Especialización en Administración Financiera Estrategia del financiamiento y de la creación de valor

DOCENTE: Jairo Gutiérrez Carmona gutierrezcarmona@gmail DOCENTE: Jairo Gutiérrez Carmona gutierrezcarmona@gmail.com 300 825 52 82 www.jg-plan.net

Contabilidad Vs. Finanzas: Transacciones: Comprar Vender Pagar Estados Financieros

Contabilidad Vs. Finanzas: Toma de decisiones para la creación de valor Transacciones: Comprar Vender Pagar Estados Financieros

En cuál empresa invertiría? Empresa A: Utilidades último año $500 Empresa B: Pérdidas último año -$1.500 Fábrica de papel carbón. Pésimas relaciones con los clientes, no investiga ni invierte en desarrollo Fábrica de papel químico. Acaba de descubrir un procedimiento que revolucionará el sector En cuál empresa invertiría?

Maximizar el valor de mercado del patrimonio Objetivo financiero: Maximizar el valor de mercado del patrimonio

Cómo medir el objetivo financiero? Verificar si el efectivo generado por la operación es suficiente para pagar a quienes financiaron la empresa

Cómo medir el objetivo financiero? Verificar si el efectivo generado por la operación es suficiente para pagar a quienes financian la empresa

Objetivo del curso: Conocer y practicar las herramientas que ofrecen las finanzas y la estrategia para diseñar y financiar un plan de desarrollo viable y sostenible para las empresas

Competencias: Interpreta el entorno y las capacidades de la empresa, para proponer estrategias de desarrollo Cuantifica los efectos de las estrategias en el futuro de la empresa Desarrolla habilidades para la administración de la estructura de capital de la empresa Evalúa la generación de valor de las alternativas de desarrollo de la empresa Considera los riesgos implícitos en el proceso de planeación

Evaluación: EVALUACIÓN PERMANENTE TRABAJO Presentación y diagnóstico (Incluye examen final el 20 de septiembre) 40 TRABAJO Presentación y diagnóstico Cuantificación de estrategias Análisis: Flujos de efectivo Apalancamiento Costo de capital EVA Valoración empresa Creación de valor 60 Hasta 1 de sept Hasta 8 de sept Hasta 25 de sept

Cronograma: Ago 23 Planeación y finanzas Sep 6 Sep 13 Sep 20 Planeación y finanzas Proyección de estados financieros Estructura de los estados financieros Flujos de caja (tesorería, EBITDA, FCLO) Apalancamiento Costo de capital Medición de la creación de valor - EVA Valoración de empresas Análisis de riesgo

Para no dejar la empresa al azar 1. Planeación y finanzas Para no dejar la empresa al azar

Concepto de finanzas: Parte de la economía encargada del estudio de la consecución y distribución del capital necesario para la operación de una empresa

Enfoque de las finanzas: FINANZAS OPERATIVAS Procedimientos para operar el dia a dia de las empresas FINANZAS ESPECULATIVAS Enfocadas en el manejo del riesgo financiero Énfasis en el largo plazo y en las estrategias para la generación de valor FINANZAS ESTRATÉGICAS

Planeación: Proceso de llevar la empresa de la situación presente real a una situación futura deseada, pero posible, que se fija como objetivo

Jerarquía de la planeación: PLANEACION ORGANIZACIONAL Visión Misión Objetivos PLANEACION FUNCIONAL Estrategias Proyectos Recursos

Planeación organizacional: Proceso para formular, ejecutar y evaluar las estrategias que conducen a alcanzar los objetivos de la organización

Planeación Financiera: Proceso de formular, cuantificar y evaluar estrategias y proyectos, para maximizar el valor de mercado de la empresa

Creación de valor: Proceso de alinear la planeación financiera con la estrategia organizacional Para medir el impacto de los planes en el valor de mercado del patrimonio

Organizacional Vs. financiera: Formular Ejecutar Evaluar Formular Cuantificar Evaluar FINANCIERA

Planeación y finanzas: EVALUACIÓN DE LA CREACIÓN DE VALOR PROYECCIÓN DE LA EMPRESA Situación actual y perspectivas Planes (futuro) DIAGNÓSTICO PLANES ESTRATEGIAS EMPRESA ENTORNO OBJETIVOS Visión y Misión

Cronograma: Ago 23 Planeación y finanzas Sep 6 Sep 13 Sep 20 Planeación y finanzas Proyección de estados financieros Estructura de los estados financieros Flujos de caja (tesorería, EBITDA, FCLO) Apalancamiento Costo de capital Medición de la creación de valor - EVA Valoración de empresas Análisis de riesgo

2. Proyección de estados financieros

Proyección de estados financieros: Situación actual Ingresos operacionales Medir la creación de valor: FCLO, WACC, EBITDA, EVA, VMK Entorno Egresos operacionales Estados financieros proyectados Políticas Inversiones Planes Financiación ENTRADA PROCESO SALIDA

Herramientas de proyección: Tendencia: Aplicar una tasa de crecimiento Estructura: Proyectar como un porcentaje de una cifra importante Causal: Cuantificar las decisiones que se toman en la planeación de la empresa