Nuevas tendencias en la política del KfW de apoyo a las PyMEs Stefan Zeeb 34 Asamblea General de ALIDE Buenos Aires, Mayo 2004

2 Agenda 1. Presentación KfW 2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil 3. Respuesta institucional 4. Oferta de Productos 5. Conclusión

3 El grupo KfW a una vista Nombre: KfW Propietarios: 80 % Federación 20 % Estados Federados Sede: Frankfurt am Main Sucursales: Berlín, Bonn Oficinas en el extranjero: Bruselas + 30 oficinas en países en desarrollo y países intermedios Patrimonio: millones de euros * Suma del balance: millones de euros * Rating: AAA / Aaa Empleados: Compromisos en 2003: millones de euros * *

4 Delegaciones del KfW en el mundo KfW y DEG 2004

5 La nueva estructura de marcas del KfW Bankengruppe (grupo bancario KfW) Apoyo para pymes, la creación de empresas y empresas de reciente creación Apoyo al sector de vivienda, protección del medio ambiente y del clima, educación, infraestructura y proyectos sociales Apoyo a los países en desarrollo y de transformación Financiamiento de exportaciones y proyectos DEG

6 Créditos, subsidios, avales y titularizaciones del KfW en 2003 (en mil millones de euros) millones de euros en total

7 Fomento de la economía alemana Programas de crédito para: PyMEs y el medio ambiente tecnología e innovación el fomento de participaciones la modernización y construcción de viviendas proyectos de infraestructura comunal el financiamiento de proyectos

8 Agenda 1. Presentación KfW 2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil 3. Respuesta institucional 4. Oferta de Productos 5. Conclusión

9 Importancia de las PyMEs para la economía alemana Las 3,3 millones de PyMEs alemanas representan una parte del l 70% por concepto del empleo global l 83% por concepto de la formación de aprendices l 46% por concepto de las inversiones brutas totales Fuente: IfM 2001/2002

10 Situación actual del financiamiento de las PyMEs Mercados financieros en transición competencia más intensa crisis de costos y rendimientos instrumentos novedosos de medición del riesgo (Basilea II) Marco econó- mico global coyuntura débil incremento de las quiebras tasa de interés baja Asignación de créditos: - mayor orientación al riesgo y al costo - más restrictiva Necesidad de reajuste de la estructura de financiamiento Estructuras tradicionales de financiamiento crédito bancario como instrumento central del financiamiento cuota de patrimonio baja

11 Las PyMEs enfrentan dificultades crecientes al contratar créditos Fuente: Encuesta del KfW realizada en 2002 Ventas por categorías

12 Agenda 1. Presentación KfW 2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil 3. Respuesta institucional 4. Oferta de Productos 5. Conclusión

13 Re-Ingeniería de la Estructura de Fomento Fusión entre el KfW y la DtA Efectiva desde el 31 de agosto de 2003 Creación del KfW Mittelstandsbank – Banco PyME KfW dentro del grupo KfW Reorganización y concentración de los instrumentos de fomento para empresas nuevas y PyMEs en el Banco PyME KfW Introducción de la línea ampliada de productos mezanine en febrero de 2004

14 El Banco PyME KfW: cifras claves (2003) Total de compromisos: aprox millones de euros, millones de ellos por concepto de crédito, millones por concepto de créditos subordinados (mezzanine) beneficiarios (PyMEs, profesionales independientes y empresas de reciente creación), de ellos en calidad de prestatario. Focalización en pequeñas empresas y empresas de reciente creación (start ups), que representan más del 90% del total de las empresas beneficiadas. Principales intermediarios para créditos KfW: Cajas municipales y bancos cooperativos con un 70% de los fondos otorgados y un 85% de las operaciones.

