Vta. Convención de Graduados “Argentina, un país en construcción Vta. Convención de Graduados “Argentina, un país en construcción ” ¿Cómo dirigir y gestionar en contextos cambiantes? ¿Cómo dirigir y gestionar en contextos cambiantes? “La economía argentina: evolución y perspectivas” Eduardo Luis Fracchia IAE-Universidad Austral IAE-Universidad Austral 11 de septiembre de de septiembre de 2009

Fuente: World Economic Outlook, FMI

Los emergentes lideran la recuperación Fuente: World Economic Outlook, FMI

Fuente: BLS, Eurostat, IBGE

Fuente: Ministerio de Economía (2004 = 100)

Fuente: Ministerio de Economía (2005 = 100)

Fuente: Ministerio de Economía (1990 = 100)

Fuente: Ministerio de Economía

Fuente: Federal Reserve

Fuente: BLS, European Commission, National Bureau of Statistics of China, IBGE

China e India con papel protagónico en la expansión mundial

Coyuntura Macro Nacional Actividad, Precios, Sector Externo y Fiscal

Niveles de crecimiento históricos

PBI per cápita de Argentina en relación a países seleccionados

Participación de las exportaciones argentinas en las exportaciones mundiales

El mejor equilibrio macro: peso devaluado, tasas bajas y superávit fiscal

Proyecciones de crecimiento para 2009 (Febrero)

El fin de la época de crecimiento a tasas chinas… Fuente: Ministerio de Economía y Estimaciones propias

La inversión en Argentina

Crecimiento de la Actividad Industrial Fuente: INDEC, FIEL (INDEC)(FIEL)

Caída interanual de importaciones (I Trim. 2009)

Evolución del Nivel de Empleo Registrado Fuente: Ministerio de Economía

Tasa de desocupación urbana Fuente: Ministerio de Economía

Pobreza por provincias Fuente: INDEC, IADER

La relación entre el PBI per cápita de las regiones más ricas contra las más pobres es de 8 a 1 en la Argentina, cuando en Canadá es 2 a 1 y en Brasil es de 5,5 a 1. Disparidad entre regiones

La estructura social argentina Fuente: Estimación propia CLASE BAJA CLASE MEDIA EN RECUPERACIÓN CLASE MEDIA RECUPERADA CLASE MEDIA TÍPICA CLASE ALTA CLASE TOP $ $8.500 $5.500 $1.800 $1.500

Inflación mensual Fuente: INDEC, Buenos Aires City

Índice de Salarios Fuente: INDEC (2001 = 100)

Evolución de la Balanza de Pagos Fuente: Dirección Nacional de Cuentas Internacionales

Salida de capitales privados

Reservas Internacionales del Banco Central Fuente: BCRA

Tipo de Cambio Nominal Fuente: BCRA

Crecimiento interanual de la Recaudación y el Gasto Público Fuente: Secretaría de Hacienda

Gasto público en miles de millones de dólares corrientes

Resultado Sector Público Nacional Estimado para 2009

La importancia de las retenciones Fuente: Secretaría de Hacienda y Estimaciones propias

Proyecciones macroeconómicas

Principales sectores exportadores. Argentina 2010

Pero la recuperación de nuestros principales clientes puede ayudarnos Fuente: Ministerio de Economía (Año 2008)

 OPORTUNIDADES  Reactivación global liderada por nuestros socios comerciales  Depreciación del tipo de cambio real  Recuperación de los precios de los commodities alimenticios  Normalización de los mercados de capitales Resumiendo el escenario actual…

 AMENAZAS  RIESGO POLÍTICO  Incertidumbre exacerbada por la manipulación de estadísticas oficiales  Temor a nuevas estatizaciones  Dudas acerca del financiamiento del sector público  Varios gobiernos provinciales en rojo  Aumento del precio del petróleo (ahora somos importadores netos)  Posibles problemas energéticos en el mediano plazo  Discrecionalidad en la adopción de políticas (retenciones, ONCAA, persecución tributaria) Resumiendo el escenario actual…

Perspectivas sectoriales

Indicadores Alternativos de la Evolución de la Actividad Fuente: INDEC, FIEL, UIA, CAME

Crecimiento interanual de los principales sectores industriales Fuente: INDEC, FIEL (Junio 2009)

Crecimiento de sectores industriales (Ene–Ago 09/ Ene–Ago 08)

Crecimiento de actividad económica (Ene–Ago 09/ Ene–Ago 08)

Subsidios de la Administración Pública Nacional a Sectores Económicos Fuente: ASAP (Primer semestre de 2009, Millones de pesos)

AGROINDUSTRIA A favor  Recuperación Mundial  Mejores precios de los commodities Riesgos  Controles de precios  Secretario de Comercio Interior  Inflación Perspectivas sectoriales

BIENES EXPORTABLES A favor  Depreciación del Tipo de Cambio Real  Recuperación Mundial  Mejores precios de los commodities Riesgos  Discrecionalidad en la política comercial Perspectivas sectoriales

TURISMO Y HOTELERÍA A favor  Depreciación del Tipo de Cambio Real  Recuperación Mundial  Reactivación del mercado local después de una pésima temporada Perspectivas sectoriales

BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A favor  Recuperación de la Bolsa  Elevados niveles de liquidez Riesgos  Incertidumbre  Estancamiento del mercado crediticio  Posible intervención a fondos líquidos por parte del gobierno Perspectivas sectoriales