INTRODUCCION BASICA AL RATING GESTION BANCARIA JOAQUÍN LÓPEZ PASCUAL

Calificación La calificación es una opinión de la capacidad y compromiso jurídico de un emisor para efectuar los pagos de capital e intereses de una emisión de renta fija dentro de los plazos fijados.

Calificación No es una recomendación de compra Son opiniones sobre el riesgo de crédito Comparable con calificaciones en otros países e industrias

Proceso de Rating Si No Emisor solicita realizar el rating La empresa calificadora asigna un equipo de analistas Reunión con emisor y personal de la empresa calificadora Discusión del resultado y voto para determinar el rating Presentación del análisis al comité de la empresa calificadora Se lleva a cabo el proceso cuantitativo de calificación Notificación del rating final al emisor ¿El emisor acepta el resultado? Discusión y voto para confirmar o modificar el rating Emisor permite que el rating sea publicado Derecho apelación. Presentación de información adicional al comité evaluador Si No

Escala de Calificación L/P

Escala de Calificación C/P Prime-1 Valores de emisores con suficiente acceso a fondos para cumplir con sus pagos inclusive bajo periodos de presión del mercado. La capacidad de pago está apoyada en: posición líder en industrias establecidas, alta rentabilidad en fondos invertidos, estructura de capital conservadora con baja relación deuda/capítal, amplia protección de activos, elevada generación de caja, acceso asegurado a fuentes alternativas de liquidez. Prime-2 Valores de emisores con fuerte capacidad para pagar sus obligaciones a corto plazo. Los emisores cuentan con los elementos mencionados en el punto anterior pero de un menor grado y susceptibles a ser afectados por factores externos. Prime-3 Valores de emisores con capacidad aceptable de pago. La sensibilidad a factores de la industria o mercado es superior. Cambios en utilidades y rentabilidad podrían afectar los niveles de seguridad de pago pudiendo requerir apoyo financiero externo. Not prime Valores de emisores que podrían no tener suficiente acceso a crédito u otras formas de financiamiento para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Incumplimiento (Default) Las empresas calificadoras de riesgo definen el default por cualquier pago atrasado o no pagado de los intereses o el principal de la deuda. Cualquier atraso u omisión en el desembolso del principal y/o los intereses. Se clasifican como defaults aquellas situaciones en las que el emisor retrasa su pago debido a razones crediticias aún cuando el pago ha sido hecho en el periodo de gracia.