OPTIMIZACION PROCESO DE COMPENSACION Y LIQUIDACION VICEPRESIDENCIA DE OPERACIONES Septiembre 2010

ANTECEDENTES La ley 964 de 2005 y el Decreto 1456 de 2007 exige a los Sistemas de Compensación y Liquidación la administración y mitigación de los riesgos de liquidez, contraparte, operacional, legal y sistémico. Calificación del mercado de valores y de las entidades de infraestructura. Estándares internacionales y recomendaciones de entidades internacionales. Acuerdo comité compensación y liquidación 2007

OBJETIVO Mejorar la eficiencia en el proceso actual de compensación y liquidación de valores; optimizando entre otros la duración del ciclo, la velocidad de pago, disminución del bloqueo de valores y optimizar la disponibilidad de valores y efectivo en las mismas. Mejorar la calificación que las entidades extranjeras otorgan al Mercado de Valores de Colombia por el tiempo en que permanecen bloqueados los valores durante el cumplimiento de las transacciones de compra venta.

COMO CUMPLIMOS ESTE OBJETIVO   Al implementar el debito automático para el proceso de entrega contra pago, a través del Banco de la República, disminuyendo tiempo y la doble intervención en diferentes aplicativos. Al disminuir el riesgo de compromiso de los activos y de liquidez, al reducir el tiempo en que los valores permanecen bloqueados para el cumplimiento de las operaciones de compraventa bursátil y extrabursátil. Al ofrecer liquidez a los valores objeto de operaciones, en la medida que la contra parte confirme en tiempo la operación permitiendo que los valores se pueden transferir al comprador para su posterior negociación. De otra parte si no se realiza el débito automático se libera el valor y no permanece bloqueado en beneficio del vendedor.

RIESGOS ANALIZADOS De compromiso de los activos, originado principalmente por el bloqueo de valores. De liquidez: Ocasionado por la demora en la liquidación de fondos y de títulos en operaciones del mercado, especialmente en las de renta fija y variable.   De contraparte: Representado en la posibilidad de incumplimiento de las operaciones, aquí el mercado Colombiano presenta la menor calificación, dado que no existe todavía una entidad que se interponga como contraparte de los participantes del mercado. Riesgo de administración de valores: Derivado principalmente de la demora en el pago y liquidación de derechos por parte de los emisores y administradores de las emisiones, así como la administración de la información de eventos corporativos. Sistémico: Generado por el efecto contagio que se podría derivar de la inadecuada administración de los riesgos de liquidez, de contraparte, operacional y legal. Riesgo Operacional: Bajo el entendimiento de que es necesario la adecuada administración de los eventos asociados a administración de las operaciones, la continuidad de los negocios, los procesos de auditoria y la recuperación de los sistemas entre otros.

CAMBIOS OPERATIVOS Y FUNCIONALES Operaciones DVP De Negoción Bursátil Extrabursátil Cambio de Depositante

CAMBIOS OPERATIVOS Y FUNCIONALES Los cambios fundamentales en el proceso operativo son los siguientes: Se modifica el procedimiento de consecución de fondos, a través del débito automático, optimizándolo al eliminar la doble intervención de aprobaciones por parte de nuestros clientes en DECEVAL y en el CUD. El bloqueo de los valores se realizara con la confirmación de la operación por la parte compradora para el registro interactivo o con el registro de la operación completa para el caso de las operaciones por lotes. En caso de no encontrar fondos en la cuenta CUD del Depositante Directo comprador, hemos diseñado un sistema de repique de fondos, con ciclos de cada 10 minutos durante una hora, para que el sistema automáticamente reenvíe la operación al CUD para obtener los recurso.

CAMBIOS OPERATIVOS Y FUNCIONALES Los cambios fundamentales en el proceso operativo son los siguientes: (Cont.) Si transcurrido el tiempo de una hora del repique, no se encuentran los fondos en la cuenta del Depositante Directo, la operación será rechazada, se liberan los valores y se le avisará a la BVC, a los sistemas de Sistemas de Registro y a los Depositantes Directos. Las operaciones rechazadas deberán ser tramitadas nuevamente a través de los sistemas mencionados. Es aplicable a todo tipo de operación DVP que se compense y liquide a través de Deceval.

