GOBIERNO CORPORATIVO DE RESERVAS Agosto de 2013 Política Económica y Mercados Banco Central del Uruguay

Organigrama Relevante Del Banco Central del Uruguay: Gobierno Corporativo: establecido en el Protocolo de Gestión de Reservas.

Protocolo de Administración de Reservas Internacionales Aprobado por el Directorio del Banco Central del Uruguay el día 6 de octubre de 2008 (con ulteriores ampliaciones y modificaciones) Otorga un marco actualizado que gobierna la gestión de las reservas y explicita las responsabilidades del Directorio y los servicios técnicos de la Institución en la materia

Protocolo de Administración de Reservas Internacionales (cont.) El Directorio del BCU es el órgano encargado de definir los objetivos y criterios estratégicos que gobiernan la administración de las Reservas Internacionales, los que luego son traducidos a términos operativos a nivel de los servicios de la Institución, conforme sus finalidades El Protocolo dispuso la creación de: El Comité de Políticas de Administración de Reservas (COMPAR) Comité de Inversiones (COMINV)

Comité de Políticas de Administración de Reservas (COMPAR) – COMETIDO – COMETIDO - definir los criterios y objetivos estratégicos que gobiernan la administración de las Reservas Internacionales, en atención a las finalidades del BCU – INTEGRACION - – INTEGRACION - Presidente y Director del Banco Central del Uruguay, Gerente de Política Económica y Mercados y Gerente de Área Gestión de Activos y Pasivos – FRECUENCIA – – FRECUENCIA – Una sesión en primer trimestre y luego reuniones extraordinarias

Comité de Inversiones (COMINV) – COMETIDOS a) seleccionar los índices de referencia para cada tramo de las reservas definido por el Comité de Políticas de Administración de Reservas (COMPAR) b) definir los lineamientos operativos de inversión de acuerdo a las políticas (objetivos y criterios estratégicos) aprobados por el COMPAR c) evaluar el desempeño de la gestión de reservas que efectúa la Gerencia Gestión de Activos y Pasivos en función de los lineamientos operativos oportunamente definidos – INTEGRACION – INTEGRACION - Gerente de Política Económica y Mercados y Gerente de Gestión de Activos y Pasivos Podrán participar del en calidad de asesores y por tanto con derecho a voz pero sin voto el Jefe del Departamento Inversiones y el Jefe del Departamento Riesgos Podrán participar en calidad de asistentes otros funcionarios del pilar de reporte cuya presencia sea considerada conveniente por la Gerencia de Política Económica y Mercados – FRECUENCIA – FRECUENCIA - Periódica

Servicios del BCU involucrados en la gestión de reservas Gerencia Política Económica y Mercados – Gerencia Área Gestión de Activos y Pasivos Departamento de Inversiones Encargado de llevar adelante la política de inversiones dentro de los parámetros establecidos. Departamento de Planificación y Gestión de Riesgo Encargado de proponer lineamientos y asignación estratégica, y de controlar que los mismos se cumplan. Departamento de Liquidación y Control de Operaciones Internacionales Encargado de hacer el seguimiento de cada transacción hasta su efectivización y de su correcta contabilización. Asesoría Jurídica: Asesora en materia jurídica al negocio. Auditoria Interna: Controla que los lineamientos del COMPAR y del COMINV se cumplan.

Presupuestación por Riesgo Consiste en asignar los límites de riesgo a lo largo de la escala jerárquica: Comité de Políticas para la Administración de Reservas Comité de Políticas para la Administración de Reservas – Determina la pérdida máxima expost por manejo activo (50 pbs). Comité de Inversiones Comité de Inversiones – Determina los Errores de Réplica máximos por portafolio y para el total de las Reservas. Departamento de Inversiones en consulta con gerencia Departamento de Inversiones en consulta con gerencia – Determina las exposiciones específicas.

Reuniones para la gestión de Reservas Dichas reuniones, establecidas por el Comité de Inversiones, en Octubre 2010 en conjunto con la implementación del Presupuesto por Riesgo. Reunión para el Análisis de Largo Plazo: Asistentes: Depto. de Inversiones (DI), Depto. De Planificación y Gestión de Riesgo (DPyGR), Gcia. PEM (GPEM), Gcia. AGAP (GAGAP). Objetivo: Análisis de tendencias de largo plazo en temas macroeconómicos, de mercado, de políticas, y regulatorios. A cargo del Depto. De Planificación y Gestión de Riesgo: Horizonte de 3 a 5 años. Frecuencia: Anual.

Reuniones para la gestión de Reservas Reunión para el Análisis de Tendencias Reunión para el Análisis de Tendencias: Asistentes: DI, DPyGR, GPEM, GAGAP. Objetivo: Análisis de fuentes de valor, evolución de macrofactores, aversión al riesgo de mediano plazo. A cargo del DI: Horizonte de 3 meses a 1 año. Frecuencia: Semestral. Reunión para el Análisis de Portafolio Reunión para el Análisis de Portafolio: Asistentes: DI, DPyGR, GPEM, GAGAP. Objetivo: Análisis del Error de Réplica por portafolio, revisión de posiciones vigentes, beneficio de diversificación, diseño del portafolio. A cargo del DI: Horizonte de 1 mes a 3 meses. Frecuencia: Bimestral.

Responsabilidad de los funcionarios El Protocolo no establece de forma expresa la responsabilidad en la que incurren los funcionarios que se aparten de los lineamientos dispuestos por los diferentes órganos de decisión Se debe recurrir al régimen de responsabilidad aplicable a los funcionarios públicos en general y al Banco Central del Uruguay en particular

Responsabilidad de los funcionarios (cont.) Responsabilidad disciplinaria o administrativa Estatuto del Funcionario del Banco Central del Uruguay El Directorio ejerce la potestad sancionatoria aplicando, con las debidas garantías, sanciones a los funcionarios responsables de la comisión de faltas administrativas, a saber: multa, suspensión sin goce de sueldo hasta por el término de seis meses y destitución. También se han previsto sanciones accesorias como el descuento del puntaje de calificaciones o la pérdida del derecho al primer ascenso que pudiera corresponder al funcionario sancionado con seis meses de suspensión. Código de Ética del Banco Central del Uruguay (RD/485/2010 de 29 de diciembre de 2010) El funcionario debe actuar en cumplimiento de los fines de interés público asignados al Banco por el orden jurídico, teniendo en cuenta que el funcionario existe para la función y no la función para el funcionario, conforme los principios y valores éticos allí enunciados. Estos deben guiar el comportamiento del funcionario al logro del citado fin.

Responsabilidad de los funcionarios (cont.) Responsabilidad civil o patrimonial Responsabilidad directa frente a la Administración Artículo 1319 C. Civil – quien causó un daño a otro debe repararlo Responsabilidad indirecta, cuando el daño afecta aun tercero Artículo 24 y 25 Constitución Nacional – El perjudicado debe accionar contra el Estado, quien puede repetir contra el funcionario Responsabilidad Penal En los artículos 160 a 164 del Código Penal se encuentran delitos tales como el fraude, la conjunción del interés personal y del público, el abuso de funciones en casos no previstos especialmente por la ley, la revelación de secretos y la omisión contumacial a los deberes del cargo.