Curso Finanzas Internacionales Docente: MBA. Vilma Celis Sirlopú Sesión 01: Introducción, el sistema financiero internacional Escuela Académico Profesional de Negocios Internacionales 2018

Sesión 01: Introducción, el sistema financiero internacional Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 2 COMPETENCIA Comprende las tendencias actuales de las finanzas internacionales y las principales variables económicas y financieras que vinculan al país con la economía mundial; brindar a los estudiantes el conocimiento de la organización del sistema monetario internacional, el mercado de divisas, los instrumentos financieros de deuda utilizados en los negocios internacionales. CAPACIDAD Explica la evolución de los centros financieros internacionales y la adopción de acuerdos y principios de regulación. INDICADORES DE LOGRO Identifica los conceptos básicos de la Economía Financiera internacional en una lectura propuesta. ACTITUDES Respeto. INDICADORES DE LOGRO Defiende su posición, expresando sus argumentos de manera segura.

Sesión 01: Introducción, el sistema financiero internacional CONTENIDO DE LA SESIÓN : Descripción del contenido del curso “Finanzas Internacionales” ¿Qué son las Finanzas Internacionales? Importancia del estudio de las Finanzas Internacionales La globalización y las Finanzas Internacionales Implicancias de la globalización para las empresas Críticas a la globalización. Mitos sobre la globalización Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 3

¿Qué son las Finanzas Internacionales? Las finanzas internacionales es una área de conocimiento que combina elementos de las finanzas corporativas y de la economía internacional. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 4

¿Qué son las Finanzas Internacionales? Los temas de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos: Desde la perspectiva de la economía, las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía internacional. Es la parte macroeconómica de la economía internacional. El punto central del análisis lo constituyen la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio. Finanzas – Eco. Jorge Rivera Calderón 5

La balanza de pagos registra las transacciones económicas entre los residentes de un país y el resto del mundo. La balanza de pagos registra los flujos (flujos de transacciones) mientras que en la posición de inversión internacional se registran los saldos. 6

La residencia se basa en el centro de interés económico predominante (no en la nacionalidad). 7

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Balanza de Pagos- Ejemplo Durante el año 2017 un país hipotético mostró las siguientes transacciones: Se importan bienes por el valor de 567,3 Se exportan bienes por el valor de 234,2 Las exportaciones de servicios ascendieron a 154,1 Las importaciones de servicios ascendieron a 85,7 Pagos por rentas 78,6 Ingresos por rentas 34,3 Transferencias corrientes recibidas del extranjero por 4,5 Transferencias corrientes pagadas al extranjero por 5,6 Transferencia de capital recibida del extranjero por 25,6 Transferencia de capital pagada del extranjero por 3,7 Inversiones del residentes en el extranjero por 235,7 Inversiones de extranjeros en el país por 502,5 Determine el saldo (balanza) de la cuenta corriente, saldo de la cuenta capital y el saldo de la cuenta financiera. Analice los resultados. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 18

Balanza de Pagos- Ejercicio Durante el año 2017 la economía peruana mostró las siguientes transacciones: Se vendieron cobre y otros minerales a China por el valor de 540,3 Se compraron bienes del resto del mundo por el valor de 229,5 Los ingresos por turismo ascendieron a 83,5 Por conceptos de viajes y otros servicios se pagaron a no residentes 152,5 Se pagaron intereses por concepto de la deuda externa por 32,3 Empleados peruanos por su trabajo en el resto del mundo cobraron 75,5 Donación de organismos internacionales por 5,5 Remesas a su país de venezolanos residentes 4,3 Transferencia de capital recibida del extranjero por 3,5 Transferencia de capital pagada del extranjero por 24,3 Inversionista peruano realizan depósitos en bancos del exterior por 450,3 Fondo de pensiones USA compra acciones en la BVL por 234,5 Determine el saldo (balanza) de la cuenta corriente, saldo de la cuenta capital y el saldo de la cuenta financiera. Analice los resultados. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 19

Importancia del estudio de las Finanzas Internacionales 1. La razón por la que es necesario estudiar Finanzas Internacionales es el alto grado de globalización en integración de la economía mundial 2. Características diferenciales entre las Finanzas Domésticas y las Internacionales: – Riesgos Internacionales (Riesgo Cambiario y Político) – Imperfecciones del mercado – Oportunidades internacionales Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 20

