Aspectos actuariales en la Gestión Integral de Riesgos Act. Carolina C. Castro Dirección I+D+i X Project S.A.
ECON /06/2008 Contenido Introducción Modelos en GIR Identificación Cuantificación Evaluación Tratamiento Monitoreo Conclusiones Pérdida esperada Pérdida Frecuencia VaR
ECON /06/2008 Introducción Gestión de riesgos es un “(…) proceso sistemático y comprensivo de identificación de riesgos críticos, cuantificación de sus impactos e implementación de estrategias integradas para maximizar el valor de la organización.” (Enterprise Risk Analysis for Property & Liability Insurance Companies, Brehm y otros, Guy Carpenter & Company, LLC).
ECON /06/2008 ¿Por qué modelar un proceso de gestión integral de riesgos? Identificación y cuantificación Evaluación de alternativas de tratamiento Maximización del valor de la organización Herramienta para la toma de decisiones
ECON /06/2008 ¿Cómo genera valor la GIR? Permite cuantificar el trade-off riesgo/rendimiento de la organización en su conjunto. Protege la realización de los objetivos de la empresa (disminuye probabilidad de extinción del capital). Reduce costos: impositivos, de financiamiento, etc.
ECON /06/2008 Modelos en GIR ¿Qué deseamos de un buen modelo? Resultados cercanos a la realidad sobre riesgo/rendimiento de distintas estrategias. - con desvíos cuantificables; - escalables; - con capacidad de aprendizaje; - adecuados al nivel de recursos disponibles.
ECON /06/2008 Modelos (cont.) Requisitos datos de entrada: fuentes: internas, externas; datos cuantitativos, cualitativos; confiabilidad; representatividad; suficiencia.
ECON /06/2008 Modelos (cont.) Elección del modelo: determinísticos o estocásticos; estadísticos o estructurales (relaciones estadísticas o de causa efecto); analíticos o con simulación (resultados surgen de la resolución de una fórmula o repetición de realizaciones de la distribución).
ECON /06/2008 Modelos (cont.) Estimación de parámetros: riesgos asociados (estimación, proyección, etc.); Eventos extremos Cómo se comporta el modelo en las colas de las distribuciones.
ECON /06/2008 Modelos (cont.) Validación y testeo: de los sistemas de los que provienen los datos de entrada; análisis de desvíos entre proyectado y realizado; comparación con fuentes externas; análisis de sensibilidad / de escenarios, monitoreo periódico.
ECON /06/2008 Identificación Todos los riesgos a los que se encuentra expuesta la organización ( ¿cómo los podemos cuantificar, tratar, etc. si no se los conoce? ). ¿Cuáles son? Eventos que: Puedan afectar la capacidad de la empresa para lograr sus objetivos. Puedan generar oportunidades o ventajas competitivas. Herramientas: encuestas, brainstorming, auditoría interna, etc.
ECON /06/2008 Identificación (cont.) Clasificaciones de riesgos: operativos (fallas en sistemas, fraude, etc.), financieros (de crédito, de liquidez, etc.), estratégicos (nuevos productos, mercados, etc.), otros riesgos (desastres, crisis económicas, etc.).
ECON /06/2008 Cuantificación Para cada riesgo: distribuciones de probabilidad de: frecuencia (ocurrencia), consecuencia Y dependencia entre los distintos riesgos identificados
ECON /06/2008 Cuantificación (cont.) Para llegar a: distribución de exposición a riesgo de la empresa (por ej.: distribución conjunta). Medidas de riesgo: solvencia, volatilidad.
ECON /06/2008 Cuantificación: medidas de riesgo Solvencia: probabilidad de ruina, VaR, valor esperado de ruina, VaR condicionados, etc. El riesgo se mide en la cola de la distribución: qué pasa en los peores escenarios.
ECON /06/2008 Cuantificación: medidas de riesgo Volatilidad: varianza y desvío estándar, semi-varianza, resultado negativo esperado (BTR), etc. Medidas en la parte central de la distribución: riesgo como desvío de lo esperado.
ECON /06/2008 Cuantificación: dependencia Relaciones entre los distintos riesgos identificados: análisis de correlación; análisis de causa efecto; cópulas, etc. (efecto) Domicilio registrado en forma errónea (causa) Diseño del formulario para ingreso en el sistema: los campos no son obligatorios (causa 2) Software(otra causa) Recursos Humanos Diseño de formularios (causa 3) (causa 4) (causa 5) (causa 6)
ECON /06/2008 Cuantificación: dependencia ¿Cómo medir la dependencia? algunos inconvenientes del coef. de correlación: supone normalidad, no captura correctamente relaciones de dependencia no lineal, varianzas no finitas.
ECON /06/2008 Cuantificación: distribuciones conjuntas La distribución conjunta contiene información sobre: comportamiento de cada variable involucrada; y relación de dependencia entre las distintas variables. Una cópula es una función de distribución en el intervalo [0,1] n con distribuciones marginales uniformes estándar.
ECON /06/2008 Cuantificación: distribuciones conjuntas Ventaja: es más flexible para calcular dependencia que la correlación; la dependencia entre las variables no se modifica si se modifica la transformación; permiten construir la distribución conjunta a través de un enfoque bottom up (a partir de las marginales).
ECON /06/2008 Cuantificación (cont.) Características: colas pesadas, alta volatilidad, valores extremos Alta dependencia entre resultados extremos (“tormenta perfecta”).
ECON /06/2008 Evaluación Medición de la aversión (o el apetito) por el riesgo. objetivos de la empresa, regulación, benchmarking etc. Límites para el apetito por el riesgo: - mínimo (para cumplir objetivos de la organización); - máximo nivel aceptable (sin tomar ninguna acción).
ECON /06/2008 Evaluación (cont.) Teoría de la cartera: ¿cuánto riesgo se está dispuesto a tolerar? (Tolerancia al riesgo), ¿cuánto rendimiento sacrificaría por una reducción del riesgo? (Preferencias de riesgo), “frontera eficiente” para las decisiones de riesgo – rendimiento.
ECON /06/2008 Tratamiento ¿Qué hacer? evitar el riesgo, retener (y financiar) el riesgo, mitigar (o explotar) el riesgo, transferir
ECON /06/2008 Tratamiento (cont.) ¿Cómo modifica cada una de estas alternativas exposición a riesgo de la organización? Cuantificación de las distintas opciones: frecuencia, consecuencia, dependencia, riesgos asociados.
ECON /06/2008 Monitoreo En forma continua, iterativa, y regular: desempeño del sistema, modificaciones en factores que afectan al sistema, indicadores de niveles esperados, o tolerados, y realizados.
ECON /06/2008 Conclusiones Desafíos: identificación de la mayor cantidad posible de riesgos (no solo los “tradicionales”); datos; balance entre requisitos técnicos y comunicación del modelo: debe ser comprendido por todos los involucrados en la toma de decisiones.
ECON /06/2008 ¿Consultas?
ECON /06/2008 Muchas gracias