MF. MARGARITA VALLE LEÓN 08/12/2018 VISIÓN FINANCIERA MF. MARGARITA VALLE LEÓN 08/12/2018

OBJETIVOS DE LA SESIÓN: El alumno comprenderá: El reenfoque financiero de la información. La importancia de los pasivos y su reestructuración El fortalecimiento del capital social.

Reenfoque financiero de la información Enfoque tradicional Elevados volúmenes de producción Aparente reducción del costo unitario Problemas de liquidez Elevados costos financieros Elevados costos operativos Resultado puramente contable

Reenfoque financiero de la información Enfoque moderno Generación de flujos Generación de valor Entradas de efectivo Salidas de efectivo Concepto y aplicaciones Terminología básica Objetivos Cálculo de EVA Herramienta de planeación

Reenfoque financiero de la información Enfoque moderno Generación de flujos Entradas de efectivo Salidas de efectivo EFECTIVO ENTRADAS SALIDAS VENTA DE MERCANCIAS PAGOS: COBRO DE CUENTAS PROVEEDORES   ACREEDORES INTERESES DIVIDENDOS GASTOS

RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD Hay dos diferencias básicas entre finanzas y contabilidad:

RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD Hay dos diferencias básicas entre finanzas y contabilidad: Énfasis en los flujos de efectivo

RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD Diferencias básicas entre finanzas y contabilidad: Énfasis en los flujos de efectivo Toma de decisiones

Énfasis en los flujos de efectivo Contabilidad.- Reconoce ingresos al momento de la venta y los gastos cuando se incurre en ellos.

Énfasis en los flujos de efectivO Contabilidad.- Reconoce ingresos al momento de la venta y los gastos cuando se incurre en ellos. Finanzas.- Le interesan las entradas y salidas de efectivo.

EJEMPLO Tomas Martínez distribuidor de yates pequeños vendió un yate en $100,000 al terminar el año . Se había comprado el año pasado a un costo de $80,000. El yate se había pagado totalmente al comprarlo, pero no se ha cobrado al cliente al venderlo.

Punto de vista contable Punto de vista financiero Estado de resultados de Tomás Martínez por el año 2013 Estado de Flujo de Efectivo de Tomás Martínez por el año 2013 Ingresos por venta $100,000.00 Entradas de efvo $0,00 Menos:   Costos $80.000,00 Salidas de efvo Utilidad Neta $20.000,00 Flujo efvo neto -$80.000,00

Toma de decisiones Enfoques primarios. Contabilidad.- Recopilan y presentan datos financieros.

Toma de decisiones Enfoques primarios. Contabilidad.- Recopilan y presentan datos financieros. Finanzas.- Evalúa estados financieros, producen datos adicionales y toman decisiones con base en rendimientos y riesgos asociados.

BALANCE GENERAL Toma de decisiones de inversión Activos circulantes Pasivos a corto plazo Toma de decisiones financieras Activos fijos Fondos a largo plazo: pasivo y capital

Reenfoque financiero de la información Enfoque moderno Generación de valor Concepto y aplicaciones Terminología básica Objetivos Cálculo de EVA Herramienta de planeación

+ X ESTADO DE RESULTADOS UTILIDAD NETA DE OPERACIÓN NOPAT VALOR ECONÓMICO AGREGADO EVA BALANCE GENERAL ACTIVOS TOTALES X CARGO POR USO DE CAPITAL COSTO PASIVOS + COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO COSTO CAPITAL ACCIONISTAS CAPM

ESTRATEGIAS DE CREACIÓN DE VALOR ALIANZAS ESTRATÉGICAS FUSIONES Y ADQUISICIONES TRANSFORMACIÓN EMPRESARIAL TRANSFORMACIÓN ESTRATÉGICA DE LAS CADENAS DE VALOR DE CORE BUSINESS NEGOCIO OBJETIVO REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA

EVA Aplicación del EVA en el manejo de las organizaciones Metas, objetivos y planes Compensación e incentivos para ejecutivos Evaluación de resultados y estrategias EVA Indicadores de gestión directiva Evaluación de inversiones y desinversiones Evaluación de proyectos de inversión Aplicación del EVA en el manejo de las organizaciones

