PRESENTACIÓN ASSAL sesión 5: IAIS Nuevos PBS e implicaciones para el organismo supervisor SUPERINTENDENTE DE VALORES Y SEGUROS FERNANDO COLOMA 24 DE ABRIL DE 2012

Introducción Las implicaciones para la SVS de los PBS 9 Revisión Supervisora y Reportes 10 Medidas Preventivas y Correctivas 11 Órdenes de Carácter Obligatorio 14 Valoración 15 Inversiones 16 Administración de Riesgos (ERM) 17 Requerimientos de Capital … se traducen en la implementación de un sistema de Supervisión Basado en Riesgos (SBR) para la industria aseguradora que requiere cambio legal. 12 Liquidación y Quiebras y del … en la presentación, durante este año, de un antiproyecto que acortará el proceso de liquidación de empresas a 14 meses.

5.PDL 1. SBR 4. Régimen Flexible de Inversiones 2. Atribuciones SVS 3. CBR Introducción 6. NORMATIVA IFRS NCG 309 (GC) NCG 325 (GR) PBS 9, 10, 11, 15, 16 y 17: se encuentra en trámite parlamentario un PDL que incorpora a la SBR y al CBR, otorga más atribuciones a la SVS para intervenir de manera más temprana y flexibiliza el régimen de inversiones. PBS 9, 14 y 16: en el año 2011 se emitió normativa sobre IFRS, Gobiernos Corporativos (GC) y Gestión de Riesgos (GR).

1. Desarrollo modelo SBR – SVS Chile Hasta el año 2005, el enfoque de Supervisión y Solvencia se basaba en: ● El establecimiento de normas prudenciales ● La supervisión de éstas normas ● La revisión de los estados financieros y otra información ● Se daba poca atención al GC y a la GR 2004 Autoevaluación PBS IAIS y Recomendaciones FSAP (2004) 2005 Consultoría FIRST (OSFI CANADA) 2006 Desarrollo y Publicación “White Paper” SBR ( ) 2007 Cambios Estructura Organizacional Área de Seguros 2008 Desarrollo de Software SBR Desarrollo y aplicación SIAT Metodología y aplicación Matriz de Riesgos Elaboración de Manuales de Supervisión Autoevaluación PBS IAIS ( ) Proyecto de ley (PDL) enviado al Congreso ( ) Recomendaciones FSAP (2011) Emisión normas GC y GR (2011) 2011 La SVS ha estado trabajando desde el año 2004 en diseñar e implementar un sistema de Supervisión Basado en Riesgos (SBR) en la industria aseguradora.

NIVEL REGULATORIO: REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA NIVEL 2 NIVEL 1 NIVEL DE SUPERVISION: PROCESO DE EVALUACIÓN DE RIESGOS Y ACTIVIDADES DE MITIGACION EVALUACION DE RIESGOS DE LAS ASEGURADORAS (PBS 7,8, 9 y 16) MEDIDAS DE MITIGACION OBLIGATORIAS DE IMPLEMENTAR (PBS 11) CAPITAL BASADO EN RIESGO “CBR” (PBS 17) NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES (PBS 15) NUEVAS NORMAS (*) DE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS BAJO IFRS (PBS 14) NO REQUIERE CAMBIO LEGAL REQUIERE CAMBIO DE LEY (PDL en trámite parlamentario) (*) EMITIDAS EN 2011 NUEVAS NORMAS (*): GR y GC (PBS 7, 8, 9 y 16) 1. Desarrollo modelo SBR – SVS Chile

Las aseguradoras se clasificarán de acuerdo a su nivel de solvencia, según: 1) La fortaleza patrimonial: Patrimonio Disponible (PN) Patrimonio Requerido (CBR) 2) El nivel de riesgo neto final: Exposición al riesgo (riesgo inherente) Calidad de la gestión de riesgos Evaluación cualitativa del patrimonio Nivel A ≥ 1,5 1 ≤ Nivel B < 1,5 Nivel C < 1 Nivel A, B, C o D (según Matriz de Riesgos) 1. Desarrollo modelo SBR – SVS Chile

De acuerdo a su categoría de solvencia, la SVS podrá aplicar a las aseguradoras una o más de las siguientes medidas: 2. Atribuciones SVS Categoría IV y V ● Presentar e implementar planes de acción para corregir los riesgos detectados. (*) ● Solicitar informes a auditores externos, actuarios u otros especialistas, con cargo a la aseguradora. (**) Categoría V ● Prohibir nuevas inversiones en determinados activos. (*) ● Suspender la venta de seguros de un producto específico, o de todos ellos, o la adquisición de una cartera de seguros, por un período máximo de seis meses. ● Tomar a cargo la administración de la compañía, por un período máximo de seis meses, renovable por una vez por el mismo período. (*) Nuevas facultades. (**) Incorpora nuevas facultades a las existentes.

