UNIVERSIDAD TECNOLOGICA ISRAEL INGENIERIA COMERCIAL GUSTAVO CASTELLANOS 2009

SISTEMA FINANCIERO Y FLUJOS FINANCIEROS Concepto de sistema financiero partiendo de los elementos fundamentales que lo caracterizan y explicando los objetivos que debe perseguir el estudio de este campo de la Ciencia Económica Concepto de sistema financiero partiendo de los elementos fundamentales que lo caracterizan y explicando los objetivos que debe perseguir el estudio de este campo de la Ciencia Económica Determinar las cuestiones básicas a las que se enfrenta el estudio del sistema financiero de un país, a saber, conocer, sistematizar y analizar el conjunto de procesos de financiación Determinar las cuestiones básicas a las que se enfrenta el estudio del sistema financiero de un país, a saber, conocer, sistematizar y analizar el conjunto de procesos de financiación A partir de unas nociones básicas de las cuentas financieras, podremos llegar a conocer estos procesos sectores económicos, nos permitirán responder a algunas preguntas claves: A partir de unas nociones básicas de las cuentas financieras, podremos llegar a conocer estos procesos sectores económicos, nos permitirán responder a algunas preguntas claves: ¿Quiénes son los que facilitan financiación y quiénes son los que la reciben? ¿Quiénes son los que facilitan financiación y quiénes son los que la reciben? ¿Cuál es la cuantía de esas corrientes? ¿Cuál es la cuantía de esas corrientes? ¿En qué forma se instrumentan o materializan los flujos financieros? ¿En qué forma se instrumentan o materializan los flujos financieros? ¿Por qué se producen esos procesos? ¿Por qué se producen esos procesos?

FLUJOS FINANCIEROS El componente financiero tiene una importancia creciente en el estudio de la economía. Sin embargo, sólo a efectos didácticos es posible separar el sector real del financiero El componente financiero tiene una importancia creciente en el estudio de la economía. Sin embargo, sólo a efectos didácticos es posible separar el sector real del financiero Sector real nos referimos a aquél que recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, el consumo, la inversión y el intercambio Sector real nos referimos a aquél que recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, el consumo, la inversión y el intercambio Sector financiero se centra en el conjunto de los procesos de financiación que se realizan en la economía. Estos últimos gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito. Sector financiero se centra en el conjunto de los procesos de financiación que se realizan en la economía. Estos últimos gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito.

FLUJO FINANCIEROS Los instrumentos de crédito permiten: 1. Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los sectores de una economía; 2. Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir, dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras palabras, ahorrar. La profundización en el conocimiento de estas relaciones financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones: La profundización en el conocimiento de estas relaciones financieras permitirá dar respuesta a cuatro cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién? 2. ¿En qué cuantía? 3. ¿Cómo? 4. ¿Por qué se producen estas relaciones?

CONTABILIDAD FINANCIERA En esencia, lo que esta teoría predice es que los individuos, en su planificación vital, trasladan temporalmente rentas. Así, con el acceso al mundo laboral y con la obtención de los primeros ingresos. En esencia, lo que esta teoría predice es que los individuos, en su planificación vital, trasladan temporalmente rentas. Así, con el acceso al mundo laboral y con la obtención de los primeros ingresos. Son insuficientes para atender sus gastos de consumo, inicialmente muy importantes, ya que dentro de ellos están incluidos los de equipamiento inicial del hogar. Son insuficientes para atender sus gastos de consumo, inicialmente muy importantes, ya que dentro de ellos están incluidos los de equipamiento inicial del hogar. El sujeto tendrá que endeudarse para financiar el desfase entre los ingresos disponibles y los gastos de consumo. Una vez superada esta fase, la renta del sujeto irá creciendo paulatinamente y su consumo se moderará, con lo que entrará en una etapa de ahorro que le permitirá compensar el desfase inicial e ir generando fondos o riqueza para atender la futura. El sujeto tendrá que endeudarse para financiar el desfase entre los ingresos disponibles y los gastos de consumo. Una vez superada esta fase, la renta del sujeto irá creciendo paulatinamente y su consumo se moderará, con lo que entrará en una etapa de ahorro que le permitirá compensar el desfase inicial e ir generando fondos o riqueza para atender la futura.