Los pasivos y su reestructuración Componentes de las tasas de interés Métodos de cálculo de las tasas de interés La realidad de las UDIS La reestructuración de pasivos

Componentes de las tasas de interés Tasa de interés= Costo del dinero Puntos de vista Banca o institución de crédito: Tasa de interés ACTIVA Del inversionista: Tasa de interés PASIVA

Componentes de las tasas de interés MARGEN DE INTERMEDIACIÓN MARGEN REAL O PREMIO COMPONENTE INFLACIONARIO Tasa activa normal Tasa pasiva normal

Tasas de interés Riesgo del deudor Riesgo país Inflación

Métodos de cálculo de las tasas de interés SALDOS INSOLUTOS INTERÉS GLOBAL SALDOS PROMEDIO

¿Cómo se actualizan las UDIS? La variación del valor de la Unidad de Inversión (UDIS) se actualiza con las variaciones quincenales que presenta el Índice Nacional de Precios al Consumidor, de ahí, que la variación porcentual del valor de la UDIS del 10 al 25 de cada mes es igual a la variación del INPC de la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación del valor de la UDIS del 26 de un mes al día 10 del mes inmediato siguiente es igual a la variación del INPC de la primera quincena del mes. 10 al 25 del mes Variación INPC 2ª. Quincena mes inmediato anterior 26 del mes al 10 del mes siguiente Variación INPC 1ª. Quincena mes

¿Cómo se actualizan las UDIS? La variación quincenal del INPC inmediata anterior a cada uno de esos periodos se distribuye entre el número de días comprendidos en el periodo de publicación de que se trate, de manera que la variación porcentual de la UDI en cada uno de esos días es igual. El procedimiento para el cálculo de las UDIS fue publicado en el Diario Oficial de la Federación el día 4 de abril de 1995. El texto publicado en el DOF se puede consultar en Procedimiento para el cálculo y publicación de las UDIS.

Banco de México Índices de Precios al Consumidor y UDIS Valores de UDIS Fecha de consulta: 13/03/2015 12:07:19 Título Valor de UDIS Periodo disponible 04/04/1995 - 25/03/2015 Periodicidad Diaria Cifra Tipo de Cambio Unidad Unidades de Inversión Tipo de información Niveles Fecha SP68257 04/04/1995 1.000000 05/04/1995 1.001918 10/03/2015 5.289801 11/03/2015 5.290095 12/03/2015 5.290390 13/03/2015 5.290684 14/03/2015 5.290979 15/03/2015 5.291273 16/03/2015 5.291568 17/03/2015 5.291862 18/03/2015 5.292157 19/03/2015 5.292451 20/03/2015 5.292746 21/03/2015 5.293041 22/03/2015 5.293335 23/03/2015 5.293630 24/03/2015 5.293925 25/03/2015 5.294219

Valor de las UDIS EJEMPLO

ELEVADO COSTO FINANCIERO REESTRUCTURACIÓN DE PASIVOS BAJO NIVEL OPERATIVO SINIESTRALIDAD ELEVADO COSTO FINANCIERO REESTRUCTURACIÓN DE PASIVOS

Herramientas de reestructuración de pasivos AMPLIACIÓN DE PLAZOS DIFERIMIENTO DE INTERESES PLAZOS DE GRACIA PARA PAGO CAPITAL REESTRUCTURACION POR MEDIO DE UDIS CAPITALIZACIÓN DE PASIVOS QUITAS DE CAPITAL Y DACIÓN EN PAGO

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Fortalecimiento del capital social CAPITAL TEMPORAL DE DESARROLLO ACCIONISTAS PRIVADOS MERCADO DE VALORES ASOCIACIONES ESTRATÉGICAS

CONCLUSIONES La visión financiera de las empresas es una de las estrategias necesarias para sanearlas. La empresa se debe ver como un todo: incluye visión operativa y organizacional El enfoque financiero por si mismo no tendrá resultados deseados en el mediano y largo plazos.