LIQUIDEZ

La liquidez se define como la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento, y se asocia a la facilidad con la que un activo se convierte en efectivo a corto plazo.

Para que una inversión sea liquidada deben cumplir dos requisitos: El titulo-valor se puede convertir rápido en efectivo, es decir, que sea altamente negociable. Que no haya perdida para el inversionista.

NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE LOS INVERSIONISTAS

Cada persona, física o moral, tendrá diferentes necesidades y preferencias en el momento de hacer su inversión.

NECESIDAD DE EFECTUAR UN ANALISIS DE INVERSION

Con el objeto de determinar si existe o no la necesidad de efectuar un análisis antes de decidir donde invertir, a continuación se explican tres grupos generales de inversión: Inversiones totalmente seguras. Este es el caso de los cetes, de los tesobonos y de los depósitos en los bancos. Este tipo de inversión no requiere un análisis debido a que el inversionista conoce de antemano y con certeza el rendimiento y el plazo; además independientemente del destino que el emisor de al dinero, el inversionista no debe preocuparse, ya que el emisor siempre estará en posibilidades de cumplir con sus compromisos.

Inversiones medianamente seguras Inversiones medianamente seguras. Este es el caso del papel commercial, las obligaciones y en general, los instrumentos de deuda emitidos por empresas. Se consideran mediantemente seguras porque: Para la empresa emisora constituyen un pasivo (deuda); por lo tanto, en el caso de que se encontrara en problemas, los inversionistas (acreedores) tendrían preferencias frente a los accionistas para cobrar sus intereses y recuperar el monto de su inversión.

Para que una empresa se endeude por la emisión de papel comercial u obligaciones, primero debe tener capital contable, es decir, recursos aportados por sus accionistas, quienes responderán hasta por el monto de su aportación respecto a las deudas de la empresa, cuando ésta haya sido constituida como Sociedad Anónima. Por lo anterior, el capital contable representa un colchón de seguridad para el inversionista que adquiere las obligaciones o el papel comercial.

En el caso de estas inversiones, el inversionista sí debe efectuar un proceso de análisis de la situación de la empresa emisora antes de hacer la inversión. El proceso de análisis sin embargo, estará enfocado a determinar cuál es la situación de liquidez de la empresa emisora, lo que influirá en la liquidez del instrumento de inversión.

Esto es así porque, para que la empresa pueda cumplir con el pago de los rendimientos o con el principal al inversionista, debe tener una situación de liquidez adecuada (generación de efectivo y convertibilidad de sus activos). También se deberá analizar la situación de la rentabilidad de la empresa emisora y sus posibilidades de hacer frente a problemas, como una devaluación, alzas en las tasas de interés, apertura comercial, etc.

Inversiones con riesgo Inversiones con riesgo. Este es el caso de las inversiones representadas por acciones emitidas por las empresas. Dichas inversiones se consideran con riesgo debido a que el accionista de una empresa es el último en obtener un rendimiento de la inversión efectuada; la compañía debe cubrir primero sus costos y gastos de operación, así como sus gastos financieros e impuestos, y solo después se generarán utilidades y se podrá hablar de un rendimiento para los accionistas.

Por lo anterior, surge la expresión de que el rendimiento del accionista común es residual y además variable, razón por la que debe calcularse cuando ya se conocen los resultados reales de la empresa; antes sólo es posible estimarlos. Además, en caso de quiebra, los activos de la empresa son rematados y con lo obtenido se indemniza primero a los trabajadores, en seguida a los acreedores y por último a los accionistas, que difícilmente recibirán algo.

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