Industria Iberoamericana de Fondos de Inversión: Panorama en Chile Juan Pablo Lira AAFM Chile Mayo, 2011

Evolución Industria en Chile Crecimiento Partícipes Patrimonio (MM USD) 5° Congreso FIAFIN Patrimonio

Características del Mercado Industria conservadora –75% instrumentos de deuda 5° Congreso FIAFIN

Características del Mercado Partícipe demanda información clara y de calidad Categorización de fondos Indicador ajustado por riesgo 5° Congreso FIAFIN

Herramientas para comparación de fondos Categorización según estrategia efectiva de inversión –Implementación: 2007 –Difiere a amplios estándares de SVS –SVS: 8 categorías –AAFM: 31 categorías 5° Congreso FIAFIN

Herramientas para comparación de fondos Indicador de desempeño ajustado por riesgo Herramienta de consulta para comparación de fondos 5° Congreso FIAFIN

Políticas de Autorregulación Sistema Único de Precios –Valorización independiente –Desde año 2005 –Avalada por regulador –Proceso de mejora continua Categorización de fondos –Estrategias efectivas de inversión 5° Congreso FIAFIN

Políticas de Autorregulación Programas de capacitación de ejecutivos –Presencial desde el año 2002 Alrededor de agentes capacitados –Vía Web en implementación –Autoridad estudia certificación obligatoria de áreas comerciales 5° Congreso FIAFIN

Innovaciones en la Industria Depósito de reglamentos internos –Agilizar operación de un fondo –Beneficiarse de las oportunidades que se presentan en los mercados –Mayor dinamismo Fomentar competencia y desarrollar mercado de capitales. 5° Congreso FIAFIN

Innovaciones en la Industria MILA –Integración de Bolsas de Valores de Perú, Colombia y Chile –Se podrán transar cuotas de fondos mutuos al cabo de 6 meses implementado Nuevos productos –ETF –Se trabaja en marco legal que permita desarrollar fondos de fondos Transferencias de fondos entre administradoras –Impuesto al mayor valor se paga al retirar los fondos de la Industria, no de una administradora en particular 5° Congreso FIAFIN

Innovaciones en la Industria Beneficios tributarios –Exención para inversionistas institucionales extranjeros –Cuotas de fondos mutuos con presencia bursátil 5° Congreso FIAFIN

Desafíos de la Industria Asegurar eficiencia en sistemas de regulación y supervisión Evitar costos innecesarios Mejorar estándares de control interno en las sociedades que administran fondos Comunicación efectiva / trabajo conjunto con autoridades 5° Congreso FIAFIN Autoridades

Desafíos de la Industria Simplificación marco legal –Ley Única de Fondos –Flexibilidad Fomentar participación de Institucionales –AFPs nacionales –Extranjeros 5° Congreso FIAFIN

Desafíos de la Industria Agenda Pro Ahorro –Beneficios tributarios –Cambios en normativa para dar impulso al APVC Asegurar Suitability –Capacitación agentes –Educación partícipes –Perfil del inversionista Optimización de información entregada –Prospectos simplificados 5° Congreso FIAFIN

Desafíos Iberoamérica –Mercados común –Estándares mínimos de información a nivel de Iberoamérica Comparación de fondos a nivel regional Prospectos Costos Volatilidad –Educación partícipes –Acuerdos de tributación –Facilidad de registro de productos 5° Congreso FIAFIN

Industria Iberoamericana de Fondos de Inversión: Panorama en Chile Juan Pablo Lira AAFM Chile Mayo, 2011