UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL FACULTAD DE ADMINISTRACION PROYECTOS DE INVERSIÓN Docente : Rosa Costa Vela Parte 1

Aspectos generales de proyectos de inversión y estudio de mercado

Parte 1-1 Aspectos generales de proyectos de inversión

1. Concepto de proyectos de inversión 2. Tipos de proyectos 3. Fases de un proyecto de inversión 4. Viabilidades de un proyecto 5. Concepto finanzas, liquidez, rentabilidad, riesgo, tasa pasiva, tasa activa, tasa Nominal y tasa efectiva. Contenido

1. Concepto de proyectos de inversión ¿Qué es un proyecto? Es un documento que delimita un conjunto de actividades a realizar de manera organizada, para la resolución de problemas, con recursos privados o públicos. Un proyecto surge de una idea. - Puntos a considerar en un proyecto. La realidad que queremos cambiar. Objetivos a lograr. Metodología. Plazos de realización. Actividades a desarrollar. Recursos económicos, humanos y materiales Humanos. Antes Después

2. Tipos de proyectos Según la procedencia del capital: público, privado y mixto Según orientación: productivos, educativos, sociales, comunitarios.

Según la procedencia del capital: Público Privado Mixto

Según la orientación: Productivo Educativo Social Comunitario

3. Fases de un proyecto de inversión Todas las fases que recorre un proyecto, desde la idea, ejecución y puesta en marcha se denomina ciclo del proyecto.

Fase de pre-inversión 1)Pre-Inversión Comprende el estudio de las diferentes etapas: preliminar, prefactibilidad y factibilidad, permitiendo realizar los diagnósticos y evaluación ex-ante, previo a la inversión y pos-inversión. Etapas Preliminar Preliminar Los aspectos que son desarrollados en un estudio preliminar Los aspectos que son desarrollados en un estudio preliminar comprende recopilación de información secundaria obtenida de comprende recopilación de información secundaria obtenida de catálogos, manuales, publicaciones especializadas y de otros catálogos, manuales, publicaciones especializadas y de otros proyectos. proyectos. - Antecedentes - Antecedentes - Objetivos del proyecto (lo que busca el proyecto) - Objetivos del proyecto (lo que busca el proyecto) - Ubicación - Ubicación - Enfasis en el Estudio de mercado - Enfasis en el Estudio de mercado - Tamaño - Tamaño - Disponibilidad de insumos - Disponibilidad de insumos - Tecnología a utilizar - Tecnología a utilizar - Costo de la inversión inicial - Costo de la inversión inicial

Etapa Prefactibilidad Prefactibilidad En esta etapa se realiza un conjunto de análisis, con el objetivo En esta etapa se realiza un conjunto de análisis, con el objetivo de seleccionar una alternativa económica, que permita solucionar de seleccionar una alternativa económica, que permita solucionar el problema de la mejor manera. el problema de la mejor manera. Es necesario diferenciar entre solución y alternativa. Solución es el resultado obtenido, a través de las actividades realizadas Ejemplo: Generación de energía eléctrica. a partir de energía solar, o energía hidráulica. Ambas implican soluciones diferentes. Fase de pre-inversión

Etapa Prefactibilidad Prefactibilidad La elección de una alternativa se realiza a través de la factibilidad demostrada, de la existencia de las siguientes condiciones: -De mercados que aseguren la colocación del producto. -Disponibilidad de los insumos. -Proceso productivo -Localización y tamaño de la planta - Accesibilidad a un proceso técnico de producción de acuerdo al medio tecnológico. al medio tecnológico. - Mayor rentabilidad y mayores beneficios económicos. Este estudio se realiza con información primaria. Fase de pre-inversión

Etapas Factibilidad Factibilidad Es la alternativa factible, derivada del estudio de pre-factibilidad, se deberá profundizar los estudios, para decidir de forma definitiva la aceptación o rechazo del proyecto. En esta etapa adicionalmente a profundizar los estudios se debe incluir la lista de los contratos de venta ya establecidos. Fase de pre-inversión

Comprende el desarrollo y análisis de los siguientes puntos: - Estudio de comercialización - Disponibilidad de insumos - Tamaño de la planta - Localización de la planta - Ingeniería del proyecto - Costo de la inversión actualizada - Financiamiento - Viabilidades del proyecto - Estudio de la organización y administración del proyecto. Fase de pre-inversión Etapas Factibilidad Factibilidad

Fase de inversión Inversión. También denominada fase de ejecución de la inversión, en la cual se realizan las actividades diseñadas, incluye la elaboración de expedientes de los estudios de ingeniería detallados, con costos precisos.