El ahorro permite financiar la inversión (I), o formación de capital, de la unidad de consumo que estamos considerando -recuérdese que para los hogares sólo lo es la adquisición de la vivienda-. El ahorro bruto es, por tanto, un recurso (R) que se destina a la formación bruta de capital que es un empleo (E). El ahorro permite financiar la inversión (I), o formación de capital, de la unidad de consumo que estamos considerando -recuérdese que para los hogares sólo lo es la adquisición de la vivienda-. El ahorro bruto es, por tanto, un recurso (R) que se destina a la formación bruta de capital que es un empleo (E). Si R = E, el ahorro del período coincide con la inversión, el balance mostraría un equilibrio y, en consecuencia, no habría que recurrir a la financiación ajena y, en consecuencia, no habría que emitir ningún instrumento de crédito y no se produciría ninguna operación financiera. Sin embargo, a medida que el período de tiempo se hace más amplio, por ejemplo un año, la coincidencia se hará mucho más difícil y aparecerán flujos de financiación de unas unidades a otras, que se irán ampliando con el desarrollo del sistema financiero, y la aparición de nuevos instrumentos financieros, tal como vimos en los temas anteriores. Si R = E, el ahorro del período coincide con la inversión, el balance mostraría un equilibrio y, en consecuencia, no habría que recurrir a la financiación ajena y, en consecuencia, no habría que emitir ningún instrumento de crédito y no se produciría ninguna operación financiera. Sin embargo, a medida que el período de tiempo se hace más amplio, por ejemplo un año, la coincidencia se hará mucho más difícil y aparecerán flujos de financiación de unas unidades a otras, que se irán ampliando con el desarrollo del sistema financiero, y la aparición de nuevos instrumentos financieros, tal como vimos en los temas anteriores. La no igualación de los procesos de ahorro e inversión dará lugar a dos situaciones: R > E —> Capacidad de financiación (CF) R = E R Necesidad de financiación (NF) En la primera, el ahorro bruto superará a la inversión y la unidad tendrá un excedente que le permitirá prestar recursos a otros agentes. Estamos ante un sujeto con CF. En el segundo caso, los recursos son insuficientes para atender a los empleos (I) y la unidad precisará de recurrir a otros agentes para que le presten la financiación necesaria (NF). Podemos transcribir estos procesos con la siguiente nomenclatura: (+) CF R - E (-)NF La forma en que se instrumentan estas operaciones es mediante la movilización de instrumentos de crédito o instrumentos financieros.

INSTRUMENTO FINANCIERO Un instrumento financiero (IF) es, por tanto, un reconocimiento de deuda que emite un prestatario, quien recibe a cambio la financiación, y entregado al prestamista, que ha facilitado los recursos correspondientes. De este sencillo concepto se deriva la existencia de dos corrientes: el prestamista, acreedor o unidad que tiene CF entrega fondos al prestatario, deudor o agente con NF, recibiendo a cambio un justificante de la entrega (IF). De esta forma, los flujos financieros (FF) caminan en una dirección, mientras la emisión de IF lo hace en la opuesta Un instrumento financiero (IF) es, por tanto, un reconocimiento de deuda que emite un prestatario, quien recibe a cambio la financiación, y entregado al prestamista, que ha facilitado los recursos correspondientes. De este sencillo concepto se deriva la existencia de dos corrientes: el prestamista, acreedor o unidad que tiene CF entrega fondos al prestatario, deudor o agente con NF, recibiendo a cambio un justificante de la entrega (IF). De esta forma, los flujos financieros (FF) caminan en una dirección, mientras la emisión de IF lo hace en la opuesta

FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMA Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan produciendo. La variación de la riqueza financiera de un sujeto vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por ejemplo- y, finalmente, por la variación de valor de su cartera - revalorización de las acciones que posee. Tal como señala el texto, no se limita a recoger los flujos financieros entre los distintos agentes económicos, sino que incorpora el balance financiero, es decir, los activos y pasivos financieros que los sujetos mantienen al final del ejercicio, es decir, su riqueza en términos financieros. En ella ha de tenerse en cuenta, además de los flujos de financiación, las revalorizaciones que se vayan produciendo. La variación de la riqueza financiera de un sujeto vendrá afectada, en primer lugar, por la compra y venta de activos y pasivos financieros, en segundo término, por la aparición o desaparición de los activos que tenía - créditos no abonados, por ejemplo- y, finalmente, por la variación de valor de su cartera - revalorización de las acciones que posee. Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o stocks. Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o stocks.

FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMA Por otro lado, como el AF de un agente es a su vez PF de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada - es decir, sin la existencia del sector exterior- es cero, ya que al consolidar o sumar las tenencias de AF y PF de todos los agentes, el total de los primeros se anularía con el monto de los segundos. Por tanto, en una economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una abierta, la consolidación sólo recogería la posición acreedora o deudora de los agentes residentes en el país con los no residentes. Por otro lado, como el AF de un agente es a su vez PF de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada - es decir, sin la existencia del sector exterior- es cero, ya que al consolidar o sumar las tenencias de AF y PF de todos los agentes, el total de los primeros se anularía con el monto de los segundos. Por tanto, en una economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una abierta, la consolidación sólo recogería la posición acreedora o deudora de los agentes residentes en el país con los no residentes. Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del ahorro neto y de las transferencias netas de capital, las recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores Como se ha señalado previamente, la cuenta financiera nace de la cuenta de capital. Los recursos proceden del ahorro neto y de las transferencias netas de capital, las recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores

IDEAS PRINCIPALES Mientras el sector real de la economía se refiere a la producción, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, el sector financiero se centra en el conjunto de los procesos De financiación que gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito, que con más precisión se denominan instrumentos financieros. Mientras el sector real de la economía se refiere a la producción, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio, el sector financiero se centra en el conjunto de los procesos De financiación que gozan de una característica común: la utilización de instrumentos de crédito, que con más precisión se denominan instrumentos financieros. El sistema financiero tiene por objeto conocer, sistematizar y analizar los procesos de financiación que se realizan dentro de un área geográfica y con el exterior, con el fin de dar respuesta a tres cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién?; 2. ¿En qué cuantía?; 3. ¿Cómo? Y 4. ¿Por qué se producen esas relaciones? Sin embargo, en otros casos se asimila el sistema financiero con el soporte institucional e, incluso, con su regulación jurídica. El sistema financiero tiene por objeto conocer, sistematizar y analizar los procesos de financiación que se realizan dentro de un área geográfica y con el exterior, con el fin de dar respuesta a tres cuestiones: 1. ¿Quién financia a quién?; 2. ¿En qué cuantía?; 3. ¿Cómo? Y 4. ¿Por qué se producen esas relaciones? Sin embargo, en otros casos se asimila el sistema financiero con el soporte institucional e, incluso, con su regulación jurídica. Este tema se centra en la primera acepción y utiliza la contabilidad financiera como método de aproximación. Partiendo de la cuenta de capital de la Contabilidad Nacional. Este tema se centra en la primera acepción y utiliza la contabilidad financiera como método de aproximación. Partiendo de la cuenta de capital de la Contabilidad Nacional.

BIBLIOGRAFIA TOMADO DE LA GUIA DE SB DE SISTEMA, BANCARIO DEL SINED UNIVERSIDAD, TECNOLOGICA ISRAEL TOMADO DE LA GUIA DE SB DE SISTEMA, BANCARIO DEL SINED UNIVERSIDAD, TECNOLOGICA ISRAEL