ICO: UN PROYECTO DE FUTURO Lima, mayo 2008

¿Qué aporta el ICO a la economía española? Contenido Actividad crediticia Financiación Impacto de la crisis financiera en España y el papel de la banca pública ¿Qué aporta el ICO a la economía española? 01/04/2017

ACTIVIDAD CREDITICIA

El ICO: naturaleza El ICO es una entidad pública empresarial, adscrita al Ministerio de Economía y Hacienda a través de la Secretaría de Estado de Economía, que tiene naturaleza jurídica de entidad de crédito, y consideración de Agencia Financiera del Estado, con personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios, así como autonomía de gestión para el cumplimiento de sus fines. 01/04/2017

Banco público de inversión Agencia Financiera del Estado Fines y Funciones Son fines del ICO sostener y promover aquellas actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional y en especial aquéllas que, por su trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica, merezcan una atención prioritaria. Estos objetivos son llevados a cabo por el ICO en su doble función: Banco público de inversión Agencia Financiera del Estado 01/04/2017

Banco público de inversión En esta faceta, el ICO actúa de dos formas: Líneas de mediación: Tienen por objetivo apoyar a las empresas españolas mediante la financiación de sus inversiones productivas. Los préstamos se conceden, con las condiciones marcadas por el ICO, por las entidades crediticias privadas (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito), quienes asumen el riesgo de insolvencia. Banco Caja Programas de Financiación Directa: Tienen como objetivo financiar grandes proyectos de inversión públicos o privados. El ICO estudia, concede y asume el riesgo de crédito de los préstamos. 01/04/2017

Importe total : 24.522,5 millones de € 01/04/2017

(*) Líneas vigentes en mayo de 2008 Líneas de mediación en 2008 (*) Plan de Fomento Empresarial Crecimiento empresarial Emprendedores Internacionalización PYME (Convenios de colaboración con CC.AA. para líneas del PFE: Baleares, Aragón, Murcia y Galicia). Resto de líneas Afectados Fórum Filatélico y Afinsa Equipamiento de parcelas ICO-ICEX “Aprendiendo a Exportar” ICO-Turismo tramo público Microcréditos Mapa-Reactivación del Sector Pesquero Plan Avanza Préstamo Renta Universidad Producción Cinematográfica Permiso de Conducir por 1 euro al día RDL 10/2007 Inundaciones Comunidad Valenciana Sector textil-confección, calzado, muebles y juguetes (*) Líneas vigentes en mayo de 2008 01/04/2017

Líneas de mediación Factores que explican el éxito de las líneas de mediación: Largos plazos de amortización. Tipos de interés preferenciales. Accesibilidad: los préstamos se solicitan en las entidades de crédito privadas (convenios de colaboración entre el ICO y la mayoría de los bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito). Simplicidad en la tramitación y en la justificación posterior. 01/04/2017

Líneas de mediación Línea PYME dotación anual (millones €) 01/04/2017 Importe total 50.357 millones de € ampliables en función de la demanda (*) Ampliables en función de la demanda 01/04/2017

Financiación directa Productos: Financiación Estructurada. Corporativa – con y sin Programa-, de Proyectos, Internacional, Financiación Institucional, Programa Mediana Empresas, Participacion en AIE´s para estructuras de Tax Lease, Fondos de Capital, Garantías y Otros Servicios Financieros. Finalidad: grandes proyectos de inversión productiva de empresas españolas en España y el exterior; adquisición por sociedades extranjeras de bienes y servicios de empresas españolas; fusiones y adquisiciones. No reestructuración de deudas ni capital circulante. Número de entidades: bilateral, club deal, sindicado. Preferentemete, se actuará en colaboración con otras entidades financieras privadas o públicas nacionales, internacionales multilaterales. Sectores prioritarios: infraestructuras en mejora medioambiental, energía, gas, electricidad, transporte y telecomunicaciones; I+D+i; suelo y vivienda y socio-sanitario. 01/04/2017

