1 Expectativa Ejecutivos Medición Octubre 2011

2 225 ejecutivos socios de IDEA Octubre 2011 Entrevistas entre el 26 y el 30 de Septiembre Encuestas online Fecha Técnica Muestra Ficha Técnica Certificación IRAM-ISO 9001:2008

3 Situación económica del país Evaluación de la situación económica del semestre - % - Perspectiva de situación económica para el próximo semestre - % - Mejores resultados a los previstos en el último semestre. Se espera que la situación económica actual se mantenga.

Nov/Abr 2005 May/Oct 2005 Nov/Abr 2006 May/Oct 2006 Nov/Abr 2007 May/Oct 2007 Nov/Abr 2008 May/Oct 2008 Nov/Abr 2009 May/Oc 2009 Nov/Abr 2010 May/Oct 2010 Nov/Abr 2011 May/Oct 2011 Nov/Abr Índices comparativos - Evaluación del períodoExpectativas para el período Regreso de la previsión Recuperación de las expectativas Efecto Agro Irrupción Crisis Internacional Percepción de la situación económica del país con respecto al último/próximo semestre Nuevamente la realidad superó las expectativas.

May/Oct 1998 Nov/Abr 1999 May/Oct 1999 Nov/Abr 2000 May/Oct 2000 Nov/Abr 2001 May/Oct 2001 Nov/Abr 2002 May/Oct 2002 Nov/Abr 2003 May/Oct 2003 Nov/Abr 2004 May/Oct 2004 Nov/Abr 2005 May/Oct 2005 Nov/Abr 2006 May/Oct 2006 Nov/Abr 2007 May/Oct 2007 Nov/Abr 2008 May/Oct 2008 Nov/Abr 2009 May/Oct 2009 Nov/Abr 2010 May/Oct 2010 Nov/Abr 2011 May/Oct 2011 Nov/Abr 2012 Expectativas para el período Evaluación del período - Índices comparativos - Percepción de la situación económica del país con respecto al último/próximo semestre Expectativas favorables a pesar de la crisis internacional Crisis de los Mercados Asiáticos Default de la deuda Rusa Elecciones 99 Atentado 11 Septiembre Crisis Diciembre 2001 Elecciones 03 Regreso de la previsión Efecto Agro Recuperación de las expectativas Irrupción Crisis Internacional

6 ¿Qué cree que sucederá con los siguientes aspectos en su empresa dentro de doce meses? -%- Aumentará significativamente Aumentará moderadamente No se modificará Disminuirá levemente Disminuirá significativamente Inversión Jun- 10 Oct- 10 Jun- 11 Oct Ventas Jun- 10 Oct- 10 Jun- 11 Oct Empleo Jun- 10 Oct- 10 Jun- 11 Oct Continúa la demanda interna como factor de crecimiento. Mejora el empleo y la inversión. Previsión de desarrollo de principales aspectos Exportaciones Jun- 10 Oct- 10 Jun- 11 Oct

Diversificación de prod. y serv.27% Crecimiento de la demanda interna36% Variación de precios26% Abaratamiento de costos26% Inversión en nuevas tecnologías25% Logro de alianzas estratégicas30% Diversificación de prod. y serv. 37% Abaratamiento de costos28% Inversión en nuevas tecnologías26% Procesos de reingeniería internos26% Desafío del 2012: Abastecer la demanda interna manteniendo rentabilidad Principales factores para el crecimiento del próximo año

8 Precios ¿Cómo fue el aumento de sus precios en comparación al aumento de su mano de obra en el último año? -%- +18 (2010: +25) -49 (2010: -51) Desequilibrio entre precio y costos.

9 Rentabilidad ¿Qué cree que sucederá con su empresa en los próximos 12 meses en términos de rentabilidad? -%- Aumento 28 Disminución 38 La mayor productividad compensará parcialmente la caída de rentabilidad.

