Grupo de Análisis de la Coyuntura Decimoquinto Período Anual Reunión Nro. 159 Córdoba, 22 de diciembre de 2017 INTEGRANTES DEL IIE: Diego Dequino – Florencia Costantino – Emmanuel Cuesta – Fabio Ezequiel Ventre – Victoria Massa – Carla Daniele Barra – Sol Bustos – Génesis Núñez Sánchez – Sofía Sánchez Alegre – Bruno Bassi – Ignacio Rodríguez de la Torre Instituto de Investigaciones Económicas-IIE IIE_BCC

En foco El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Esquema de la presentación En foco Indigencia en la infancia El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Medidas de política económica en 2016 y 2017 Información de coyuntura

Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA. Pobreza e indigencia Pobreza por ingresos (personas) INDEC UCA INDEC-EPH/CENSO UCA-EDSA Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA.

Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA. Pobreza e indigencia Con NBI Sin NBI Entropía Pobre por ingreso Pobreza Crónica Pobreza reciente (Coyuntural) Entropía Sinergia Pobreza Inercial (Estructural) Hogares en integración social No pobre Pobreza por ingresos (personas) Sinergia INDEC UCA Pobreza estructural (hogares) 6,2% indigentes INDEC-EPH/CENSO UCA-EDSA Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA.

Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA. Pobreza e indigencia Con NBI Sin NBI Entropía En ciudades + 80 mil habitantes (31 aglomerados): Pobre por ingreso Pobreza Crónica Pobreza reciente (Coyuntural) 0,6% + 65 años 20 mil Entropía Sinergia 1° evidencia: Existe una adecuada tutela de adultos mayores y deficiente tutela de la niñez. No cubren necesidades energéticas y proteicas mínimas. 30 – 64 años Pobreza Inercial (Estructural) Hogares en integración social No pobre 540 mil 6,2% 1,7 mill. indigentes Pobreza por ingresos (personas) Sinergia 28,6% 7,8 mill. pobres 30,3% INDEC UCA 15 – 29 años 28,6% 500 mil 27,5 mill. personas Pobreza estructural (hogares) 6,2% indigentes 10,6% 14 años y menos 645 mil INDEC-EPH/CENSO UCA-EDSA Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA.

Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA. Pobreza e indigencia Con NBI Sin NBI Entropía En ciudades +80 mil habitantes (31 aglomerados) Pobre por ingreso Pobreza Crónica Pobreza reciente (Coyuntural) 2° evidencia, con tendencia 2017 se reduciría a: Entropía Sinergia 2017 +2 años 2019 +6 años Pobreza Inercial (Estructural) 2023 Hogares en integración social No pobre Pobreza por ingresos (personas) Sinergia 28,6% pobreza (7,8 mill. hab.) 2032 22,7% (6,4 mill.) 14,3% (4,2 mill.) -5,9% -14,3% Se redujo 1,7% en 6 meses 30,3% INDEC UCA ? 28,6% 6,2% indigencia (1,7 mill. hab.) 4,9% (1,4 mill.) 3,1% (900 mil) -1,3% -3,1% Pobreza estructural (hogares) Nos preguntamos: si la tendencia de reducción de pobreza e indigencia se sostiene durante 15 años, ¿qué efectos produciría sobre la infancia? 9,8% con NBI (865 mil hogares) -1,2% 8,6% (775 mil) -2,9% 6,9% (650 mil) INDEC-EPH/CENSO UCA-EDSA Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC y UCA.

¿Cuántos niños en indigencia? ¿Cuántos niños en indigencia? Pobreza e indigencia Nos preguntamos: si la tendencia de reducción de pobreza e indigencia se sostiene durante 15 años, ¿qué efectos produciría sobre la infancia? En ciudades +80 mil habitantes (31 aglomerados): En 2017 1° evidencia: La indigencia en niños es el doble del promedio general. La indigencia en niños es 20 veces superior a los adultos mayores. Recordemos: 645 mil niños indigentes en ciudades de +80.000 habitantes. ∑ 645.000 Infantes y niños Adolescentes y adultos . . . Menores de 1 año En 15 años la incidencia en la infancia de la indigencia se reduciría en un 82%. 1 año 2 años 14 años ∑ En 2023 (+6 años) 2° evidencia: con tendencia actual: Desde 7,8 mill. hasta 4,2 mill. personas pobres (-14,3 p.p.). Desde 1,7 mill. hasta 900 mil personas indigentes (-3,1 p.p.). Desde 865 mil hasta 650 mil hogares con NBI (-2,9 p.p.). Será necesaria una política activa, directa y específica para eliminar la indigencia en la infancia de forma rápida y contundente. . . . Hoy Se necesita una política activa, directa y específica para eliminar la indigencia en la infancia de forma rápida y contundente. 38.300 38.300 38.300 43.000 43.000 43.000 43.000 43.000 ∑ 325 mil 43.000 - Año 2018 ¿Cuántos niños en indigencia? 34.100 38.300 34.100 . . . Se reduce 82% 34.100 38.300 ∑ 574.500 +15 años Año 2019 ¿Cuántos niños en indigencia? 34.100 . . . ∑ 511.500 . . 7.500 . 7.500 . . . . En 2032 (+15 años) 3° evidencia (en desarrollo): La indigencia caerá desde 1,7 mill. hasta 350 mil personas (1,3%). La indigencia en la infancia se reducirá desde 645 mil a 112 mil (82%). No obstante, 325 mil adolescentes/adultos provendrán de una infancia en condiciones de indigencia. . . . 7.500 8.500 . . . Año 2032 7.500 ∑ 112.500 3° evidencia En 15 años 325 mil adultos/adolesc. provendrán de una infancia indigente. Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC.