15 Agenda 1. Presentación KfW 2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil 3. Respuesta institucional 4. Oferta de Productos - Crédito para Empresas - Capital para Empresas - Préstamos Globales - Titularización 5. Conclusión

16 Crédito para Empresas vs. Capital para Empresas El apoyo a la creación de empresas y las PyMEs se realiza esencialmente por dos líneas de productos Crédito para Empresas (Unternehmerkredit) préstamos normales Capital para Empresas (Unternehmerkapital) préstamos subordinados mejorar las condiciones de financiamiento fomentar el proceso de reajuste estructural

17 Crédito para Empresas (Unternehmerkredit) Financiamiento de inversiones y capital de trabajo Parte de financiamiento: hasta el 75% del costo de inversión Monto de crédito máximo: 5 millones de euros Plazos: de 6 a 20 años Periodo de Gracia: hasta 3 años Tipo de interés fijo por hasta 20 años Posibilidad de reembolso anticipado El Banco PyME KfW asume hasta el 50% del riesgo del crédito (para empresas recién creadas)

18 Capital para Empresas (Unternehmerkapital) - Financiamiento Mezanine - Combina créditos con créditos subordinados Créditos a largo plazo con tasas de interés diferenciadas 3 productos distintos según tipo de empresa: Durante la fase de creación (< 2 años): Crédito Subordinado a largo plazo con porcentaje de subsidio elevado. Para empresas jóvenes (< 5 años): Crédito Subordinado con tasas de interés en función al riesgo. Para PyMEs establecidas (> 5 años): Combinación de crédito normal con crédito subordinado. En cada una de las citadas categorías el KfW y el Estado asumen riesgos de crédito sustanciales para facilitar a los bancos otorgar los créditos.

19 Ejemplo: Capital para Empresas (hasta el : Capital para Trabajo) Capital para Empresas EUR máx. por empleado (máx. 2 millones de EUR) Tramo de crédito normal plazo 10/2 tipo de interés fijo garantías bancarias usuales responsabilidad primaria del banco ajuste del margen para el banco según riesgo (50bp) Tramo de crédito subordinado plazo 10/7 tipo de interés fijo según el riesgo de la empresa no se requieren garantías KfW asume total del riesgo del crédito subordinado 50%

20 Préstamos globales Banco pyme Refinanciamiento por el mercado de capitales (AAA) Préstamos globales traspaso de las condiciones de refinanciamiento favorables flexibilidad al determinar las condiciones de crédito individuales: - soluciones a medida (plazo, estructura de reembolso) - fijación de precios en función al riesgo y a la solvabilidad del prestatario final operaciones en 2003: millones de EUR (PyMEs) – 4 transacciones Créditos individuales

21 Titularización de Créditos PyMEs PROMISE KfW vende riesgos crediticios como intermediario neutral de un banco via titularización a inversionistas en los mercados swap y de capitales Mediante transacciones altamente estandarizadas para desarrollar el mercado secundario para créditos Apunta a liberar capital regulatorio y capital económico de los bancos Utiliza su rating excelente para conseguir mejores precios

22 Cartera de referencia 100 million de EUR EUR 8 million (8%) Situación sin titularización de riesgos crediticios: Capital requerido: 0 to 5 % Capital requerido: Efecto: el banco libera capital regulatorio Situación con titularización de riesgos crediticios:

23 Agenda 1. Presentación KfW 2. Fomento de las PyMEs en un ambiente difícil 3. Respuesta institucional 4. Oferta de Productos 5. Conclusión

24 Conclusión La profunda transformación del mercado financiero presenta no sólo riesgos sino también oportunidades, permitiendo: a los bancos dominar la crisis de los costos y rendimientos mediante la aplicación de tecnologías modernas e instrumentos novedosos de medición del riesgo; a las empresas aprovechar el rating del banco para un análisis de debilidades y acceder a nuevas fuentes de financiamiento, y al Banco PyME KfW apoyar a bancos y empresas por la optimización de sus programas de fomento clásicos y el diseño de conceptos de fomento innovadores.

Muchas gracias! Stefan Zeeb Agencia Regional del KfW para Bolivia, Chile y Paraguay