3. Capital Basado en Riesgos (CBR) ● Es una metodología estándar, simplificada, que considera la aplicación de factores fijos sobre las inversiones y obligaciones de seguro. ● Permite alinear las exigencias patrimoniales con los riesgos, desincentiva la toma excesiva de riesgo. ● A futuro, se contempla la autorización de modelos internos, siempre que éstos recojan de manera más adecuada los riesgos. ● Durante el año 2009 y parte del 2010, se contó con la asesoría de la consultora E&Y para desarrollar una metodología estándar, basada principalmente en Solvencia II. ● Desde septiembre de 2011, la SVS ha estado trabajando con el Banco Mundial para ajustar esta metodología a la realidad chilena. Durante este año se publicará un “White Paper” con la metodología del cálculo del CBR, para comentarios de la industria. El CBR corresponde a la estimación del monto de capital necesario para hacer frente a las pérdidas que una compañía pudiera enfrentar, en un período determinado y con un cierto nivel de confianza.

4. Régimen Flexible de Inversiones SITUACIÓN ACTUAL: Inversiones elegibles para respaldar reservas técnicas y patrimonio de riesgo fijadas en la ley. Amplia malla de límites de inversión por tipo de activos, clasificación de riesgo, emisor y otros, fijada en la ley. PDL: Se elimina concepto de inversión elegible. Se incorporan los riesgos de las inversiones en CBR. Se establecen requerimientos cualitativos y responsabilidad del directorio. Se eliminan los límites en la ley, salvo alguno muy específico (ej. relacionados) No recoge adecuadamente el riesgo de las inversiones No considera el perfil de pasivos de cada compañía (calce) No considera requerimientos cualitativos (políticas de inversión) Puede crear distorsiones en las decisiones de inversión Puede generar un portafolio ineficiente Altamente rígido Problemas

El proyecto otorga los siguientes plazos escalonados, desde la publicación de la ley, para incorporar las modificaciones contempladas en éste: 5. PDL – Plazos 6 meses SBR (Pilar II) CBR, Endeudamiento e Inversiones (Pilar I) Modelos internos (Pilar II) Mínimo 36 meses - máximo 60 Mínimo 48 meses - máximo 60

Las aseguradoras realizaron una autoevaluación de sus GC y enviaron a la SVS un plan de acción para corregir las deficiencias encontradas. La SVS está evaluando los planes presentados, para lo cual considerará la naturaleza, alcance, complejidad y perfil de los negocios de cada aseguradora. 6. Normativa El se emitió la NCG 309 que establece Principios y Buenas Prácticas (PBP) de Gobierno Corporativo (GC) que se ajustan a los PBS de la IAIS. Durante el año 2011, la SVS emitió normativa sobre la aplicación de las normas IFRS en la industria aseguradora. Los estados financieros del año 2012 se presentarán bajo la normativa IFRS, con revelaciones pero no comparativos, y desde el año 2013 en adelante se presentarán comparativamente.

Las aseguradoras tienen plazo hasta el para enviar su Estrategia de GR a esta Superintendencia. 6. Normativa El se emitió la NCG 325 sobre Gestión de Riesgos (GR), consistente también con los PBS de la IAIS. Riesgos Inherentes Riesgos de Activos: ● Crédito ● Mercado ● Liquidez Riesgos de Pasivos: ● Riesgos Técnicos Otros Riesgos: ● Operacional ● Legal y Regulatorio ● De Grupo Sistema de GR Calidad del GC Riesgo Neto Calidad de la GR Riesgo Neto Agregado Evaluación Cualitativa del Patrimonio Riesgo Neto Final + =

Desafíos para el mercado y el supervisor Evaluación de los modelos internos: Complejidad, experiencia, comparabilidad. Desarrollo CBR: Definición del nivel de confianza, correlación de riesgos, riesgo operativo. Ajuste de la fórmula (QIS): resultado ¿? Evaluación con SBR: Uso adecuado del juicio en la evaluación. Fiscalización más compleja. Capacitación. Mayores recursos. Atribuciones PDL: Intervención más oportuna. Mayor flexibilidad para actuar en caso de peligro de insolvencia. Mayor responsabilidad. Régimen flexible de inversiones: Racionalidad del uso de modelos internos: consulta a expertos. PARA EL SUPERVISOR PARA LAS ASEGURADORAS Evaluación con SBR: Adaptación al nuevo modelo de SBR. Cambio cultural (acceso a información estratégica). Documentación de criterios de gestión de riesgos. Desarrollo CBR: Los resultados afectarán a cada aseguradora de manera diferente y en algunos casos podría significar ajustes en la gestión de riesgos. Evaluación de los modelos internos: Construcción de Bases de Datos. Costos vs. Beneficios. Documentación de respaldo. Obligaciones PDL: Medidas de mitigación obligatorias. Mayor responsabilidad del directorio. Régimen flexible de inversiones: Cambios en la composición del portafolio de inversión (inversiones más complejas o mayor demanda de productos de bajo riesgo) ¿? Justificación de supuestos para modelos internos.

PRESENTACIÓN ASSAL sesión 5: IAIS Nuevos PBS e implicaciones para el organismo supervisor SUPERINTENDENTE DE VALORES Y SEGUROS FERNANDO COLOMA 24 DE ABRIL DE 2012