En foco El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Esquema de la presentación En foco Indigencia en la infancia El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Medidas de política económica en 2016 y 2017 Información de coyuntura

Producto Bruto Interno 15 años de crecimiento en Argentina Producto Bruto Interno PBI PPP (miles de mill. de u$s) Variación intertrimestral (porcentaje) Fuente: IIE sobre la base de INDEC. Fuente: IIE sobre la base de INDEC.

15 años de crecimiento en Argentina Producto Bruto Interno Recesión: 2 trimestres de caída (FMI, Unión Europea y Reino Unido) Recesión 4 Recesión 5 Recesión 6 Recesión 7 Recesión 2 Recesión 3 Recesión 1 Depresión PBI PPP (miles de mill. de u$s) En 8 meses de 2017 se recuperó la caída del PBI durante 2016. Depresión: 8 trimestres de caída o caída mayor a 10% Todo crecimiento del PBI en el último cuatrimestre de 2017 será aporte neto. Variación intertrimestral (porcentaje) Fuente: IIE sobre la base de INDEC. Fuente: IIE sobre la base de INDEC.

15 años de crecimiento en Argentina Producto Bruto Interno Proyección probable Repetimos 2004 – 2010 5,5% anual 2.006 Recesión 2 Recesión 3 Depresión Recesión 4 Recesión 5 Recesión 6 Recesión 7 Recesión 1 1.340 Fuente: IIE sobre la base de Banco Mundial e INDEC. PBI por habitante Paridad de poder de compra Repetimos 1993 – 1999 2,7% anual Zona más probable de crecimiento + 15 años Bienestar y desarrollo: algunas reflexiones Fuente: IIE sobre la base de INDEC. Fuente: IIE sobre la base de INDEC.

Incluye shocks externos 15 años de crecimiento en Argentina PBI por habitante Paridad de poder de compra Francia u$s 41.450 Tendencia 2004-2010 +5,5% España u$s 36.300 Incluye Subprime ‘08 Portugal u$s 30.600 u$s 33.350 Tendencia posible + 3,4% por 15 años Incluye shocks externos Grecia u$s 26.800 Tendencia 1993-1999 Rusia u$s 23.150 u$s 26.400 +2,7% Incluye Tequila ‘95 u$s 23.450 Creciendo al 2,7% alcanzaríamos a Rusia en 2021 y Grecia en 2032. u$s 20.300 Creciendo al 5,5% alcanzaríamos a Grecia en 2023, Portugal en 2027 y Francia en 2032. Fuente: IIE sobre la base de Banco Mundial e INDEC.

15 años de crecimiento en Argentina PBI por habitante Paridad de poder de compra Francia u$s 41.450 Argentina necesita crecer, al menos durante 15 años a una tasa 3,5 veces más rápida que la población. +5,5% Hoy +3 años +8 años España España u$s 36.300 +15 años Portugal Portugal u$s 30.600 +3,4% en 15 años PBI +3,4% u$s 33.350 u$s 33.350 Evolución en indicadores de bienestar y desarrollo Tendencia posible + 3,4% por 15 años Incluye shocks externos El crecimiento económico es imprescindible para profundizar el desarrollo y mejorar el bienestar. Grecia u$s 26.800 Grecia Bélgica 8,0% Desempleo 8,3% 8,2% 30,3% 20,8% 3,1 mill. viviendas -2,1% 77,2 años 8,0% 24,6% 12,2% 6,5% 2,4 mill. viviendas 0,4% 78,0 años 7,7% 18,4% 5,8% 5,2% 1,3 mill. viviendas 3,6% 79,1 años Rusia Rusia u$s 23.150 u$s 26.400 España 18,0% u$s 26.400 +2,7% 34,4% Informalidad laboral Canadá 12,6% Finlandia 6,3% Pobreza 28,6% u$s 23.450 u$s 23.450 Pobreza estructural 9,8% u$s 20.300 u$s 20.300 No obstante, existen aspectos como pobreza estructural y déficit habitacional que deberán abordarse de manera particular. 3,5 mill. viviendas Déficit habitacional Italia -2,4% Holanda 0,4% Déficit fiscal -4,2% 2025 2032 Esperanza de vida 2017 76,7 años 2020 Estados Unidos 78,7 años Fuente: IIE sobre la base de Banco Mundial, Eurostat, FMI, INDEC y OCDE.

