FINANCIERO - ECONÓMICO II. ANÁLISIS FINANCIERO - ECONÓMICO

Análisis Financiero - Económico Consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas y de instrumentos analíticos a los Estados Financieros, para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones.

Áreas de Interés en el Análisis Financiero - Económico La Estructura Patrimonial de la Empresa. Fondo de Maniobra y Liquidez a Corto Plazo. Flujo de Fondos. Resultado Económico de las Operaciones. Rendimiento y Rentabilidad. Otras áreas.

Principales Instrumentos de Análisis Análisis Estructural de los Estados Financieros. Análisis Mediante Ratios. Análisis Específicos o Complementarios. Análisis de Tesorería Análisis del Punto de Equilibrio. Otros.

Análisis de la Estructura Patrimonial Este análisis consiste en un estudio de: La Estructura que presentan los grandes grupos que componen el Activo y el Pasivo. De su evolución a lo largo de los últimos períodos. De las relaciones que mantienen entre sí.

Este análisis se puede dividir en dos grandes grupos: i. Análisis Patrimonial Estático. ii. Análisis Patrimonial Dinámico.

i) Análisis Patrimonial Estático a) Estructura del Activo: Indica el grado de inmovilización de los recursos que necesita la empresa, según sea el peso relativo de los dos grandes grupos: Circulantes y No Circulantes, y de la composición de estos grupos Este análisis se efectúa mediante el cálculo de los porcentajes que cada grupo representa con respecto al total del activo. La característica fundamental de los activos es la fuerza interna hacia la liquidez.

b. Estructura del Pasivo y Capital: Indica como se ha financiado la masa del activo. La característica fundamental de estos pasivos, es que poseen una fuerza interna hacia la exigibilidad. Esta exigibilidad se manifiesta claramente en los pasivos exigibles a corto y a largo plazo. Este análisis se efectúa mediante el cálculo de los porcentajes que representa la deuda de corto plazo, deuda de largo plazo y fondos propios con respecto al total de pasivos.

En este análisis, se debe destacar el endeudamiento, que es la relación entre capitales ajenos y propios. Esta relación debe buscar un equilibrio, entre sus componentes, puesto que: Los Capitales Propios son los que representan un margen de seguridad para todo el conjunto de acreedores dado su carácter permanente y al no tener una remuneración obligatoria. Por otro lado, a los propietarios les interesa utilizar la financiación ajena, siempre que la rentabilidad de los fondos invertidos sea superior al costo de los capitales ajenos utilizados Pero esto no sólo puede crear problemas de liquidez, sino también hacer peligrar ciertos aspectos de control de la empresa.

Conclusiones Preliminares: 1. Solidez Financiera: Será mayor cuanto mayor sea el porcentaje de los recursos permanentes sobre el total de la financiación, y dentro de éstos, cuanto mayor sea la participación de los Fondos Propios. 2. Equilibrio Patrimonial: Se refiere a la relación que debe existir entre las distintas masas patrimoniales de Activo y las distintas fuentes de financiación a fin de que la empresa considerada globalmente pueda alcanzar un equilibrio estable.

Análisis de la Estructura Patrimonial Equilibrio Patrimonial Activos Circulantes Pasivos Circulantes Activos No Circulantes Recursos Permanentes

Índices para medir el Equilibrio Patrimonial: 1. Activos No Circulantes Financiados por Recursos Permanentes: RECURSOS PERMANENTES ACTIVOS NO CIRCULANTES 2. Activos Circulantes Financiados por Recursos Permanentes o Cobertura del Activo Circulante: CAPITALES PERMANENTES - ACTIVOS NO CIRCULANTES X 100 ACTIVOS CIRCULANTES

Conclusiones Finales: Capacidad de Endeudamiento de la Empresa. Capacidad de Expansión de la Misma. Vulnerabilidad de la Estructura Financiera Frente a Posibles Acontecimientos Desfavorables. Otras.