Lic. José Mario Ocampo Santos – Finanzas I Alumnos, ¡bienvenidos! Lic. José Mario Ocampo Santos – Finanzas I

Temario 1er parcial Papel y ambiente de las finanzas administrativas Estados financieros y su análisis 2do Parcial Estado de flujo de efectivo aplicando la Nic -7 Capital de trabajo Administración del efectivo y de las cuentas x cobrar 3er Parcial Administración de inventarios Financiamiento a corto plazo Apalancamiento operativo, financiero y total

¿Cuál es la noticia del día? ¿y como le afecta a su empresa o negocio? ¿Tiene un efecto inmediato, a mediano o a largo plazo? ¿Piensa usted que esa noticia no tiene impacto en su empresa?

Cap No 1 - El palel y el ambiente de las finanzas administrativas Objetivos. Definir las finanzas Describir la funcion de las finanzas administrativas y su relacion con la economia y la contabilidad Identificar las principales actividades del administrador financiero Explicar el objetivo de la empresa, gobierno corporativo, el papel de la etica. Enteneder las instituciones y los mercados financieros Analisar los impuestos empresariales y su importancia

Cap No 1 – Temas Introducción, principios y conceptos. La función de las finanzas administrativas La meta de la empresa

1. Introducción, principios y conceptos. ¿Qué son las finanzas? Principales áreas de oportunidad. Formas legales de organización empresarial.

1. Introducción, principios y conceptos. ¿Qué son las finanzas? Ciencia y arte de administrar el dinero Principales áreas y oportunidades de las finanzas Servicios financieros(Asesor externo financiero) Finanzas administrativas (Administración interna de todo tipo de empresa) La globalización de la economía hace que los administradores de las corporaciones tengan oportunidades en los países en los que se están expandiendo

1. Introducción, principios y conceptos. Formas legales de organización empresarial Propiedades unipersonales (comerciante individual) Sociedades ( Consiste en 2 o mas propietariosque realizan negocios juntos con fines de lucro) Responsabilidad limitada – consicion que permite tomar bienes del propietario para pagar deudas. Corporaciones (Entidad artificial creada por la ley persona juridica) Accionistas – propietarios de la empresa o corporacion Acciones comunes – forma de participacion en el capital Dividendos – distribuciones periodicas de las ganancias de la empresa Junta directiva – grupo que eligen los accionistas y que es el responsable de desarrollar las metas y planes

1. Introducción, principios y conceptos. El Organigrama de la empresa Accionistas Junta Directiva Presidente (CEO Chief Executive officer) Vice presidentes Tesoreo Contralor

¿Por qué estudiar finanzas ¿Por qué estudiar finanzas? La comprencion de los cencepto, tecnicas y practicas presentadas en este libro lo ayudaran a familiarizarce completamente con las actividades y deciciones del administrador financiero. Puesto que la mayoria de las diciciones se toman en terminos financiero el administrador financiero desempleña un papel clave en la organización

2. La Función de las finanzas Administrativas Las personas de la empresa deben interactuar en todas las tareas de responsabilidad y con los procedimientos financieros con los que efectúan sus trabajos. Ejemplo – para que mercadeo ingrese un nuevo producto el administrador financiero requiere. Pronostico de ventas Las normas de precio Presupuesto de publicidad y promociones etc

2. La Función de las finanzas Administrativas Organización de la función financiera Estas dependen del tipo y tamaño de la empresa esto se refiere a la estructura del departamento. Relacion con la economia Los administradores deben estar atentos a los cambios de las actividades y politicas economicas. Tambien deben ser capaces de manejar las teorias economicas (Oferta y demanda) para lograr una operación empresarial eficiente.