Financiación directa Grinve: grandes proyectos de inversión en España por empresas bien como corporativo, estructuras de proyecto o financiación estructuradas. Proinvex: grandes proyectos de inversión en el extranjero en los que participen empresas españolas. Medianas empresas (MED): financiación de inversiones productivas en España y reestructuración de operaciones en vigor de la línea ICO-Pyme. Instituciones y Empresas Públicas: inversiones realizadas por las instituciones públicas. Vivienda y Suelo: promoción de Vivienda de Protección Oficial en alquiler y urbanización de suelo. Audiovisual: fomento de la producción de obras audiovisuales cuyos derechos de comunicación pública hayan sido cedidos a RTVE. Convenios con Instituciones Financieras Multilaterales: financiación a empresas españolas que quieran realizar inversiones en los países pertenecientes al ámbito de dichas Instituciones. 01/04/2017

(*) Sin incluir créditos financieros ni créditos a damnificados Financiación directa Créditos formalizados (*) Sin incluir créditos financieros ni créditos a damnificados 01/04/2017

Financiación directa Disposiciones de préstamos y avales (millones € en media anual) (*) Sólo considerados los préstamos 01/04/2017

FINANCIACIÓN DEL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL

Pasivo: Financiación El ICO se financia mediante la obtención de recursos, mayoritariamente, en los siguientes mercados: Europa, Asia, Australia y Canadá. La deuda emitida cuenta con la garantía del Estado español: directa, explícita, irrevocable e incondicional. El ICO tiene la máxima calificación crediticia: AAA/AAA/Aaa. La deuda tiene una ponderación de riesgo del 0%. Captación de recursos de acuerdo con los principios de minimización de riesgos y diversificación de los mercados e inversores. 01/04/2017

1971-2007: Financiación 01/04/2017

Financiación a 31 de diciembre de 2007 Composición según fuentes de financiación 01/04/2017

Financiación Financiación a medio y largo plazo (millones €): captaciones anuales 01/04/2017

Financiación (distribución por monedas) 01/04/2017

IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA EN ESPAÑA Y EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA

Efectos de la crisis financiera en el sector real ¿Cómo repercute en los países afectados?: Por el mayor spread, los más endeudados Por la crisis de crédito, (R. Unido, Alemania, Francia) Por el deterioro de la confianza ¿Cómo afecta al sector real? Tipos más caros: Costes financieros de las empresas. Más endeudadas más impacto Mayor coste de las nuevas inversiones En el consumo de las familias (empresas de bienes consumo) Impacto en los sectores intensivos en capital Mayores dificultades de acceso al crédito (restricciones liquidez) Expectativas, posposición de las decisiones de gasto o inversión Este impacto implica Revisión a la baja de las tasas de crecimiento Caída de las cotizaciones en las empresas afectadas. 01/04/2017

Efectos en la economía española Elementos negativos Somos tomadores de préstamos: 100.000 mm € déficit por c/c. 50.000 mm € inversiones españolas en el exterior. 150.000 mm € refinanciación de emisiones anteriores. Percepción externa, elevada concentración inmobiliaria, spreads más elevados. Reducción del acceso al crédito. Desaceleración construcción. Apreciación del tipo de cambio. Desaceleración europea (70% X). Diferencial de inflación con la Eurozona (impacto en la competitividad). 01/04/2017

Efectos en la economía española Elementos positivos Importante superávit fiscal (2,2% PIB), elevado margen de maniobra. Solidez del sistema financiero (importantes reservas). Inmigración (eleva la demanda interna). Bajada tipos de interés (disminuye la carga financiera). Peso importante de los beneficios obtenidos en el exterior por parte de las grandes corporaciones nacionales (estabilidad del Ibex 35, efecto riqueza). Amplio diferencial de crecimiento con Europa (IV T 3,5%, según anticipo del Banco de España) Elevadas tasas de inversión empresarial (impacto positivo en la productividad). 01/04/2017

EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Por una parte esta el colectivo de defensores del “estado mínimo”, argumentando: No hay fallos e ineficiencias en los mercados La iniciativa privada tiene una mayor eficiencia Los gobiernos no deberían intervenir en la asignación de recursos Otros argumentos 01/04/2017

EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Por otra parte, aquellos que piensan que el sector público juega un papel más determinante, argumentando: Deficiencias en el mercado Efecto procíclico de la actividad financiera Economías de escala: Oligopolización Aversión al riesgo, inferior oferta de recursos Inclinación al corto plazo Influencia del sector bancario Poco interés en promover nuevas líneas de actividad 01/04/2017

EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Presencia de externalidades positivas: Desastres naturales Cohesión social Exclusión financiera Líneas de actividad en energías renovables Sinergias de red derivadas del desarrollo de las nuevas tecnológías. 01/04/2017

EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Otros Argumentos: Incentivar el ahorro Asegurar la viabilidad de dichas fórumulas de ahorro Apostar por la internacionalización de nuestra economía Apoyo a la política económica del Gobierno Atraer ahorro procedente del extranjero a los mejores precios 01/04/2017

EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA En definitiva El ICO es la única herramienta financiera que dispone el gobierno para actuar en dicho campo. Es insustituible a la hora de paliar los fallos de mercado (y hoy estamos en uno de ellos). La economía tiene problemas de información asimétrica Efecto rebaño Cierta tendencia a la oligopolización Insuficiencia de ofertas de recursos a medio y largo plazo Necesidad de incentivar el ahorro Apoyo a la inversión real 01/04/2017

¿QUÉ APORTA EL ICO A LA ECONOMÍA ESPAÑOLA?

El valor diferencial del ICO (I) Su naturaleza como Agencia Financiera del Estado a la hora de aplicar medidas de política económica y las directrices emanadas de los acuerdos de Gobierno. Financiación a largo plazo, con calificación técnica. Financiación a las empresas en moneda local en los países donde opera. Financiación a los ciudadanos y a las pequeñas y medianas empresas, mediante operaciones de mediación con la banca privada (banca de segundo escalón), con la finalidad de alcanzar fines sociales y económicos. Financiación a los bancos españoles para sacar partido a políticas económicas en las mejores condiciones 01/04/2017

El valor diferencial del ICO (II) Pioneros en negocios donde el sector privado no está suficientemente desarrollado (principio de subsidiariedad). Esto ha ocurrido en el pasado (microcréditos, energías renovables, arrendamientos financieros, etc.) y se intenta que permanezca para el futuro ( becas de estudios, hipoteca inversa, etc.) Corrección de algunos fallos del mercado Corrección de algunas deficiencias del mercado Fomento la generación de externalidades positivas (dualidad entre beneficios sociales y privados) Respaldo a las pequeñas y medianas empresas Energías renovables I+D+i 01/04/2017

Papel del ICO durante el año 2007 Ayudamos a la creación de 94.600 empleos (150.000 euros por puesto de trabajo). Ahorró a las pymes 355 millones de €, de ellos 238 a las microempresas. Inyectamos 8.000 millones de euros de liquidez neta a la economía española. Redujimos el coste financiero a la economía española en 226 millones de € Apoyamos la VPO tanto de alquiler como de compra. Apoyamos la internacionalización y financiación de los grandes proyectos nacionales en el exterior. 01/04/2017

Papel del ICO en 2008 Daremos financiación a las PYMES en unos 8.000 millones de €. Ayudaremos a la creación de 75.000 empleos (150.000 euros por puesto de trabajo). Ahorraremos a las PYMES 320 millones de €, de ellos 190 a las microempresas. Inyectaremos 15.000 millones de euros de liquidez neta a la economía española. Reduciremos el coste financiero a la economía española en unos 680 m€ (45.000*1,5). Apoyamos la VPO con avales por 5.000 m€. Seguiremos con las líneas tradiciones de apoyo a la internacionalización y financiación de grandes proyectos. 01/04/2017

Para más información www.ico.es +34 900 121121