HERNÁN BÜCHI Stgo, Abril 2003 PROYECCIONES ECONÓMICAS EN UN MUNDO INCIERTO

Índice El Mundo y Latinoamérica (Lámina) El Mundo y Latinoamérica (Lámina) (Lámina) ¿Qué Pasó con los Años no Electorales ? (Lámina) ¿Qué Pasó con los Años no Electorales ? (Lámina) (Lámina) Políticas Económicas (Lámina) Políticas Económicas (Lámina) (Lámina) El Mediano Plazo (Lámina) El Mediano Plazo (Lámina) (Lámina) Coyuntura Actual (Lámina) Coyuntura Actual (Lámina) (Lámina)

Los Imponderables Los Imponderables Guerra (Lámina) Guerra (Lámina) (Lámina) Gobierno Corporativo Gobierno Corporativo Los Países Desarrollados (Lámina) Los Países Desarrollados (Lámina) (Lámina) El Crecimiento Asiático (Lámina) El Crecimiento Asiático (Lámina) (Lámina) Latinoamérica (Lámina) Latinoamérica (Lámina) (Lámina) El Mundo y Latinomérica

Costo Estimado de la Guerra con Irak En Miles de Mills de US$ Fuente: The Economic Consequences of a War with Iraq, William D.Norhaus * El caso óptimo es que Saddam se vaya en un plazo breve *

Economías Industrializadas

Economías Asiáticas Países p2003p China Taiwán Singapur Corea Tailandia Indonesia PIB (Var.%) * * Excluye Japón

Proyecciones Latinoamérica Proyecciones Latinoamérica

¿ Desenlace como Chile y México o como ¿ Desenlace como Chile y México o como Venezuela? Venezuela? Determinante el actual proceso electoral Aspectos críticos Aspectos críticos Devaluación, Inflación Nuevo Esquema Monetario y Cambiario Solvencia y Liquidez Sistema Financiero Situación Fiscal Corto Plazo. Año pasado con recesión profunda Corto Plazo. Año pasado con recesión profunda ( -10.8% en 2002), reciente rebote en actividad Restaurar confianza en lo Contratos Profundizar apertura y otras reformas El Futuro Argentino

Brasil: Al Filo de la Balanza Brasil: Al Filo de la Balanza Areas Críticas Areas Críticas Deuda y Situación Fiscal Deuda y Situación Fiscal Dinamica de la Deuda Dinamica de la Deuda Alto Superavit fiscal primario Alto Superavit fiscal primario Requerido Requerido Tipo de Cambio. Economía absorbiendo la devaluación, riesgo inflacionario. Tipo de Cambio. Economía absorbiendo la devaluación, riesgo inflacionario. Escenarios Alternativos Escenarios Alternativos Nuevos Impetus de Reforma Nuevos Impetus de Reforma Desempeño mediocre Desempeño mediocre Colapso Colapso

Los Años de Tranquilidad Electoral 2002 y 2003 Los Años de Tranquilidad Electoral 2002 y 2003 Los Conflictos del Momento: Los Conflictos del Momento: Caso Coimas Caso Coimas Sueldos Ministros Sueldos Ministros MOP MOP Gate Gate Aporte Privados Aporte Privados Sobresueldos Sobresueldos CIADE CIADE Robo en el Banco Central y Corfo Robo en el Banco Central y Corfo Incautación de Documentos del Mercado Incautación de Documentos del Mercado de Capitales de Capitales ¿Qué Pasó con los Años no Electorales ?

Lo Bueno (Lámina) Lo Bueno (Lámina) (Lámina) Lo Malo (Lámina) Lo Malo (Lámina) (Lámina) Políticas Económicas

Convencimiento de Prudencia Macroeconómica Convencimiento de Prudencia Macroeconómica Nueva Combinación Monetaria, Cambiaria y Fiscal Nueva Combinación Monetaria, Cambiaria y Fiscal Acuerdos de Libre Comercio Acuerdos de Libre Comercio Lo Bueno

Presión de Gasto Público y Aumentos de Presión de Gasto Público y Aumentos de Tributos (Lámina) Tributos (Lámina) (Lámina) Entre la Agenda Pro-Crecimiento y el Control de Entre la Agenda Pro-Crecimiento y el Control de Daños: Daños: Laboral Laboral Salud Salud Educación Educación Leyes Eléctricas Leyes Eléctricas Nuevas Modificaciones Tributarias Nuevas Modificaciones Tributarias Etc. Etc. Lo Malo

Gasto Primario del Gobierno Central (Como % del PIB)

Los Crecimientos Altos y Sostenidos no Volverán Los Crecimientos Altos y Sostenidos no Volverán Pero Chile no se Estancará (Lámina) Pero Chile no se Estancará (Lámina) (Lámina) El Mediano Plazo

PIB Q1 3,3 Q2 2,9 Q3 3,1 Q4 2,6 DI Q1 3,8 Q2 1,5 Q3 2,0 Q4 2, Estimado Demanda Interna PIB Prom ,2% Prom ,5% Chile:PIB y Demanda Interna (Var.%Trim.Equiv.) Prom ,8%

,8 2,3 8, ,1 -5,8 7,0 71,3 508, ,2 4,7 7, ,1 3,7 6, ,3 3,1 2,6 7, ,9 2,1 6,0 71,6 634,9 4,2 4,5 8, ,2 5,7 2,9 82,3 539,5 2,1 2,8 7, ,9 1,9 4,2 70,6 688,5 Crecimiento (%) Inflación (%) Desocupación ( IV Trim) Exportaciones (MUS$) Importaciones (MUS$) Balanza Comercial (MUS$) Cuenta Corriente (%PIB) Memorándum: Gasto Interno (%) Gasto Público (%) Precio Cobre (prom.ctvs.US$/lb.) T.C. Prom. 3,0 7, ,6 2,4 3,4 73, (p) Proyecciones Economía Chilena

IMACEC(Var.%) IMACEC Enero = 2,6

SOFOFA: Producción y Ventas Industriales (Var.% Trim.móvil) Datos de Dic. Ventas 4,8 Producción 5,6

Venta Comercio Minorista (Var.% 12 meses)

Inflación IPC Feb = 0,8 SUBYACENTE Feb = 0,5 3,8 2,1 IPC Subyacente

Tasa de Desocupación País (%)

Saldo Balanza Comercial (US$ Mill.Acum.12 meses)

Exportaciones e Importaciones (US$Mill.Acum.12 meses) Exportaciones Importaciones

Agregados Monetarios (Var.% Real Prom.Trim.) M7 M1A

Tipo de Cambio ($/1US$) Observado Acuerdo 728,27 551,37