10 Del 85% al 100% Del 71% al 85% Del 50% al 70% ¿A qué tasa de su capacidad está operando? - % - Continúa altamente comprometida la capacidad de producción en el 86% de las empresas. Tasa de Operación

11 ¿Los dividendos de su empresa se quedan en la Argentina o se remiten a casa matriz? - % - Base: Tienen casa matriz en el exterior Tendencia decreciente de remisión de utilidades. Casa Matriz

12 Inversión SoftHard ¿Cuál estima que será su inversión para el 2012 (como porcentaje de la facturación anual)? ¿Cómo va a destinar esa inversión? : 13%2008: 9% 2009: 11% - % - Promedio 2011: 12% % Continúa el nivel de inversiones. Se prevén para 2012 tanto en aspectos soft así como infraestructura. Respuestas Múltiples - % - Desarrollo de nuevos productos40 Búsqueda de nuevos mercados36 Desarrollo de tecnología, software y sistemas31 Capacitación30 Marketing26 Respuestas Múltiples - % - Incorporación de maquinaria33 Obras civiles26 Adquisición de vehículos10 Equipamiento informático8 Otras respuestas7

13 ¿Qué medidas considera apropiadas para promover la inversión en el 2012? Mantenimiento de tendencias del año anterior. Octubre 2010 Política fiscal pro inversión57 Eliminación de impuestos distorsivos46 Financiamiento de largo plazo44 Reglas de juego47 Recomposición de costos laborales25 Eliminación de bolsones de competencia desleal11 Renegociación activa con los organismos internacionales9 Promoción de mercado de capitales8 Otras5 Promoción de apertura de las empresas a la Bolsa2 Prefiero no responder2 Inversión Octubre

14 ¿Qué factores considera importantes para el mantenimiento del nivel de empleo/generación de empleo? Respuestas múltiples -%- Propuesta de cambios estructurales para mayor empleabilidad. Empleo

15 ¿Cuáles cree que serán los temas más importantes y los desafíos para su negocio en el 2012? Creciente preocupación por salarios competitivos y la retención de talentos. Octubre 2010 Salarios71 Retención de talentos41 Atracción de personal idóneo39 Tecnología23 Obtención de crédito15 Tarifas21 Condiciones de comercio internacional19 Energía19 Provisión de insumos12 El proyecto de participación de los trabajadores en las ganancias10 Otros5 Prefiero no responder1 Desafíos 2012 Octubre

16 ¿Cuáles serán los temas principales de la agenda económica 2012? Continúa la necesidad de aumentar la productividad en un marco estable de reducción de conflictos e índice inflacionario. Captar inversiones extranjeras51 Solucionar disputas sectoriales50 Contener inflación50 Sostener el tipo de cambio26 Obtener una tasa de interés adecuada23 Adecuar los programas de asistencia social17 Reducir la tasa de desempleo15 Renovar los bienes de capital7 Otras2 Prefiero no responder2 Agenda Nacional

17 ¿Cómo cree que lo afectará la crisis internacional? -%- Positivo 26 Negativo 42 Temor a la crisis internacional aunque aun no parece afectar a las expectativas de corto plazo. Crisis Internacional

18 Emergentes 1.Evaluación favorable de la situación económica en el 2011 y expectativa de mantenimiento de las condiciones positivas. 2.Mantenimiento sostenido de la demanda interna con nivel de ocupación crítico en más del 80% de las empresas. 3.Desafíos para las empresas: Mantener rentabilidad en un contexto de aumento de costos por encima de los precios. Presión fiscal.

19 4.Empleo: Tendencia al aumento del nivel de empleo. Requerimiento de incentivo fiscal y modificaciones en las condiciones de contratación. 5.Inversión: Se espera conservar el nivel de inversión en el 2012 mejorando su distribución, ya sean estas duras o blandas. 6.Crisis Internacional: Preocupa, al igual que la evolución del Real, pero no llegan a afectar las expectativas de corto plazo. Emergentes