coberturas tipo de interés: caps

Presentación del tema: "coberturas tipo de interés: caps"— Transcripción de la presentación:

1 coberturas tipo de interés: caps
Adriana Castrillón Torres Natalia Rengifo Fernández

2 definición Este contrato es la adquisición de un derecho en el que el vendedor le abona al comprador la diferencia, si dicha diferencia es positiva entre el tipo de interés fijado, precio de ejercicio y el interés de referencia actual del mercado. Esta diferencia será abonada mediante el pago de una prima para un importe nominal teórico.

3 CONCEPTOS IMPORTANTES
Fecha de contratación. Fecha de comienzo. Fechas de fijación. Fechas de liquidación. Fecha de vencimiento. Precio de Ejercicio, Strike. Tipo de interés de Referencia. Importe nominal. Prima.

4 VENTAJAS No se ve privado del beneficio derivado de una evolución a la baja de los tipos. Fija el coste máximo de su financiación. Se trata de un producto Over The Counter (Mercado extrabursátil: donde se negocian instrumentos financieros como acciones, bonos, materias primas, swaps o derivados de crédito) directamente entre dos partes por lo que se puede ajustar a las necesidades del cliente.

5 DESVENTAJAS Al ser un producto OTC, el CAP es un producto con menor liquidez de la que se encuentra en un mercado organizado. Requiere el pago de una prima en el momento de la contratación. A posteriori, el CAP nunca es la "mejor" alternativa: - Si los tipos suben, hubiese sido mejor contratar un IRS. - Si los tipos bajan hubiese sido mejor esperar sin hacer nada.

6 FUNCIONAMIENTO El contrato de cobertura CAP consiste en fijar un límite máximo de tipo de interés a cambio de una prima. Si los tipos de interés rebasaran ese límite, la entidad financiera nos abonaría el diferencial establecido en el contrato. La prima que se paga se fija mediante la diferencia entre el tipo de interés en el momento de la firma y el rango de cobertura que vamos a tener hasta el techo.

7 EJEMPLO El día de hoy, con el Euribor al 1,5%, fijamos un contrato CAP con un techo del Euribor a un año del 3%. Este contrato tiene que tener una referencia de cálculo, normalmente se hace coincidir con el importe nominal del préstamo, supongamos en nuestro caso, son euros y que la entidad financiera nos calcula un prima anual de euros por este producto.

8 CONCLUSIONES Los CAP protegerá sobre las futuras alzas de los tipos de interés que suba por encima del interés acordado. (Strike) Por tanto, es un instrumento de cobertura principalmente utilizado para créditos o préstamos. Sin embargo nuestro beneficio será ilimitado en caso de subida de tipos, pues vendrá marcado por la diferencia entre el tipo de interés de referencia en fechas futuras y el precio de ejercicio o strike. En este caso iríamos recibiendo periódicamente en las fechas de la liquidación ingreso por la diferencia.

9 … En caso de una reducción por debajo del tipo acordado nos beneficiaríamos de ella, siendo nuestro coste real el precio de la prima pagada. Es un instrumento recomendable principalmente cuando nos encontramos con tipos muy bajos de interés. Como inconveniente hemos de tener en cuenta que la prima se pagará por anticipado y que son instrumentos con muy poca liquidez por no negociarse en ningún mercado.

10 GRACIAS…!!!