Estados Financieros Básicos para el Análisis Introducción Tipos de Estados Financieros Función Características

Estados Financieros Los Estados Financieros, también denominados Estados Contables, Informes Financieros o Cuentas Anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la Administración, Gestores, Reguladores y otros tipos de interesados como los Accionistas, Acreedores o Propietarios. Estados Financieros Básicos para el Análisis

Estados Financieros (Cont.) La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante generalmente por Contadores Públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión. Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran. Estados Financieros Básicos para el Análisis

Introducción a los Estados Financieros El objetivo de los Estados Financieros es proveer información sobre el patrimonio de la Organización a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de decisiones económicas. Se considera que la información a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los siguientes aspectos de la Organización: Su situación patrimonial a la fecha de dichos estados. Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso. La evolución de su patrimonio durante el período. La evolución de su situación financiera por el mismo período. Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los inversionistas y acreedores recibirán de la Organización por distintos conceptos. Estados Financieros Básicos para el Análisis

Tipos de Estados Financieros Los principales componentes de los Estados Financieros son los siguientes: Estado de Situación Patrimonial (también denominado Estado de Situación Financiera o Balance de Situación) Estado de Resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias) Estado de Evolución de Patrimonio Neto (también denominado Estado de Cambios en el Patrimonio Neto) Estado de Flujo de Efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) Estados Financieros Básicos para el Análisis

Para qué de los Estados Financieros Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en el cuerpo principal. Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que permiten calcular la Rentabilidad, Solvencia, Liquidez, Valor en Bolsa y otros parámetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución. Habitualmente cuando se habla de Estados Financieros se sobreentiende que son los referidos a la situación Actual o Pasada, aunque también es posible formular Estados Financieros proyectados. Así, podrá haber un Estado de Situación Proyectado, un Estado de Resultados Proyectado o un Estado de Flujo de Efectivo Proyectado. Estados Financieros Básicos para el Análisis

Características de los Estados Financieros La información contenida en los estados financieros debería reunir, para ser útil a sus usuarios, las siguientes características: Pertinencia Confiabilidad Aproximación a la realidad Esencialidad Neutralidad Integridad Verificabilidad Sistematicidad Ser Comparable Claridad Estados Financieros Básicos para el Análisis

I.- Estado de Balance General ¿Qué es un Balance General? El Estado de Situación Patrimonial, también llamado Balance General o Balance de Situación, es un informe financiero o estado contable que refleja la situación del patrimonio de una empresa en un momento determinado. Estados Financieros Básicos para el Análisis

I.- Estado de Balance General ¿Cómo es un Estado de Balance General? El Balance General se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales. Estados Financieros Básicos para el Análisis

I.- Estado de Balance General ¿Cómo es un Balance General? (Cont.) Estados Financieros Básicos para el Análisis

I.- Estado de Balance General ¿Cómo es un Balance General? (Cont.) Ejemplo Corto Estados Financieros Básicos para el Análisis

I.- Estado de Balance General ¿Como es un Balance General? (Cont.) Ejemplo Extendido Estados Financieros Básicos para el Análisis

II .- Estado de Resultados ¿Qué es un Estado de Resultados? En contabilidad el Estado de Resultados o Estado de Pérdidas y Ganancias, es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de como se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. Estados Financieros Básicos para el Análisis

II .- Estado de Resultados ¿Qué es un Estado de Resultados? El Estado de Resultados es dinámico, ya que abarca un período durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Debe aplicarse perfectamente al principio del Periodo Contable para que la información que presenta sea útil y confiable para la toma de decisiones. Elementos que integran el estado de resultados: Ingresos, Egresos, Costos y Gastos. Estados Financieros Básicos para el Análisis

II .- Estado de Resultados ¿Cómo es un Estado de Resultados? Estados Financieros Básicos para el Análisis

II .- Estado de Resultados La Formula… +Ingresos por actividades - Descuentos y bonificaciones = Ingresos operativos netos - Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados = Resultado bruto - Gastos de ventas - Gastos de administración = Resultado de las operaciones ordinarias + Ingresos financieros - Gastos financieros + Ingresos extraordinarios - Gastos extraordinarios + Ingresos de ejercicios anteriores - Gastos de ejercicios anteriores = Resultado antes de impuesto a las ganancias - Impuesto a las ganancias = Resultado neto Estados Financieros Básicos para el Análisis