DEPOSITANTES QUE UTILIZAN BANCO LIDER   Los Depositantes Directos que utilizan un Banco Líder para el pago de las operaciones registradas en el sistema, deberá acordar con la entidad bancaria para que esta autorice el debito automático para el pago de las operaciones a su cargo. El banco líder debe remitir una comunicación en este sentido a Deceval y suscribir el documento anexo, aceptando el debito automático por operaciones del Depositante Directo. Depositante Directo Banco comercial Líder Banco de la Republica Deceval CONVENIO AUTORIZACIÓN POR CUENTA DEL D.D.

DEPOSITANTES QUE TIENEN CUENTA EN BANCO DE LA REPUBLICA   Depositante Directo Banco de la Republica DECEVAL AUTORIZACIÓN DEBITO AUTOMÁTICO

ALCANCE Cambio de Depositante Operaciones De Negoción DVP Bursátil Extrabursátil Cambio de Depositante

ALCANCE La optimización en el proceso de compensación y liquidación se realizara únicamente sobre los valores objeto de cumplimiento de operaciones de negociación bursátil y extrabursátil, por lotes o interactivas. El bloqueo de los valores se realizara con la confirmación de la operación por la parte compradora para el registro interactivo o con el registro de la operación completa para el caso de las operaciones por lotes. Las operaciones con liquidación entrega contra pago utilizarán el proceso de debito automático. El debito automático de fondos en el Banco de la República se realizara utilizando la metodología de repique durante un lapso de tiempo previamente parametrizado en el sistema de saldos del Depósito. Tiempo Una hora .

ALCANCE Transcurrido el tiempo de repique de fondos sin que este encuentre los recursos para cumplir las operaciones bursátiles o extrabursátiles se liberaran los títulos valores objeto de las operación. Las operaciones Desbloqueadas deben ser envidas nuevamente por el sistema donde hayan sido registradas, operaciones bursátiles por los sistemas de bolsa, operaciones extrabursátiles sistema de saldos o de registro. Fuera del Alcance   Bloqueo Cambios de Depositante Proceso de Garantías en Efectivo. Proceso de registro de Operaciones de colocación primaria.

COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro 1 Hay Saldos

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Rechazos e inclusión de operaciones modificadas 1 Hay Saldos NO Rechazo Repique de Valores

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Bloqueo de Valores Rechazos e inclusión de operaciones modificadas 1 Hay Saldos NO SI Rechazo Repique de Valores

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Bloqueo de Valores Tipo de Liquidación Rechazos e inclusión de operaciones modificadas 1 Hay Saldos NO SI Rechazo Repique de Valores

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Bloqueo de Valores 1 Tipo de Liquidación FOP Rechazos e inclusión de operaciones modificadas Hay Saldos NO SI Rechazo Repique de Valores C y L operación Vendedor Comprador Informe al Sistema Externo

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Bloqueo de Valores 1 DVP Tipo de Liquidación FOP Rechazos e inclusión de operaciones modificadas Hay Saldos NO SI Debito automático Banco de la República Rechazo Repique de Valores C y L operación Vendedor Comprador Informe al Sistema Externo

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro o Bloqueo de Valores 1 DVP Tipo de Liquidación FOP Rechazos e inclusión de operaciones modificadas Hay Saldos NO SI Debito automático Banco de la República Rechazo Repique de Valores Hay Fondos C y L operación Vendedor Comprador Informe al Sistema Externo

