Presentado por: Ramsés Owens, Socio Fundador The American Chamber of Commerce and Industry of Panama (AmCham Panama) Comisión de TAX & LEGAL Proyecto de Régimen de Custodia de Acciones Al Portador JU Presentado por: Ramsés Owens, Socio Fundador

ACCIONES AL PORTADOR (SOCIEDADES ANONIMAS) No existen en las sociedades en comanditas por acciones (artículo 347 del Código de Comercio) Artículo 30 de la Ley No. 32 de 1927:  “La cesión de las acciones al portador se verificará por la sola tradición del título”.

Importantes características de las acciones al portador en Panamá 1.       No pueden ser expedidas hasta tanto no hayan sido pagadas a la sociedad.  El artículo 28 de la Ley No. 32 de 1927 lee:  “No se emitirán acciones al portador sino cuando hayan sido totalmente pagadas y liberadas”.   Mismo régimen que las acciones sin valor nominal (artículo 25 de la Ley 32 de 1927).  El concepto de “liberado” se explica en el artículo 119 de la Ley No. 52 de 1917. 2.       Acciones son transferibles por endoso.   Las acciones al portador son transferibles con la sola tradición.  3.       El tenedor de las acciones al portador, se presume “dueño” (presunción IURIS TANTUM). 4.       Los tenedores de las acciones al portador pagan el impuesto de dividendos en Panamá a la tarifa de 20%.  Impuesto complementario a la tarifa del 8%.  Artículo 733, literal i (Código Fiscal). 

Acciones tomadas por jurisdicciones competidoras BVI                       Inmovilización y custodia    2003   Custodio autorizado. Seychelles          Ubicación de las acciones al portador.  Información debe reposar en Oficina Registrada.  Belice                   Inmovilización bajo Agente Registrado, o agente regulado.     International Financial Services Practitioners (Code of Conduct) Regulations, 2001. Bahamas             Abolición del régimen de acciones al portador

Atractivos de las compañías en la protección de activos a.       Confidencialidad b.      Suscriptores profesionales o nominados c.       Reserva en el nombramiento de directores y dignatarios d.      Acciones al portador e.      Directores y accionistas nominados f.        Otros aspectos:   Mercadeo y prestigio   Lo más relevante:    Registro de Directores y Acciones al Portador

Acciones al portador USOS 1. Herencia. La sola tradición evita procedimiento (probate, proceso judicial) 2. Fácil transacción para transacciones complejas o transnacionales 3. Archivo en expediente fiduciario 4. Fácil proceso de asignación para el agente residente 5. Planificación tributaria en el impuesto de ganancias de capital 6. Sociedad que es parte de un engranaje o estructura (fácil movilidad) 7. Accionista de una Private Trust Company (PTC) 8. Facilita pagos de dividendos por el destinatario del cheque / transferencia 9. Confidencialidad

Proyecto de Ley que adopta un régimen de custodia aplicable a las acciones emitidas al portador

Entrega a un Custodio Autorizado Emisiones nuevas.    Treinta (30) días calendario Emisiones anteriores.   Hasta el primero (1º) de febrero de 2016   Importante:   En 14 días calendario el custodio autorizado está obligado a notificar por escrito a la sociedad emisora y agente residente de su designación (total:  44 días calendario)

Custodio Autorizados RESIDENTES.   Bancos (Licencia General e Internacional), Fiduciarias y Casas de Valores Agentes Residentes Autorizados, que actúen como agente residente de la sociedad emisora (diferente a BVI).

EXTRANJEROS Es una combinación de custodio extranjero y agente residente Custodio extranjero inscrito ante Superintendencia: Bancos, fiduciarias y casas de valores de la FATF y miembros asociados (capítulos). No menciona “observadores” (comités y bancos). Interesante: Bastará su propia declaración jurada ante la Superintendencia Agente de Notificación: Banco, Casa de Valores o Agente Residente

Formalidades -          La mera entrega mediante declaración jurada.   Sugerimos contrato de custodia -          Declaración jurada de quien entregue:   (1) Datos de quien entregue, (2) datos  del propietario (siempre compleja definición);  (3) quien detente interés legítimo;  (4)  Agente Residente -          Propietario es quien está obligado a “actualizar”

Además:     Custodio puede expedir “certificaciones” sobre identidad de propietarios Custodio residente debe tenerlos en su  sede principal (casa matriz).   Custodios extranjeros en cualquier dirección previamente notificada Entrega de información:   Residentes a la autoridad competente.   Extranjeros al agente residente de la sociedad emisora Obligación de estricta reserva

Además: Reglas de cese y renuncia - Reglas sobre sustituciones -          Reglas sobre suspensiones -          Reglas sobre cambio de agente residente

IMPORTANTE Cualquier certificado al portador que no cumpla con la custodia, será considerado “cancelado” (artículo 14 del proyecto).  No puede ejercer derechos políticos y económicos. ¿Retroactividad?   ¿Orden público e interés social?   ¿Cancelación versus nulidad?     

Miembros de la FATC - GAFI Argentina Australia Austria Belgium Brazil Canada China Denmark European Commission Finland France Germany Greece Gulf Co-operation Council Hong Kong, China Iceland India

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GRACIAS!