siempre, como un océano de tiempo.” Lester Burnham, ‘American Beauty’ Rentabilidad anual índice: 5,1% Rentabilidad por dividendos: 4,5% Rentabilidad media anual: 9,5% Inflación media anual: 2,1% Rentabilidad real anual: 7,4% Rentabilidad real de 100 $ invertidos en 1870 Fuente: Robert Shiller, sobre datos del S&P 500. www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm

3 3 La realidad de la bolsa en el medio plazo Necesidad de un sistema Control del riesgo 1 2 Cuerpo estadístico 3 Backtesting - Computación 4 Diversificación 5 Liberación ‘tiranía’ de la bolsa Gestión Activa Gestión Multiactivo "Recuerda lo que dijo no sé quién: En Italia, en treinta años de dominación de los Borgia, hubo guerras matanzas, asesinatos... Pero también Miguel Ángel, Leonardo y El Renacimiento. En Suiza, por el contrario, tuvieron quinientos años de amor, democracia y paz. ¿Y cuál fue el resultado? ¡El reloj de cuco!" Harry Lime, ‘El Tercer Hombre’ Evolución del Dj Euro Stoxx 50 desde 1998 Fuente: Bloomberg Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

4 4 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

5 5 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

6 6 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

7 7 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

8 8 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

9 9 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

10 10 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

11 11 Creación de un sistema de inversión Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

12 12 Sistema flexible y adaptable a distintas necesidades Gestión TradicionalGestión ActivaMulti Activo Sistema: batir a un benchmark de referencia a través de fondos de inversión. Objetivo: no control del riesgo absoluto, sino relativo frente al benchmark. Ratios de medición: Sharpe para tendencia en distintos mercados, Infomation Ratio para calidad de fondos y Alpha para cartera en su conjunto. Sistema: batir a un benchmark (Ibex) de referencia a través de fondos de inversión de Bancaja y limitar pérdidas. Objetivo: Doble objetivo, control del riesgo absoluto y del relativo frente benchmark. Ratios de medición: ratio VaR a un mes vista, control de la volatilidad global y grado exposición a Renta Variable. Sistema: conseguir una determinada rentabilidad invirtiendo en fondos UCITs. Objetivo: alcanzar una rentabilidad prefijada sujeto a un nivel de riesgo. Ratios de medición: Sharpe para tendencias, correlación para diversificar y volatilidad y VaR para controlar el riesgo. “No creo que sobreviviera fuera de aquí, he pasado aquí más de media vida, estoy institucionalizado.” Red, ‘Cadena Perpetua’. Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

13 13 La gama Gestión Activa. Parámetros y resultados Bancaja Gestión Activa 30 Bancaja Gestión Activa 60 Bancaja Gestión Activa 90 Reconocimiento en el mercado Buen posicionamiento en Rankings (a tres años). Fuente www. expansión.com 5 estrellas por Morningstar, Interactive Data y Lipper. Número 11 de 120 fondos (un 9,1 frente a 10 máximo) 5 estrellas por Morningstar, Interactive Data y Lipper. Número 11 de 120 fondos (un 9 frente a 10 máximo) 5 estrellas por Morningstar e Interactive Data. Número 4 de 164 fondos (un 9,8 frente a 10 máximo) B.G.A. 30 B.G.A. 60 B.G.A. 90 “Cada vez que me enfermo me hago más sabio, cuando muera seré un genio” Michael Corleone, ‘El Padrino’. Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

14 14 Estadísticas reales del Bancaja Gestión Activa 30 Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010 La gama Gestión Activa. Parámetros y resultados

15 15 Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010 La gama Multi Activo. Resultados en ‘Backtesting’ (azul) y reales (rojo). PreservaciónPrudente Equilibrado Diversificado Rent. 3,0% Volat. 0,6% Rent. 5,0% Rent. 7,0%Rent. 10,0% Volat. 1,7% Volat. 3,0%Volat. 5,0%

16 16 Multiactivo. Parámetros. Bandas orientativas “Activos Preservación”Bandas orientativas “Multiactivo Prudente” Bandas orientativas “Multiactivo Equilibrado”Bandas orientativas “Multiactivo Diversificado” Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

17 17 "Sólo busco a una mujer a la que le gusten las películas de kung-fú y sepa apreciar las cosas buenas de la vida, como el azúcar.“ Clarence Worley, ‘Amor a quemarropa’. Multiactivo Diversificado. Cartera, monitorización y control del riesgo. Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

18 18 "Más vale tener un arma y no necesitarla que necesitarla y no tenerla” Clarence Worley, ‘Amor a quemarropa’. Preservación. Control del riesgo. Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010

19 19 Vuelta al origen. "La ambición, a falta de una palabra mejor, es buena; es necesaria y funciona. La ambición clarifica y capta la esencia del espíritu de evolución. La ambición en todas sus formas: la ambición de vivir, de saber, de amor, de dinero; es lo que ha marcado la vida de la humanidad...“ Gordon Gekko, ‘Wall Street’ Rentabilidad de los activos incluidos en nuestro ‘radar’ desde 1997 Tiempo Bolsa (Grandes índices) Rentabilidad Presentación para ‘Confederación Española de Mutualidades’ – Sevilla, 5 de mayo de 2010