b) Relación con la economía y la contabilidad El principio económico mas importante que se realiza en las finanzas administrativas es el análisis costos y beneficios marginales (establece que se deben tomar decisiones y llevar a cabo acciones solo cuando los beneficios adicionales exceden a los costos adicionales) Casi todas las deciciones financieras se reducen fundamentalmente a una evaluacion de sus beneficios y costos marginales AHORA SI DESARROLLE EL EJEMPLO PAG 9

b) Relación con la economía y la contabilidad Las finanzas y la contabilidad se relacionan estrechamente y a veces es dificil distinguir entre ambas. En pequeñas empresas el contralor ejerce la funcion administrativa. Sin embargo la diferencia es que una se relaciona con la importancia de los flujos de efectivo y la otra con las deciciones

b) Relación con la economía y la contabilidad IMPORTANCIA DE LOS FLUJOS El contralor prepara los datos para medir el rendimiento de la empresa (utilizacion de principios, NIIF, NIIF-PYME leyes fiscales todo es base de acumulacion) El administrador se basa en los flujos (entradas y salidas) "Una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones conforme a su vencimiento" sin importar las utilidades. DESARROLLAR EL EJEMPLO PAG 10 "THOMAS YACHTS"

b) Relación con la economía y la contabilidad TOMA DE DECICIONES Los contadores dedican su tiempo a recolectar información para preparar los EF e informes. Los Administradores evalúan los mismos con el propósito de tomar decisiones según el rendimiento y el riesgo relacionado

c) Principales actividades del administrador financiero

La meta de la empresa ¿Incrementar al maximo las utilidades? ¿Incrementar al maximo las utilidaes es una meta razonable? No falla por divesas razones. El tiempo de los rendimientos Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas El riesgo Ejemplo de referencia pago 12 “Nick Bono” ver pagina siguiente

Aspectos a considerar al momento de invertir El tiempo – la recepcion de fondos mas rapida es preferible que una mas tardia Flujos de efectivo – Las utilidades no necesariamente generan flujos de efectivo disponible para los accionistas. Riesgo – el rendimiento y el riesgo son de hecho, factores determinantes clave del precio de las acciones (un riego mayor genera un precio menor de las acciones ya que el nuevo accionista debe ser compensado por el riego de su inversion y viceversa a un menor riego)

a) ¿Incremento al máximo de la riqueza de los accionistas? La meta de la empresa y de los administradore financieros es por tanto la "maximizacion de la liqueza de los propietarios para quienes se opera la empresa" Los administradore financieros deben aceptar solo las acciones que se espera que incrementen el precio de las acciones de la empresa

b) ¿Partes relacionadas? Empleados Clientes Proveedores Acreedores Propietarias Gobierno, y Otros grupos de interés Una empresa con un enfoque en las partes relacionadas evita conscientemente acciones que podrían ser perjudiciales para ellos. La meta no solo es maximizar el bienestar de las partes relacionadas, sino mantenerlo.

c) Gobierno Corporativo Los principios delimitan: Los derechos de los accionistas, Las funciones y responsabilidades de las juntas directivas, La relación con los accionistas y Las obligaciones con respecto a la precisión y divulgación de información.

c) Gobierno corporativo Problemas de agencia Posibilidad de que lo administradores antepongan sus metas personales a las de la empresa Costos de agencia Costos que asumen los accionistas para mantener una estructura de gobierno que disminuya los problemas de agencia.

c) Gobierno corporativo Planes de insentivos Planes de compensacion administrativa (Plan de concesión de opciones de suscripcion de acciones Opción de suscripción de acciones. Cconcesión para comprar acciones al precio de mercado al momento de ser concedito el derecho

Papel de la Ética Robert A. Cooke un estudioso recomienda lo siguiente para evaluar la viabilidad de una acción propuesta. ¿ La acción es arbitraria o caprichosa? ¿Señala injustamente a un individuo o grupo? ¿Viola la acción los derechos legales o morales de algún individuo o grupo ¿La acción se apega a las normas morales aceptadas? ¿Existen cursos se acción alternos que ocasiones menos daño real o potencia?

Papel de la Ética Casos especiales. Funcionaria de compras de USAF-Boing otorga un gran contrato y luego es vicepresidente de Boing (9m pricion en 2004). KPMG condenado a pagar 115 millones por errores cometidos 3. Empesas de Walk Street pagan 1,400 millones por asesoria fraudulenta 4. American Express paga 31 Millones a 4000 mujeres por descriminacion sexual. 5. Enron – los accionistas indican que el valor depreciado de las acciones se recuperaria pronto mientas ellos vendian sus acciones y la empresa luego quiebra