INVERSIONES ALTERNATIVAS GLOBALES S.A.C. REAL STATE INVERSIONES ALTERNATIVAS GLOBALES S.A.C.

INVERSIONES ALTERNATIVAS Una inversión alternativa es un producto de inversión distinto a las inversiones tradicionales en bonos, acciones y efectivo. - Pueden ser bienes tangibles: obras de arte, botellas de vino, antiguedades, etc. - Pueden ser bienes financieros: commodities, private equity, hedge funds, venture capital y derivados financieros.

CLASIFICACION DE LOS ACTIVOS Clases de Activos Activos Tradicionales Acciones Mercado Local Mercado Extranjero Bonos Soberanos Corporativos Gobierno/Banco Central Productos Estructurados Activos Alternativos Real State Private Equity Hedge Fund Commodities Derivados Forwards Futures Options SWAPS

REAL STATE Real: activo real tierra, construcciones Estate: patrimonio derecho de propiedad ¿Qué otros tipos de activos inmobiliarios existen? ¿Cómo podemos invertir en estos activos?

REAL STATE • Cada propiedad es única. • Apalancamiento. • Iliquidez. • Difícil de valorar. • Diferentes ciclos en diferentes regiones y ciudades. • Baja correlación con bonos y acciones.

REAL STATE ¿Qué hace al Real Estate diferente? • Activo único, lugar fijo • Larga vida: – Terrenos son permanentes – Edificaciones tienen larga vida. • Oferta limitada: – Terrenos no se pueden crear (fácilmente). – Toma tiempo construir edificaciones

CARACTERISTICAS DEL REAL STATE • Depreciación: deterioro físico y obsolescencia • Oferta inelástica: reacciona lentamente • Iliquidez • Alto valor unitario: efectos sobre diversificación • Uso de deuda: efectos sobre riesgo y retorno • Flujo de caja de una propiedad: ¿a qué se parece?

VENTAJAS DEL REAL STATE • Habilidad para apalancarse. • Protección contra inflación. • Ventajas tributarias en algún tipo de inversiones. • Inversiones defensivas. • Mejora la relación riesgo / retorno del portafolio del inversionista. • Genera un flujo de caja mas estable.

DESVENTAJAS DEL REAL STATE • Falta de liquidez. • Difícil de determinar el valor del activo. • Construir portafolios diversificados requiere alta inversión. • Necesidad de experiencia.

REAL STATE COMO INVERSION 1. Que sea un motor generador de flujo de caja. 2. Ganar un retorno por encima de la tasa libre de riesgo. 3. Protección del portafolio contra inflación. 4. Que el portafolio refleje mejor el conjunto de oportunidades globales de inversión. 5. Diversificar el portafolio.

TIPOS DE REAL STATE TERRENOS • Forma mas básica de activo inmobiliario. • Tipos: – Greenfield: Terreno no desarrollado. Pastos, terrenos agrícolas. – Infill: Terreno en la ciudad. Puede haber sido previamente desarrollado, pero esta vacante. – Brownfield: Terrenos que han tenido uso industrial y requieren rehabilitación. • ¿Un terreno puede generar ingresos? • ¿De qué depende el valor del terreno? • ¿Preferirías tener una edificación no productiva (en ruinas) o un terreno vacante?

TIPOS DE REAL STATE COMERCIAL • Tipos: – Unidades individuales – Centros comerciales • Con ancla: una o mas tiendas grandes (supermercados, tiendas por departamentos) que sirven de atracción. • Sin ancla: tienden a ser menores. • ¿ De que depende el valor de una propiedad comercial?

TIPOS DE REAL STATE INDUSTRIAL – Ligera: • Puede ser convertida para otro uso fácilmente. • Suele incluir instalaciones como: área de manufactura, almacén y oficinas. • Podría ser multi-inquilinos. – Pesada: • Propiedad especialmente construida para un uso determinado. • Para darle un uso alternativo se tendría que modificar sustancialmente. – Almacenes: • Localizados cerca de vías de transporte. • Diseño simple.

TIPOS DE REAL STATE OFICINAS • Tipos: – Clase A: Relativamente nuevas, bien localizadas y modernas. – Clase B: No tan bien localizadas, más antiguas, diseño inferior. – Clase C: El resto.

TIPOS DE REAL STATE RESIDENCIAL • Tipos: – Unifamiliar: casas – Multifamiliar: departamentos, condominios. • ¿Qué otros tipos de activos inmobiliarios existen?

ESTILOS DE REAL STATE

ESTILOS DE REAL STATE

ESTILOS DE REAL STATE

MERCADOS DE REAL STATE

MERCADOS DE REAL STATE Mercado: Un mecanismo para el intercambio de bienes y servicios entre propietarios. Un mercado esta segmentado si esta subdividido en submercados o segmentos de mercado. Hay dos tipos de mercados relevantes: El mercado por espacio: para el uso (o derecho a uso) de la propiedad inmueble, es el mercado de ALQUILERES. El mercado de activos: para los propietarios del la propiedad inmueble, es el mercado de PROPIEDADES.