Orígenes y evolución de la UE La creación del mercado único El mercado único de servicios financieros Visión de futuro La experiencia europea de integración de estados y mercados de las cenizas de la ii guerra mundial a la creación de un mercado único para los servicios financieros Jose Moncada universidad san marcos - lima, 24 marzo 2014 24 marzo 2014

Europa ANTES DE LA ue 23 de 28 países de la UE lucharon en la IIGM Murieron 20 millones de europeos 1951 → Tratado CECA 1957 → Tratados CEE y Euroatom 1968 → Eliminación de tarifas aduaneras 1986 → Acta Única Europea 1992 → Tratado de la UE. 3 pilares 2009 → Tratado de Lisboa 24 marzo 2014

Elementos de la UE Impulso político decidido Peso geopolítico y económico relevante Sólida estructura institucional Marco jurídico vinculante 24 marzo 2014

De 5 estados a 28 24 marzo 2014

la UE en datos Unión política de 28 países 4 millones de Km2 507 millones habitantes (7% de la población mundial) Una moneda común para 332 millones de europeos 13 trillones de € PIB (20% del PIB mundial) El comercio de la UE con el resto del mundo representa el 20% de las importaciones y las exportaciones Importaciones (% del comercio mundial) Exportaciones UE 16.4% 15.4% EE.UU. 15.5% 13.4% China 11.9% 10.5% 24 marzo 2014

Instituciones comunes Consejo Europeo → dirección y guía política Consejo de la UE → co-legislador, representa a los Estados Parlamento → co-legislador, representa a los ciudadanos europeos Comisión → iniciativa legislativa y ejecución de la ley europea. Representa el interés de la Unión Sistema judicial → TJE, Corte de auditores Banco central Europeo y otros (Comité Económico y Social Europeo, Comité de las Regiones, Servicio de Acción Exterior, agencias, etc) 24 marzo 2014

Instituciones de la UE COMISIÓN CONSEJO PARLAMENTO Misión: Representar el interés de la UE Composición: 27 Comisarios Funciones: Iniciat. Legislativa Guardián Trats. Presupuesto UE CONSEJO Misión: Representar a los Gobiernos Composición: Consejo, Coreper, Grupos de Trabajo Funciones: Colegislador PARLAMENTO Misión: Representar a los ciudadanos UE Composición: Máx. 751 en Pleno y Comisiones Funciones: Colegislador 24 marzo 2014

Primacía sobre el derecho nacional Pincipios: Autonomía Eficacia directa Primacía Derecho originario: CEE, CECA, Euroatom, Acta Unica, Maastricht, Niza, Lisboa Derecho derivado: Vinculante: Reglamentos, Directivas y Decisiones No vinculante: Dictámenes y Recomendaciones 24 marzo 2014

Un mercado financiero unico La UE crea un mercado financiero único para los servicios financieros Acta Única Europea (1986). Mercado Único de la UE(1992) FSAP (1999). Armonización de las normas del mercado financiero Post FSAP (2005). “Regular mejor” Crisis Financiera de 2008 → reacción regulatoria para asegurar la estabilidad del mercado y recuperar la confianza de los inversores Acta del Mercado Único (2011) Objetivos: incrementar la prosperidad, asegurar la estabilidad y el funcionamiento ordenado de los mercados Medios: armonización y reconocimiento mutuo Actividad transfronteriza: establecimiento, filial o libre prestación de servicios 24 marzo 2014

mercado único financiero Directivas de mercados de valores (MiFID) y abuso de mercado Normas comunes sobre la creación y funcionamiento de los mercados de valores Normas de conducta para los intermediarios financieros →pasaporte Directivas del folleto y transparencia Folleto para ofertas públicas y admisión a cotización de valores → pasaporte Normas de transparencia comunes (informes periódicos, inf. Relevante) Directivas de fondos de inversión (UCITS, AIFM) Reglas comunes para la gestora y los fondos → pasaporte europeo Supervisores europeos: ESMA, EBA, EIOPA, ESRB Coordinación de los supervisores nacionales y creación del código normativo único. 24 marzo 2014

Peru y la integracion de estados 30 Millones de habitantes. Desempleo 6.4% en enero 2014 Incremento del 5% del PIB en 2013 PIB 176.662 Mill. US$ en 2012 Balanza comercial -365 M US$ 2011 2012 2013 % PIB 6.9 6.3 5.0 (Mill. US$) 2012 2013 Flujo Exportaciones 46228 41826 -4402 importaciones 41113 42191 1078 Balanza com. 5115 -365 24 marzo 2014

Perú y la integración de estados Comunidad Andina de Naciones (Perú, Bolivia, Ecuador y Colombia) Unión de Naciones Suramericanas (UNASUR) 12 Estados Miembros (AR, BOL, BRA, CHI, COL, ECU, GUY, PAR,PER, SURI, URU y VEN) 400 millones de personas 5.9 % del PIB mundial Instituciones propias: (Consejo de Jefes de Estado, de ministros, Secretaría) Políticas coordinadas y zona de libre comercio 24 marzo 2014

Muchas gracias por su atención, y suerte con el curso! Jose Moncada Durruti Senior Policy Officer for Invesment Management en la Autoridad Europea del Mercado de Valores (ESMA, París) Profesor de Mercados Financieros de la UE – Universidad París 1 (Panteón–Sorbona) 24 marzo 2014