En foco El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Esquema de la presentación En foco Indigencia en la infancia El análisis 15 años de crecimiento en Argentina CeDyE Medidas de política económica en 2016 y 2017 Información de coyuntura

Medidas de política económica en 2016 y 2017 Medidas de amplio alcance 2016 Medidas de amplio alcance 2017 7 medidas ejecutadas en 2017 Cada 8 semanas 1 medida de política Unificación cambiaria Acuerdo con los holdouts Financiamiento público de mercado Reducción de retenciones Emergencia y normalización estadística Revisión de tarifas Aumento de tasas de interés de referencia Freno a la emisión monetaria Devolución 15% de IVA a jubilados y AUH Universalización de la AUH Reparación Histórica para Jubilados Ley PyME Inversión en energía renovable Sinceramiento fiscal (Blanqueo) Ganancias/monot. – Adecuación de escala Reforma de la ley de accidentes de trabajo Reforma de la ley de accidentes de trabajo Ejecución de obra pública Créditos Hipotecarios Inversiones en energía renovable Ley de Emprendedores Inversión con Participación Público Privada Cálculo de actualización previsional Pacto Fiscal/Responsabilidad Fiscal Reforma Laboral 15 medidas ejecutadas en 2016 Cada 3 semanas 1 medida de política (2 medidas en implementación) (1 medida en implementación) 2017: Sostenimiento y profundización de políticas Nombres tentativos 2016: Remapeo de la economía

Información de la coyuntura disponible en el CeDyE 2017/2016 Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Producto Bruto Interno Estimador Mensual de Act. Económica Índice General de Actividad Índice de Confianza del consumidor Inflación (mensual) Estimador Mensual Industrial Índice de Producción Industrial Producción de hierro Producción de acero crudo Consumo de cemento en bolsa Molienda de soja Producción de trigo Créditos hipotecarios Ventas de electrodomésticos Autos patentados Autos exportados Autos usados vendidos Octubre Nov. Acumulado +0,3% +2,5% +7,0% +2,7% -2,6% +0,1% +48,4% +15,1% +2,8% +7,2% -0,1% -4,3% +6,5% -10,3% +0,6% +3,4% +4,2% +7,3% +1,4% +2,7% +5,0% +31,1% +4,0% +3,1% +7,7% -1,4% +28,0% +9,7% +18,8% +4,2% -+4,1% -1,2% +1,2% +6,6% +3,7% +10,4% -0,1% +5,2% -4,5% +14,1% i -0,6% +43,8% +36,1% +28,9% +4,9% +6,2% -6,9% +1,7% +5,9% +5,1% -16,2% +12,0% +6,3% +8,3% +22,0% -3,0% +27,0% +12,2% +24,8% +4,3% +5,7% +11,8% +1,4% +5,1% +4,8% +3,2% +21,6% -0,1% -0,8% +29,7% -1,1% +19,7% +6,7% +17,8% +2,5% --+2,9% - +1,8% +1,7% +15,1% +10,1% +4,5% -3,8% +62,6% +53,7% -1,5% +26,9% +11,8% +17,3% +2,5% 3° trim. +21,0% 11m 2017 +37,7% 11m 2016 +3,8% +5,6% +19,8% +1,9% +2,3% +53,3% +28,2% +6,9% -8,6% +38,7% -1,1% +10,9% +16,4% +18,0% - +5,5% +11,0% +1,5% +4,4% +5,3% +23,5% +16,1% +17,0% -3,7% +51,7% +1,9% +21,5% +26,6% - +16,3% +1,4% +20,4% +18,1% -8,1% +53,7% +2,6% +19,9% -11,2% +21,5% MACROECONOMÍA 88 positivos Dic. -2,9% 21 negativos OFERTA Y PRODUCCIÓN HOGARES Y CONSUMO

Grupo de Análisis de la Coyuntura Decimoquinto Período Anual Reunión Nro. 159 Córdoba, 22 de diciembre de 2017 INTEGRANTES DEL IIE: Diego Dequino – Florencia Costantino – Emmanuel Cuesta – Fabio Ezequiel Ventre – Victoria Massa – Carla Daniele Barra – Sol Bustos – Génesis Núñez Sánchez – Sofía Sánchez Alegre – Bruno Bassi – Ignacio Rodríguez de la Torre Instituto de Investigaciones Económicas-IIE IIE_BCC