Análisis Técnico

Estas herramientas se agrupan en dos: Definición: Herramienta utilizada por los analistas bursátiles para comprender el mercado y prever el futuro. Estas herramientas se agrupan en dos: análisis técnico análisis fundamental

El análisis técnico se basa en que el propio mercado proporciona la información necesaria para analizar su evolución futura. Hipótesis de partida: El mercado ofrece la suficiente información para poder predecir sus tendencias Los precios fluctúan con tendencias y pautas Lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el futuro

Objetivos del análisis técnico: Prever cambios o tendencias del mercado o de la venta de un título, que permitan tomar decisiones de venta o compra de títulos beneficiosas. Busca la anticipación de un cambio en la tendencia que provocará una decisión que se mantendrá hasta que se anticipe otro cambio de tendencia. Se aplica a: Títulos valores Indices Mercaderías Divisas

Temas a revisar dentro del estudios del análisis técnico Teoría Clásica Gráficos Indicadores estadísticos

Teoría Clásica La Teoría de Dow Ayuda a detectar señales de compra o venta de mercado a partir de la información suministrada por este. Indice de Dow: Industrial: publicado desde 1814, actualmente son 30 valores cotizados en la bolsa de Nueva York. Transporte: comprende 20 valores

Supuestos de la Teoría de Dow Los cambios diarios en los índices tiene el juicio de todos los inversionistas, por lo tanto descuentan todo lo que afecta tanto a la demanda como a la oferta. El mercado tiene tres evoluciones La evolución primaria La evolución secundaria o intermedia La evolución terciaria

Evolución Primaria: De uno a varios años

Evolución Primaria: De uno a varios años Evolución alcista

Evolución Primaria: De uno a varios años Acumulación de títulos por parte de los inversionistas expertos

Evolución Primaria: De uno a varios años Las cotizaciones suben Acumulación de títulos por parte de los inversionistas expertos

Evolución Primaria: De uno a varios años Las cotizaciones suben Acumulación de títulos por parte de los inversionistas expertos Compra del activo por parte de inversionistas inexpertos

Evolución Primaria: De uno a varios años Sobrevaloración de los títulos Las cotizaciones suben Acumulación de títulos por parte de los inversionistas expertos Compra del activo por parte de inversionistas inexpertos

Evolución Primaria: De uno a varios años Evolución a la baja Evolución a la baja

Evolución Primaria: De uno a varios años Expertos reducen sus carteras

Evolución Primaria: De uno a varios años Expertos reducen sus carteras Pánico entre pequeños inversionistas

Evolución Primaria: De uno a varios años Expertos reducen sus carteras Pánico entre pequeños inversionistas Subvaloración del título

Evolución Secundaria o Intermedia: de 1 a 4 meses Se analizan posibles correcciones a las tendencias primarias. En una tendencia primaria alcista puede existir un retroceso En una tendencia primaria a la baja puede existir un ascenso Evolución Terciaria: Espacio de horas o varias sesiones Correciones a los movimientos secundarios Estos movimientos no suministran información confiable al analista.

IMPULSOS Para recordar ……. CORRECCIONES Movimientos en el mismo sentido de la tendencia de la acción se denominan: IMPULSOS Movimientos en el sentido contrario de la tendencia de la acción se denominan: CORRECCIONES

Línea de Resistencia Une las cotizaciones máximas del título en el pasado Se genera un presión vendedora cuando la cotización se acerca a esta línea. Cambio de tendencia: 1.- Rompe resistencia. 2.- Cierre del día sobrepasa el máximo anterior.

Línea de Soporte Une las cotizaciones mínimas del título en el pasado Se genera un presión compradora cuando la cotización se acerca a esta línea. Cambio de tendencia: 1.- Rompe soporte. 2.- Cierre del día sobrepasa el mínimo anterior.

Ejemplo de Soportes y Resistencias

Gráficos Pilar fundamental del análisis técnico ...Algunas anotaciones Mientras mayor sea la serie de tiempo considerada para elaborar el gráfico mejor será la predicción Se deben confirmar los cambios de tendencia para entrar con mayor seguridad.

