M ERCADO DEL C OBRE E I NVERSIÓN M INERA EN C HILE María Cristina Betancour Directora de Estudios y Políticas Públicas Iquique, 14 de Junio de 2012

Í NDICE Tendencias de largo plazo para la industria del cobre – Demanda – Oferta Inversión Costos de la industria – Balance de mercado Perspectivas para los próximos dos años – Demanda – Oferta – Balance de mercado Precio del cobre de largo plazo 2

3 T ENDENCIAS DE L ARGO P LAZO PARA LA I NDUSTRIA DEL C OBRE

4 C ONSUMO M UNDIAL C OBRE R EFINADO Fuente: Wood Mackenzie

5 C ONSUMO P ER CÁPITA DE C OBRE R EFINADO K G. DE COBRE / P ERSONA Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

6 L ARGO P LAZO : M UNDO DESARROLLADO Y EL CONSUMO DE COBRE Fuente: Wood Mackenzie

7 L ARGO P LAZO : P AÍSES EMERGENTES Y EL CONSUMO DE COBRE Fuente: Wood Mackenzie

8 P RINCIPALES U SOS DEL C OBRE A N IVEL M UNDIAL Fuente: Copper Survey GFMS

9 P RODUCCIÓN M UNDIAL C OBRE M INA M ILES TM Fuente: Wood Mackenzie

10 I MPORTANTE C ARTERA DE P ROYECTOS DE I NVERSIÓN Fuente: Wood Mackenzie

Inversión en la Minería Chilena Portfolio de Proyectos Valorado en Mill US$ Current Mine New Level Future Level EL Teniente Mine

¿EN QUÉ SE INVIERTE? Distribución por mineral de interés (Millones US$) Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

Portfolio de Proyectos 2012 – 2019 Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

¿QUIENES INVIERTEN? Distribución por tipo de Cía. Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

¿DE DÓNDE VIENEN LAS INVERSIONES? Distribución por países de origen Nota: "Otros" incluye países como Polonia, Corea e India Fuente: Comisión Chilena del Cobre / Febrero 2012

16 C OSTO N ETO A C ÁTODOS V S. P RECIO DEL C OBRE EXPRESADOS EN C / LB

17 E VOLUCIÓN L EY D E M INERAL M INERAL D E C ONCENTRACIÓN Y L IXIVIACIÓN Fuente: Base de Datos Wood Mackenzie

18 C OSTO U NITARIO D E E NERGÍA P RINCIPALES P RODUCTORES DE C OBRE E XPRESADOS EN C / LB Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

19 C OSTO C ASH C OST (C1) P RINCIPALES P RODUCTORES DE COBRE EXPRESADOS EN C / LB. Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie

20 V ARIACIÓN P ROMEDIO M UNDIAL DE C OMPONENTES D EL C ASH C OST Fuente: En base a Información de Wood Mackenzie 103,6 1,6 1,9 4 1,2 4,6 3,7 9,8 2,4 3,2 128, ,

21 B ALANCE D E M ERCADO DEL C OBRE L ARGO P LAZO Fuente: Wood Mackenzie

22 P ERSPECTIVAS PARA LOS PRÓXIMOS DOS AÑOS

23 E VOLUCIÓN DEL C ONSUMO M UNDIAL DE C OBRE DE COBRE REFINADO C IFRAS HISTÓRICAS , P ROYECTADAS

24 T ASA DE C RECIMIENTO DEL C ONSUMO DE C OBRE DE COBRE REFINADO C IFRAS HISTÓRICAS , P ROYECTADAS

25 E VOLUCIÓN P RODUCCIÓN C OBRE M INA

26 B ALANCE M ERCADO C OBRE R EFINADO Y P RECIO DEL C OBRE C IFRAS REALES : / 2011 P ROVISORIA / E STIMACIÓN :

27 P RECIO DEL COBRE DE LARGO PLAZO

28 P RECIO R EAL DEL C OBRE Y P ROMEDIO

29 P RECIO DE L ARGO P LAZO C ONSENSUS Fuente: Consensus, Abril de 2012 c/lb Credit Suisse250 RBS249 Morgan Stanley238 Commonwealth Bank262 IHS Global Insight289 Citigroup281 Investec247 Wilson HTM243 UBS259 Precio promedio de largo plazo a partir del año 2017: 258 c/lb.

30 P ROYECCIÓN P RECIO DEL C OBRE C ORTO P LAZO c/lb Fuente: Encuesta Cochilco, Abril de 2012