III.- Estado de Evolución de Patrimonio Neto ¿ Qué es un Estado de Evolución de Patrimonio Neto? En contabilidad el Estado de Evolución de Patrimonio Neto es el estado que suministra información acerca de la cuantía del patrimonio neto de una Organización y de como este varía a lo largo del ejercicio contable como consecuencia de: Transacciones con los propietarios (Aportes, retiros y dividendos con los accionistas y/o propietarios). El resultado del período. El resultado del período se denomina ganancia o superávit cuando aumenta el patrimonio y pérdida o déficit en el caso contrario. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo ¿Qué es un Estado de Flujos de Efectivo? El Estado de Flujos de Efectivo se utiliza para analizar las entradas y salidas de efectivo (a dónde fue el dinero) durante un período de tiempo designado. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo ¿Para que el Estado de Flujos de Efectivo? El estudio de los Flujos de Efectivo dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar: Problemas de Liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor Presente Neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno (TIR). Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo ¿Qué es efectivo? El efectivo es dinero contante y sonante en el banco o en el negocio. No es el inventario, no son cuentas por cobrar (es decir, lo que le deben), y no es propiedad. Estos pueden ser convertidos en efectivo en algún momento en el tiempo, pero se necesita dinero en efectivo o en el banco para pagar a los proveedores, para pagar el alquiler, y para pagar las nóminas. Crecimiento en las ganancias no necesariamente significa más dinero en efectivo.   Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo ¿Qué es efectivo? (Cont.)  Aprendamos que hay una diferencia entre las ganancias y dinero en efectivo. La Ganancia es la cantidad de dinero que usted espera lograr si todos los clientes pagan a tiempo y si sus gastos se distribuyen de manera uniforme durante el período de tiempo que se está evaluando. Sin embargo, no es su realidad del día a día . El Dinero en Efectivo es lo que debe tener para mantener las puertas de su negocio abiertas, a la vez que se está tratando de obtener un beneficio. Con el tiempo, los beneficios de una empresa son de poco valor si no van acompañadas de un flujo positivo de efectivo neto. Usted no puede gastar Ganancias, sólo se puede gastar Dinero en Efectivo. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo ¿Qué es Flujo de Efectivo? El flujo de Efectivo se refiere simplemente al flujo de dinero dentro y fuera de un negocio en un período de tiempo. Viendo las entradas y salidas de efectivo es una de las principales tareas de gestión de un administrador. El flujo de efectivo se mide por los cheques que usted va a escribir cada mes para pagar sueldos, proveedores y acreedores. Las entradas son el dinero que reciben de los clientes, prestamistas e inversionistas. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo Flujo de Efectivo Positivo Si el dinero que entra "en" el negocio es más que el dinero que "sale" de la empresa, la empresa tiene un flujo de efectivo positivo. Un flujo de efectivo positivo es muy bueno, y la única preocupación aquí es qué hacer con el excedente de efectivo. Al igual que la buena salud, un flujo de efectivo positivo es algo de lo que se está más al tanto de si no lo tiene. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo Flujo de Efectivo Negativo Si el dinero que "sale" del negocio es más que el dinero que “entra” en el negocio, la empresa tiene un flujo de caja negativo. Un flujo de caja negativo puede ser causada por una serie de razones. Por ejemplo, demasiado inventario u obsoletos, o recolecciones pobres en sus cuentas por cobrar pueden hacer que usted se quedara corto en dinero en efectivo. Si la empresa no puede pedir prestado efectivo adicional en este momento, la compañía podría estar en serios problemas. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo Componentes del Flujo de Efectivo Un estado de flujo de efectivo se suele dividir en Tres Componentes para que podamos ver y entender las fuentes y usos de efectivo. Estos componentes incluyen fuentes internas y externas: 1. Flujo de Efectivo Operativo Efectivo recibido o gastado como resultado de las actividades comerciales internas de la compañía. Incluye los ingresos en efectivo además de cambios en el capital de trabajo. En el mediano plazo esto debe ser positivo neto si la compañía desea mantener su solvencia Es el sustento real del negocio, y dado que se genera internamente, está bajo el control del administrador. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo Componentes del Flujo de Efectivo 2.- Flujo de Efectivo para Inversiones El Flujo de Efectivo para Inversiones se genera internamente de actividades no operativas. Este componente incluye las inversiones en plantas y equipos u otros activos fijos, las ganancias o pérdidas no recurrentes u otro tipo de transacciones de efectivo fuera de las operaciones normales. 3. Flujo de Efectivo para Financiación Flujo de Efectivo para Financiación es el dinero en efectivo y de fuentes externas como bancos, inversionistas y accionistas. Un nuevo préstamo, el reembolso de un préstamo, la emisión de acciones y el pago de dividendos son algunas de las actividades que se incluyen en esta sección del estado de flujos de efectivo. Estados Financieros Básicos para el Análisis

IV.- Flujos de Efectivo Ejemplo de Proyección de Flujo de Efectivo Digamos que usted está pensando en comprar una nueva máquina que le permitirá ofrecer un nuevo producto a sus clientes. La máquina va a costar 100.000 dólares para comprar e instalar, y después de cinco años (cuando se va a vender), la máquina tendrá un valor de unos 10.000 dólares. Su instalación tiene un montón de espacio, por lo que no tendrá ningún costo adicional del alquiler de espacio, y puede cargar publicidad para el nuevo producto a su presupuesto de publicidad existente. Usted, sin embargo, tiene que pagar por el seguro, impuestos de propiedad personal, y un empleado a tiempo parcial para operar la maquinaria (estos elementos están incluidos en sus costos fijos que ascienden a $ 12.000 en el primer año). Además, habrá costos de materiales, suministros, y la electricidad, que varían en función del volumen de producción. Estos costos variables será de un 60 por ciento de los ingresos por ventas Estados Financieros Básicos para el Análisis

Estados Financieros Básicos para el Análisis IV.- Flujos de Efectivo Ejemplo de Proyección de Flujo de Efectivo (Cont.) El siguiente es un ejemplo simplificado de un Flujo de Efectivo Proyectado para el proyecto Estados Financieros Básicos para el Análisis

La Tabla anterior hace ciertos supuestos: IV.- Flujos de Efectivo Ejemplo de Proyección de Flujo de Efectivo (Cont.) La Tabla anterior hace ciertos supuestos: El precio promedio del producto se incrementará en un 5 por ciento anual, mientras que el volumen de ventas se incrementará en un 15 por ciento al año. La depreciación se calcula utilizando las tablas del SAT. Depreciación fiscal se utiliza, ya que afecta el flujo de dinero en efectivo en la forma de pago de impuestos. Los costos fijos se incrementará en un factor de inflación del 5 por ciento al año. La tasa del impuesto se calcula en un 34 por ciento Una vez creado un Flujo de Efectivo Proyectado para el proyecto, puede utilizar algunas herramientas de Análisis Financiero para ver si el proyecto tiene sentido para el Negocio. Estados Financieros Básicos para el Análisis