Serie Fibonacci aplicada a transar acciones Serie matemática La serie de Fibonacci es una sucesión de números en la que cada término es igual a la suma de los dos términos precedentes, y a la vez esta serie de números tiende, en forma asintótica, a una razón constante e irracional, f = 1.61803398875... 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610,....   Los fundamentos en que se basa Fibonacci están relacionados con factores psicológicos de los participantes del mercado accionario, en el sentido de que estos se dejan llevar por el comportamiento de las masas y así van repitiendo las mismas conductas y errores de un periodo a otro. Lo anterior, al repetirse en innumerables ocasiones va dando formas a los mercados, lo que genera ciclos al interior de éste. Así Fibonacci a través de sus ratios 0.618 y 1.618 trata de anticiparse a esos ciclos prediciendo precios objetivos y días clave de cambio de tendencia.

Fibonacci Precio La idea central de ésta es predecir precios objetivos en función de la amplitud del impulso principal (onda1) y entrar al mercado en la corrección correspondiente (38%,50%,62% relacionadas con la serie de Fibonacci), que equivale a un porcentaje del impulso principal  

Fibonacci Tiempo Esta herramienta tiene como finalidad la predicción de días claves de cambio de tendencia o TGD’s (Time Goal Days) a través de la identificación de puntos extremos dentro de los ciclos de las acciones, los cuales pueden ser máximos o mínimos respectivamente. Así mediante la aplicación del ratio de Fibonacci 1.618 se predicen los días críticos en los cuales el precio debiera revertir su tendencia.                                                                                                                                                                                                                                                             

Algunas señales de cambio de tendencia Doble Valle Doble Cresta

Algunas señales de cambio de tendencia Doble Valle Doble Cresta

Cabeza y hombros

Señales de continuación de tendencia ... Triángulo ascendente : el precio de los títulos tienen una tendencia reflejada por la recta de mayor tendencia.

Banderas: Banderolas: Simula una pausa ya sea en una tendencia a la baja o al alza Banderolas: Similar a la banderas pero se forman dentro de un triángulo

Cuñas: Acompañadas con descenso en la contratación. Se forman en cortos lapsos de tiempo

Ejemplo de Patrones de tendencia

Volumen como herramienta de transacción El volumen representa el total de títulos transados en un periodo determinado. Puede expresarse en valor monetario o simplemente como el número de títulos negociados. Se representa con una barra vertical en el periodo de tiempo dado. Por medio del volumen es posible constatar la fuerza del movimiento de precios. Es decir, si existe un alza de precio acompañado de un aumento del volumen, significa más demanda que oferta. Si una subida de precios no va acompañada de un alza de volumen, sino que de una disminución, implica que la subida está por terminar. Si por el contrario, hay una tendencia bajista y el volumen también disminuye, significa que los inversionistas mantienen sus títulos, esperando que los precios vuelvan a subir. Cuando el volumen se mueve en la misma dirección que la cotización de los títulos, se denomina volumen concordante.  

Volumen como herramienta de transacción Como conclusión se puede decir que se deberá comprar cuando el precio del título ha subido acompañado de un elevado volumen de contratación y no se deben vender ante descensos con un bajo volumen. En cambio, si se debe vender ante disminuciones en las cotizaciones acompañadas de un volumen alto y no se debe comprar ante un aumento de cotización con una caída en el volumen.