Importancia del estudio de las Finanzas Internacionales - Riesgos Internacionales (Riesgo Cambiario y Político) Tienen sus orígenes en el hecho de que las naciones soberanas tienen el derecho y el poder de emitir moneda, formular sus propias políticas económicas, imponer impuestos y regular el movimiento de gente, mercancías y capitales a través de sus fronteras. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 21

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Importancia del estudio de las Finanzas Internacionales - Imperfecciones del mercado Se refieren a los costos de transacción, costos de información, restricciones legales, diferencias en sistemas impositivos, movilidad imperfecta de los factores de producción, obstrucciones al comercio. En otras palabras, son toda barrera que dificulte el libre movimiento de personas, mercancías, servicios y capital a través de las fronteras nacionales. - Oportunidades internacionales Al desarrollar actividades fuera de su país de origen, se abren diversas alternativas para invertir y financiarse. Las empresas pueden ampliar su crecimiento al beneficiarse de la economía de escala, maximizar su rendimiento y reducir sus costes mediante la ubicación de su producción, compra de insumos y financiación en cualquier lugar del mundo Finanzas – Eco. Jorge Rivera Calderón 24

La globalización y las Finanzas Internacionales ¿ Qué es la globalización ? La globalización es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial en el que se comercian productos semejantes, producidos por empresas cuyo origen es difícil de determinar, ya que sus operaciones se distribuyen en varios países. Hay diversos aspectos de la globalización: económicos, financieros, políticos, culturales y ambientales. En este curso sólo se analizan los aspectos económicos y financieros. No sabemos cuánto tiempo transcurrirá antes de que se configure un mercado verdaderamente global, pero la tendencia es inconfundible. En algunas áreas el proceso de globalización es más avanzado que en otras. Los mercados financieros, por ejemplo, son más globalizados que los mercados de productos. El mercado de divisas es el único totalmente integrado con un precio único. La integración de los mercados de capital avanza a un ritmo acelerado. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 25

La globalización y las Finanzas Internacionales Factores que han influenciado en la creciente globalización La reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial después de la Segunda Guerra Mundial. La estandarización de bienes y servicios y cierta homogeneización de los gustos a nivel mundial. El encogimiento del espacio geográfico. El colapso del sistema comunista y el fin de la Guerra Fría. El movimiento mundial hacia el liberalismo, factor relacionado con el punto anterior: la democracia en el ámbito político y el libre mercado en el económico. Esta tendencia implica la reducción del papel del Estado en la economía y la creciente privatización de la misma. La liberalización financiera, iniciada en la década de los ochenta. La Tercera Revolución Industrial, que implica drásticos e importantes cambios en la tecnología, la organización y las relaciones sociales y políticas. La creación de la Unión Económica Europea. La entrada de China en la Organización Mundial de Comercio (OMC) y su creciente papel en el comercio internacional. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 26

Implicaciones de la globalización para las empresas Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 27

Implicaciones de la globalización para las empresas Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 28

Críticas a la globalización Una excesiva volatilidad de los precios que dificulta la planificación económica a largo plazo. Efecto contagio. Si un país en vías de desarrollo sufre una fuga de capitales, los especuladores internacionales retiran también los suyos de otras economías emergentes, que no tienen nada que ver con el país afectado. Tendencia hacia la deflación. Para mejorar su capacidad de competir, las empresas instalan una capacidad excesiva, lo que genera crisis de sobreproducción (exceso de oferta) y la trampa de liquidez. Incremento de la desigualdad distributiva. La globalización produce tanto ganadores como perdedores. La brecha entre los dos grupos se ensancha constantemente, lo que puede provocar un resentimiento por parte de los perdedores e incluso intentos de dar marcha atrás en la globalización Exacerbación de conflictos a nivel regional e internacional. Una lucha sin cuartel por los limitados mercados y recursos naturales agudiza los conflictos y puede conducir a guerras (comerciales y militares). Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 29

Mitos sobre la globalización La globalización sólo sirve para que los ricos se vuelvan más ricos a costa de los pobres. La globalización perjudica a los trabajadores en los países ricos. La globalización reduce la soberanía nacional. La globalización conduce inevitablemente a crisis financieras cada vez más graves. Finanzas Internacionales – Eco. Jorge Rivera Calderón 30

…gracias por la atención prestada y su participación