1. Instrumentos financieros de inversión en renta fija vamos a conocer... 1. Instrumentos financieros de inversión en renta fija 2. Instrumentos financieros de financiación especializados PRÁCTICA PROFESIONAL Comparativa de leasing financiero y renting MUNDO LABORAL ¿Por qué las Letras del Tesoro son menos rentables que los Bonos del Tesoro a 10 años?

Factores básicos que determinan las decisiones de inversión Todos los productos financieros tienen unas características que van a perfilar y determinar la alternativa más adecuada en la inversión de fondos; principalmente, rentabilidad, riesgo y liquidez, que acostumbran a ser contrapuestas y, generalmente, un producto más rentable suele tener mayor riesgo asociado que otro menos rentable. Al igual que un producto de mayor liquidez suele ser menos rentable que un producto a medio o largo plazo.

Productos de renta fija más frecuentes en la inversión Emisores públicos Emisores privados Letras del Tesoro Depósitos (producto de ahorro) Bonos y obligaciones del Estado Bonos y obligaciones Deuda autonómica Pagarés Activos o valores de renta fija Son activos cuya rentabilidad se establece en las condiciones de emisión. La renta fija no es fija, pues la rentabilidad puede ser un porcentaje fijo o variable, pero con las condiciones de variación previamente fijadas. Por ejemplo, un porcentaje sobre la evolución de un índice bursátil. Lo único fijo es el rendimiento por cupón o intereses. Valores de renta variable Son activos (acciones...) en los que el inversor no puede conocer de antemano el rendimiento que va a obtener, pues el interés (y el vencimiento) no está fijado previamente, sino que es variable.

Clasificación de renta fija según su precio de emisión A descuento El precio de emisión es inferior al nominal (ejemplo, Letras del Tesoro). Rendimiento = Valor de reembolso – Valor de adquisición A su precio de emisión A la par = 100% El valor nominal es igual al valor de emisión (el que paga el suscriptor). Por debajo de la par <100% El precio de emisión (el que paga el suscriptor) es inferior al nominal (prima de emisión). Con prima De emisión = Valor nominal – Valor de emisión De reembolso = Valor de reembolso – Valor nominal

Instrumentos financieros de financiación especializados Confirming o pagos confirmados El confirming es un servicio que ofrece una entidad financiera, que consiste en que una empresa con elevado índice de solvencia (cliente-emisor confirming) cede al banco la gestión de sus facturas pendientes de pago a proveedores (cobrador o beneficiario). El banco se encarga del pago anticipado o al vencimiento, dependiendo de la decisión del beneficiario de los mismos.

Instrumentos financieros de financiación especializados Factoring o factoraje El factoring es un servicio prestado por una empresa factor (una entidad de financiación o una de crédito). Una empresa cede sus créditos comerciales o facturas de clientes a la empresa factor, la cual se encarga de gestionar su cobro y a cambio recibirá una comisión por el cobro y unos intereses por la financiación (anticipo del vencimiento de pago de las facturas de sus clientes).

Instrumentos financieros de financiación especializados Leasing financiero El leasing es un arrendamiento financiero o instrumento de financiación a largo plazo de bienes de equipo o inmuebles, mediante un contrato que especifica la cesión por parte de la empresa propietaria del bien (empresa de leasing) de los derechos de uso a la empresa contratante del leasing, a cambio del pago de cuotas periódicas pactadas al inicio del contrato. A su finalización, el cliente tiene la opción de renovación, de ejercer la opción de compra por su valor residual, o de devolver el bien a la empresa de leasing. Leasing operativo Es semejante a un alquiler tradicional (como el alquiler de un piso). En cualquier momento se puede rescindir el contrato del bien; por ejemplo, si está obsoleto tecnológicamente.

Instrumentos financieros de financiación especializados

Instrumentos financieros de financiación especializados Renting El renting es una operación por la que una empresa especializada ofrece un servicio integral de alquiler de un bien, es decir, ofrece el derecho al uso y disfrute del bien y, además, una serie de servicios que se ajusten a las necesidades del arrendatario (cliente), como mantenimiento, reparaciones, sustitución en caso de avería, seguros o impuestos, a cambio de una cuota fija durante el plazo prefijado.

Instrumentos financieros de financiación especializados Forfaiting El forfaiting es una modalidad de financiación de las exportaciones que consiste en el descuento sin recurso, mediante el cual una entidad financiera adquiere los derechos de cobro de una serie de efectos (principalmente, letras de cambio aceptadas, pagarés a la orden y créditos documentarios) que recibe del exportador. Estos efectos están garantizados o avalados por bancos de primera línea del país del importador. Lo utilizan con frecuencia los exportadores que tienen dificultades para obtener créditos por parte de las instituciones oficiales. El forfaiting permite financiar la totalidad del importe de determinadas exportaciones con total seguridad para las empresas exportadoras (pues la cláusula sin recurso elimina los riesgos, incluso el de impago) y simplifica los trámites.