Indicadores Estadísticos Se basan en información proporcionada por el mercado 1. Medias Móviles Promedios suavizados que eliminan la estacionalidad como factor de distorsión. La media móvil atenúa las fluctuaciones Identifica la tendencia Criticas: Mucho retraso en el aviso de cambio de tendencia, pierde validez

Criterios para interpretar las medias móviles Son líneas de resistencia Cuando la cotización franquea el límite se produce una señal de compra o de venta Debe confirmarse la señal A mayor cantidad de datos más relevante es la señal

Criterios para interpretar las medias móviles

Se pueden utilizar varios tipos de medias móviles Simples: todos los precios tienen la misma consideración. Las señales se retrasan Ponderadas: priman los precios recientes Exponenciales:Priman los precios recientes utilizando un factor de corrección

2. Osciladores Indices que fluctúan alrededor de una banda determinada de valores Predicen el cambio de tendencia antes que los otros índices

Indicador de Fuerza relativa (RSI) Este oscilador, denominado también como índice Welles Wilder, es utilizado para detectar cuando un título está sobre o subvalorado y así decidir si comprar o vender. Posee un elevado poder predictivo y su cálculo necesita datos de aproximadamente 10 a 15 sesiones. Los valores del índice de fuerza relativa van entre 0 y 100 y aquellos valores. Las señales de compra son anunciadas cuando el índice está ubicado entre 20 y 30, en tanto las señales de venta van entre 70 y 80. RSI = 100 – (100/ (1+ (AU/AD))   donde: AU : Promedio de los incrementos producidos donde el precio de cierre es mayor al precio de apertura (o cierre del día anterior). AD : Promedio de las contracciones donde el precio de cierre es menor al precio de apertura (o cierre del día anterior).

Indicador de Fuerza relativa (RSI)

Oscilador %K Conocido como índice G. Lane o oscilador estocástico. Su fundamento está en que al haber un aumento de precios, el precio de cierre está cerca del máximo del día y viceversa. Su calculo se obtiene a partir de la siguiente fórmula y se utiliza con datos diarios: % K = ((U – b) / (A – B)) x 100 donde   U : Ultimo precio A : Precio más alto del periodo (del día) B : Precio más bajo del periodo (del día) La interpretación de este índice es la siguiente: Si % K > 80 entonces señal de venta Si % K < 20 entonces señal de compra

Indicador Estocastico % K

3. Momentos Indicador de velocidad A medida que la velocidad se desacelera, está pronto el inicio del descenso y el cambio de tendencia M7 = U – Pn-7 donde U : Ultimo precio de cierre Pn-7 : Precio de cierre de hace 7 días atrás

3. Momentos Indicador de velocidad A medida que la velocidad se desacelera, está pronto el inicio del descenso y el cambio de tendencia M7 = U – Pn-7 donde U : Ultimo precio de cierre Pn-7 : Precio de cierre de hace 7 días atrás

3. Momentos Este índice muestra la velocidad de las subidas o bajadas de las cotizaciones de un título. Se basa en la creencia de que al principio de la subida, el precio lleva un fuerte aumento (momentum fuerte) que se va haciendo cada vez menor a medida que este sigue subiendo. A medida que el precio comienza a desacelerarce (momentum débil) se acerca el descenso y por lo tanto habrá un cambio de tendencia. Para determinarlo se utilizan datos de 5 a 10 sesiones correspondientes a los últimos precios de cierre registrados en estas sesiones. Para un momentum de 7 días la fórmula de cálculo es la siguiente:   M7 = U – Pn-7 donde U : Ultimo precio de cierre Pn-7 : Precio de cierre de hace 7 días atrás

4.Volumen : Balance de volúmenes Se trata de un indicador que se construye sumando los volúmenes cuando los precios suben y restándolos cuando estos bajan. Se dice que hay una señal de compra si el balance de volúmenes sube, pues se supone que se está ante una acumulación de títulos por parte de los inversionistas. En cambio si el balance de volúmenes baja hay indicios de una señal de venta pues se está ante una distribución de títulos ante una bajada en los precios.

Balance de volúmenes

Conclusiones Ventajas del análisis técnico: Desventajas Los gráficos permiten tomar decisiones rápidas Metodología que puede ser utilizada pr el inversionista a corto plazo Desventajas Toda la predicción se basa en información pasada Falta de base científica en la mayoría de los instrumentos utilizados LO IMPORTANTE ES TENER DEFINIDO EL METODO DE TRANSACCION Y SER RIGUROSO EN APLICARLO