La Renta Nacional: Su Producción, Distribución y Asignación (3ª PARTE) Capítulo 3 La Renta Nacional: Su Producción, Distribución y Asignación (3ª PARTE)

Demanda de bienes y servicios Usos de los bienes: consumo privado inversión consumo público Consumo (C): valor real de los bienes y servicios que se destinan a satisfacer necesidades de las familias. Se relaciona con: renta disponible (Y - T): positiva tipo de interés real (r = R - p): negativa Ejemplo 3.7: distintos tipos de interés vencimiento riesgo tratamiento fiscal 3.26

¿Cómo se determina la demanda de consumo?  Función de consumo Función de ahorro: Nota teórica: sustitución intertemporal en consumo. Problema de un agente que tiene que decidir cuanto consumir hoy y cuanto ahorrar para el futuro 3.27

Restricción presupuestaria o Análisis gráfico c2 U y2- t2 c2 c1 y1- t1 c1 3.28

Cambios en la renta de un período y2- t2 c2 c1 y1- t1 c1 y1- t1 c1 3.29

Cambios en el tipo de interés U c2 c2 U y2- t2 c1 c1 y1- t1 c1 3.30

o Analíticamente: definir la función lagrangiana Condiciones de primer orden (hacer la derivada igual a cero) o 3.31

Ejemplo 3.8: función logarítmica Condiciones de primer orden 3.32

Función de consumo individual Si sumamos para todos los consumidores de un país 3.33

Inversión neta: valor real del incremento en el stock de capital Inversión (I): valor real de los bienes y servicios que se destinan a aumentar el stock de capital. Se relaciona con: tipo de interés real (r = R - p): negativa Inversión neta: valor real del incremento en el stock de capital Depreciación: valor real de los bienes de capital que hay que reemplazar 3.34

Una empresa termina el año 1999 con un nivel de capital Kt = 1000. Durante ese año, ha acumulado bienes de capital por valor de It = 100. ¿Cuántas unidades de capital tendrá en el año 2000? Si no se le ha roto ninguna unidad Kt+1 = 1000 + 100 = Kt + It Si se le ha roto un 5% de las unidades que tenía Kt+1 = 1000 + 100 -0.051000 = 1050 En general, Kt+1 = Kt + It - dKt Kt+1 - Kt = It - dKt 3.35

¿Cómo se determina la demanda de inversión?  Función de inversión sabemos cuanto capital tenemos: Kt está dado) podemos saber cuánto capital queremos: Kt+1 se determina con la condición PMKt+1 = r +  por lo tanto, la inversión se determina por It = Kt+1 - Kt + dKt 3.36

¿Cómo se determinan los impuestos y el consumo público? Sector público: impuestos (T): incluye las transferencias (impuestos negativos) consumo público (G): valor real de bienes y servicios comprados por parte del estado ¿Cómo se determinan los impuestos y el consumo público? se suponen exógenas 3.37

Equilibrio en los mercados de bienes Equilibrio y tipo de interés: ¿cómo se garantiza que la oferta de bienes es igual al la demanda? Equilibrio en los mercados de bienes Demanda Yd = C + I + G Consumo: C = C(Y - T, r) Inversión: I = I(PMKF, r) Consumo público: G = G Oferta: Ys = F(L, K) Equilibrio: situación donde Ys = Yd = Y Como factores están dados 3.38

Equilib. en los mercados financieros de la expresión Y = C + I + G podemos obtener (Y - T - C) + (T - G) = I es decir, la inversión ha de financiarse con el ahorro privado más el ahorro público (no hay sector exterior) por lo que S(r) = I (r) es decir, el ahorro total de una economía es el que financia la inversión de esa economía 3.39

Mercados de bienes r Ys r2 r* r1 Yd Y Yd Y Yd 3.40

Mercados financieros r S r2 r* r1 I S, I I2 S* = I* I1 S1 S2 3.41

Efectos de cambios en la política fiscal: incremento del gasto público Mercado de bienes r Ys r** r* Yd(G2) Yd(G1) Y Y Yd 3.42

Efectos de cambios en la política fiscal: incremento del gasto público Mercados financieros r S r** r* I S, I S1 S* = I* S** = I** 3.43

Ejemplo 3.9: guerras, gastos del gobierno y tipos de interés Resumen: un aumento del déficit público (a través de aumentar el gasto público o disminuir los impuestos) aumenta el tipo de interés disminuye el consumo disminuye la inversión Ejemplo 3.9: guerras, gastos del gobierno y tipos de interés Ejemplo 3.10: política fiscal en Estados Unidos con Reagan (curva de Laffer) Efectos aumento en la inversión (optimismo) aumenta la inversión 3.44

Efectos de cambios en inversión deseada: aumento de la inversión Mercado de bienes r Ys r** r* Yd(I2) Yd(I1) Y Y Yd 3.45

Efectos de cambios en la inversión deseada: aumento de la inversión Mercados financieros r S r** I2 r* I1 S, I S* = I* I1 S** = I** 3.46

Nota empírica: deberíamos observar una relación negativa entre la inversión y el tipo de interés pero si observamos los datos no encontramos esta relación ¿por qué? 3.47

Lo que pasa Lo que observamos r r S,I S,I r r S,I S,I r r S,I S,I 3.48

Equilib. en economías abiertas de la expresión Y = C + I + G + EXP - IMP podemos obtener (Y - T - C) = I + (G - T) + CC es decir, el ahorro privado se invierte en capital, en el sector público o en sector exterior SPRIV = I + DPUB + CC 3.49

Composición del ahorro Estados Unidos (%del PIB) 3.50