Impacto Redistributivo del Sistema de Pensiones Anita M. Schwarz Economista Jefe Región de Europa y Asia Central Banco Mundial

La redistribución en sistemas de pensiones u Intergeneracional –De una generación a otra –Los sistemas de reparto de pensiones siempre toman las cotizaciones de una generación para entregárselas a la siguiente, pero la pregunta es si algunas generaciones deben recibir más de lo que pagan y otras deben recibir menos u Intrageneracional –De ricos a pobres dentro de una misma generación o vice versa

¿ Qué causa la redistribución intergeneracional en sistemas de reparto de pensiones? u A medida que envejece la población, se deben elevar las tasas de cotización, deben disminuir los beneficios y se debe aumentar la edad de jubilación u Los beneficios recibidos por las anteriores generaciones en relación con lo que pagan son mucho mayores que los de las generaciones posteriores u Si hay 10 trabajadores por cada adulto mayor, cada pensionado puede recibir 10 veces su cotización; si hay sólo 2 trabajadores por cada adulto mayor, cada pensionado puede recibir sólo el doble de dicha cotización.

Ejemplo de los EEUU

Fondos Intergeneracionales u Desaparece la redistribución sistemática u Todas las generaciones no reciben las mismas tasas de retorno, pero no se pueden predecir las diferencias

Sistemas de reparto de pensiones intrageneracional u Voluntarios u Involuntarios u Financiamiento del déficit (interintrageneracional)

Redistribución Voluntaria u La fórmula de beneficios podría entregar mayores beneficios a bajos ingresos u La pensión mínima tiende a favorecer bajos ingresos u La pensión máxima limita lo que reciben los individuos con mayores ingresos

Involuntarios u Diferentes patrones de aumento de salarios para diferentes personas; –Si las pensiones se basan en el salario final o en sólo unos años de salario, se tiende a favorecer el mayor ingreso u Diferentes expectativas de vida para diferentes personas –Las personas con mayores ingresos tienden a tener vidas más largas u Diferentes trayectorias laborales –Las personas con mayores ingresos tienen un inicio más tardío y trabajan de un modo más continuado

Definiciones a ser usadas en ejemplos u Ingresos altos –Comienza la carrera a los 23 años; jubila a la edad establecida –Comienza ganando 150% del salario promedio para una persona de 23 años –Los salarios aumentan anualmente 120% del crecimiento salarial promedio –80% promedio mortalidad u Medios –Comienza la carrera a los 21 años; jubila a la edad establecida –Comienza ganando 100% del salario promedio para una persona de 21 años –Los salarios aumentan anualmente 100% del crecimiento salarial promedio –100% promedio mortalidad u Bajos –Comienza la carrera a los 18 años; jubila a la edad establecida –Comienza ganando 50% del salario promedio para una persona de 18 años –Los salarios aumentan anualmente 80% del crecimiento salarial promedio –120% promedio mortalidad

Ejemplos Reales

Ejemplos Reales (2)

Ejemplos Reales (3)

Financiamiento del déficit u Cuando el sistema presenta un déficit, las cotizaciones a menudo reciben suplementos de los ingresos tributarios u Las personas con derecho a pensión deben ser diferentes de los contribuyentes –Un gran sector informal que no es contribuyente y no tendrá derecho a pensión –Los ingresos tributarios incluyen a algunas personas del sector informal –Los trabajadores del sector informal generalmente tienen menores ingresos que los trabajadores del sector formal por lo que se produce una redistribución a la inversa

Financiamiento del déficit en Turquía

Fondos Intrageneracionales u Voluntarios –Peso mexicano por día, pero financiado por el gobierno, y no por los demás trabajadores –Pensión mínima garantizada – también financiada por el gobierno u Involuntarios –Fase de anualidad: individuos de mayores ingresos y mayor expectativa de vida en el mismo fondo común de anualidad con individuos de menores ingresos y menor expectativa de vida u Período de transición

Ejemplo de Eslovaquia Nota: El pilar financiado asume una plena anualización

Financiamiento del déficit Caso de Eslovaquia

Resultados de los fondos u No eliminan la redistribución regresiva a menos que estén plenamente anualizados –Retiro programado con el saldo para la familia puede reducir esto considerablemente u Se pueden compensar por medio de pensiones mínimas garantizadas o a través de aportes públicos dirigidos a trabajadores de bajos ingresos – México –Pero se debe tener cuidado de no eliminar el incentivo para hacer las cotizaciones o para declarar correctamente los ingresos u Alternativamente, se puede diseñar el primer pilar en los sistemas de múltiples pilares para que sea redistributivo –No es popular en Europa Central –Argentina tiene un primer pilar redistributivo fuertemente progresivo; Lituania tiene una pensión básica en el primer pilar; Kazajstán ha instituido programas generales de asistencia social

Conclusiones u Al agregar pilares financiados se eliminan casi por completo la redistribución intergeneracional sistemática, además del período de transición u Los pilares financiados reducen la redistribución intrageneracional involuntaria, pero no la pueden eliminar debido al proceso de anualización –Se puede resolver con un primer pilar progresivamente redistributivo, a través de aportes gubernamentales específicos, o pensiones mínimas garantizadas u Los pilares financiados reducen la futura redistribución involuntaria de aquellos que están fuera del sistema de pensiones a aquellos que están cubiertos, volviendo los sistemas más financieramente autosustentables