Fase de post-inversión Esta fase comprende la operación o puesta en marcha del proyecto, es decir, se inicia la producción de bienes o servicios propuestos en el estudio, para la vida útil del proyecto. Durante esta fase se realizan acciones de evaluación ex- post para determinar los cambios producidos por el proyecto con relación a las estimaciones.

4. Viabilidades de los proyectos de inversión Viabilidad económica Viabilidad ambiental Viabilidad legal Vialidad técnica Viabilidad política Viabilidad social

Viabilidades económica y ambiental VAN > 0, IR > 1 y TIR > TD Viabilidad económica: Viabilidad ambiental : Posterior al estudio de los impactos en el medio ambiente, la calificación cualitativa y cuantitativa, hay armonía en la calidad del agua, suelo, aire y garantice la sostenibilidad de la flora, fauna y una vida de calidad de la población.

Viabilidad legal Cumplimiento de normas existentes relacionadas a la naturaleza del proyecto y actividad económica a desarrollar. Ejemplos: - Viabilidad legal: Formalización de la empresa Responsabilidad social: construcción de un edificio. -

Viabilidad técnica Determina la optimización de los recursos, la puesta en marcha y sostenibilidad del proyecto en el tiempo. Ejemplo: Para la construcción de un edificio, se debe realizar un estudio de suelo, para determinar los pisos que se puede construir, el material a utilizar entre otros. Asimismo, se debe seleccionar la maquinaria y el equipo con las especificaciones técnicas adecuadas. Viabilidad técnica:

Viabilidades política y social Aprobación del proyecto por los máximos representantes de los diferentes niveles de gobierno, según corresponda. Ejemplo: Proyecto Conga Viabilidad política: Inviabilidad social: p or la contaminación del agua Por la rentabilidad económica, generación de empleo, recaudación de tributos..

5. Conceptos de finanzas, liquidez, rentabilidad, riesgo, tasa pasiva, tasa activa, tasa Nominal y tasa efectiva

Conceptos: Finanzas Es el arte de administrar el dinero escaso, de manera óptima, creando valor a través del tiempo. Riesgo Capacidad que tiene una empresa de generar dinero, para cumplir con sus compromiso de corto plazo. Liquidez Rentabilidad Flujos económicos actuales > 1 Inversión Un proyecto es rentable, cuando la suma de los beneficios económicos a valor actual es mayor a la inversión, obteniendo un ratio mayor a uno. Son posibles situaciones negativas que puede ocurrir en el proyecto, por falta de información o eventos imprevistos.

Conceptos: Tasa pasiva Es la tasa de interés que paga una institución financiera, por los ahorros. Tasa efectiva Interés que cobran las instituciones financieras, por créditos otorgados, de acuerdo a las condiciones del mercado y de lo normado por el BCR Tasa activa Tasa nominal Tasa nominal es la tasa de interés, que puede ser pagada vencido el período o adelantada. Tasa de interés aplicada a un préstamo en un período de tiempo. Se aplica al período vencido y es capitalizable. Si colocamos S/ 100 al 2% efectivo mensual, en 2 meses obtendremos: VF= S/100*(1+0,02)^12=S/ 126,82 Tasa anual del 10% anual, pagada mensualmente. La tasa nominal no es capitalizable.

Un proyecto de inversión se inicia con una idea Un proyecto pretende cambiar parte o total de una realidad. Un proyecto debe tener objetivos alcanzables y medibles. Un proyecto de inversión tienes 3 fases: Pre-Inversión, Inversión y Post Inversión. Un proyecto se ejecuta si es viable: económica, ambiental, legal, técnica, política, y social. Para garantizar el éxito de un proyecto, se debe realizar el estudio a nivel de factibilidad porque no permite contar con in formación confiable. Conclusiones:

Gracias Docente: Rosa Costa Vela