El seguro de crédito ante la crisis 1 de febrero de 2011 El seguro de crédito ante la crisis Beatriz Reguero

Seguro como herramienta de internacionalización: CESCE y la empresa española 2

CESCE ACOMPAÑA a las empresas en todos sus proyectos El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la empresa española CESCE ACOMPAÑA a las empresas en todos sus proyectos En el grueso de su actividad exportadora: los países OCDE En la exportación a los países en desarrollo En su actividad inversora 31.000 mill.€ cuenta propia 7.300 mill.€ cuenta del Estado ...con un volumen de contratación de seguro...

El grueso de la exportación y el grueso de la actividad aseguradora El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la exportación a los países OCDE El grueso de la exportación y el grueso de la actividad aseguradora Emisión a PD: 11.000 mill.€ Continuo crecimiento Riesgo comercial Compradores privados Países con bajo riesgo Poca influencia de los países y sectores en el éxito de las operaciones Sobre todo corto plazo Comercio corriente Ventas recurrentes Pagos aplazados (no crédito implícito)

Respaldo en los mercados difíciles El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la exportación a los países emergentes y en desarrollo Corto y medio/largo plazo Riesgo político relevante Evolución reciente del riesgo Respaldo en los mercados difíciles Emisión a países en desarrollo en 2010: 6.000 mill.€ 11% de la exportación a PED Mejora generalizada de la solvencia crediticia Mayor presencia del riesgo comercial Disminuye el peso de los compradores públicos

El papel del seguro en la internacionalización de la empresa CESCE y la inversión exterior española Inversiones aglutinan la mayor concentración de riesgo político Contexto internacional de mayor inseguridad jurídica NUEVA PÓLIZA de inversiones desde 2005 Número creciente de operaciones a partir de 2001 La emisión sigue siendo irregular Incipiente diversificación de mercados y sectores

El papel del seguro ante la crisis: La reacción de las ECAs 7

Atendiendo a la mayor demanda del instrumento Las ECAs y su reacción Respuesta de las ECAs a la crisis La crisis financiera internacional agudiza los fallos de mercado que reducen la disponibilidad de financiación Las ECAs reaccionan… Con un reforzamiento / flexibilización de los instrumentos de apoyo oficial Atendiendo a la mayor demanda del instrumento

Procíclicas en el corto y anticíclicas en el medio y largo Las ECAs y su reacción Procíclicas en el corto y anticíclicas en el medio y largo Fuente: Unión de Berna

Anticíclicas en su resultado global Las ECAs y su reacción Anticíclicas en su resultado global Fuente: Unión de Berna

Las ECAs y su reacción Medidas de apoyo Mejoras de los esquemas existentes: Aumento de capacidad en prácticamente todos los países Mejora en las condiciones: más flexibilidad Nuevos productos Garantías bancarias Nuevos esquemas: Financiación directa

Las medidas de apoyo: La flexibilización del seguro de crédito 12

Transformación del seguro de inversiones La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 1 Transformación del seguro de inversiones Ampliación del alcance de los riesgos asegurados Violencia política Terrorismo Pérdida de beneficio por interrupción de negocio CEN Riesgos regulatorios Incumplimiento de compromisos Empresas públicas y subsoberanos

Financiación en moneda local La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 2 Cobertura global al 99% Cobertura global del riesgo de impago, con independencia de su origen, con porcentaje máximo del 99% Financiación en moneda local Ofrecer cobertura en monedas no admitidas a cotización por el BCE, previa autorización Flexibilización de la cobertura del gasto local Hasta el 30% de los bienes y servicios exportados, sin limitación por el pago anticipado

Concepto de interés nacional La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas - 3 Concepto de interés nacional Flexibilización del porcentaje admitido de material extranjero 30% automático 40% procedente de la UE Importes superiores, con autorización Póliza de Fianza a fiadores Mayor asunción de riesgo exportador a través de la póliza de Fianza a Fiadores Póliza de Garantías Bancarias Mayor asunción de riesgo exportador a través de la póliza de garantías bancarias (crédito de prefinanciación)

Revisión de la política de cobertura La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas -4 Revisión de la política de cobertura ANTES Establecimiento de techos a la asunción de riesgos y techos por operación en gran parte de los países Eliminación de techos (excepción: Argentina, Angola, Gabón, Venezuela) AHORA Ampliación del límite anual de riesgo asumible ANTES 4.500 mil.€ AHORA 9.000 mill.€

Nuevo modelo de riesgos y precios La flexibilización del seguro de crédito Medidas adoptadas a raíz de la crisis… para la cuenta propia Nuevo modelo de riesgos y precios Póliza Master Oro

Resultados: Evolución reciente del seguro por cuenta del Estado 18

Seguro Emitido por Cuenta del Estado (1998-2010)

Comparación emisión – ofertas en vigor La suma de ambas roza el límite del riesgo asumible

Valoración Media de la Cartera (1998-2010) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 CONDONACIONES MOZAMBIQUE NICARAGUA IRAQ MADAGASCAR SENEGAL NIGERIA HONDURAS HAITI CONGO REP. PAGOS PERU RUSIA ARGELIA ANGOLA JORDANIA 21

Riesgos en Vigor distribuidos por Países

Principales Destinos del Seguro Emitido por Cuenta del Estado

Capital comprometido por Cuenta del Estado (2006-2010) Mayor uso de modalidades menos usuales

Valor de las operaciones aseguradas Más operaciones de gran tamaño Datos en millones de euros

Emisión y exportación Total y países en vías de desarrollo

Constituye una potente herramienta para la internacionalización Conclusiones El seguro de crédito…. Constituye una potente herramienta para la internacionalización Ha demostrado un comportamiento anticíclico: durante la crisis ha hecho frente a la demanda creciente de los exportadores Tanto los productos como los criterios de asunción de riesgos han permitido la flexibilidad necesaria del sistema

Muchas gracias www.cesce.es