Archivo Sistema Externo COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN POR LOTES SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Deceval Recibe Archivo Sistema Externo BVC – Sist. De Registro Bloqueo de Valores Rechazos e inclusión de operaciones modificadas 1 DVP Tipo de Liquidación FOP Hay Saldos NO SI Debito automático Banco de la República Rechazo Repique de Valores NO Hay Fondos SI Repique de Fondos C y L operación Desbloqueo de Valores Vendedor Comprador Rechazo Informe al Sistema Externo

COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN INTERACTIVA SISTEMAS EXTERNOS Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X

COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN INTERACTIVA SISTEMAS EXTERNOS DEPOSITANTE DIRECTO (V) DEPOSITANTE DIRECTO (C) Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X Sistema Externo 1 Registro Operación de Venta Confirma la Operación Aprueba la Operación Hay Títulos NO SI DVP FOP Tipo de Liquidación Repique de Valores Bloqueo de Valores Debito automático Banco de la República Reversa registros e informa a los participantes Rechazo Hay Fondos NO SI Repique de Fondos Vendedor Comprador Desbloqueo de Valores Rechazo C y L operación FIN

COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN EXTRABURSÁTIL INTERACTIVA Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X

COMPESACIÓN Y LIQUIDACIÓN EXTRABURSÁTIL INTERACTIVA DEPOSITANTE DIRECTO (V) DEPOSITANTE DIRECTO (C) Bloqueo de Valores Desbloqueo de Valores X 1 Registro Operación de Venta Confirma la Operación Hay Títulos NO SI DVP FOP Tipo de Liquidación Repique de Valores Bloqueo de Valores Debito automático Banco de la República Reversa registros e informa a los participantes Rechazo Hay Fondos NO SI Repique de Fondos Vendedor Comprador Desbloqueo de Valores Rechazo C y L operación FIN

PASOS A SEGUIR Solicitar al Banco de la República inscripción de debito automático a la cuenta CUD para este fin. Informar a Deceval el número de la cuenta CUD que quedo marcada para debito automático. Enviar copia de la carta enviada al BR. Las entidades que utilicen los servicios de un banco líder, para el cumplimiento de sus operaciones DVP, Deben adelantar ante estas entidades la autorización a Deceval del uso de la cuenta CUD marcada con debito automático. Preparar los procesos de pago en el Back office con debito automático.

FECHA DE IMPLEMENTACIÓN 2 DE NOVIEMBRE DE 2010 ESTAMOS LISTOS?

PREGUNTAS

GRACIAS !!

CIRCULAR BANCO DE LA REPUBLICA   El Banco de la Republica mediante la circular reglamentaria externa DSEP– 158 del 24 de febrero de 2010 , estableció la carta de autorización que todas las entidades deben firmar para iniciar con la nueva operatividad del débito automático, que nos permitimos remitir para su firma y autenticación (anexo 3 de esa circular), conforme con las instrucciones allí contenidas. El término para su remisión será de un mes contado a partir del próximo 30 de agosto, con el fin de iniciar este nuevo proceso a partir del 1 de octubre del 2010.

CARTA A DILIGENCIAR CON DESTINO AL BANCO DE LA REPUBLICA "Doctor: JOAQUIN BERNAL RAMIREZ "Subgerente de Operación Bancaria BANCO DE LA REPUBLICA "Ciudad   Manejo de la cuenta de depósito N° XXXXXXX "Apreciado doctor: "En mi calidad de ___________y, como tal, representante legal de (NOMBRE DE LA ENTIDAD) (en adelante, EL DEPOSITANTE), como consta en el certificado de existencia y representación expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia que adjunto, me permito autorizar a DECEVAL S.A., sociedad anónima constituida mediante la escritura pública N° 10147, del 17 de noviembre de 1992 , otorgada en la Notaria 4 del Círculo de Bogotá, con certificado de funcionamiento otorgado por la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la Resolución N° 702 del 4 de junio de 1993 , e identificada con el NIT 800182091-2, para realizar los siguientes actos en relación con la Cuenta de Depósito en pesos No. ______ denominada (NOMBRE DE LA CUENTA), (en adelante LA CUENTA) que EL DEPOSITANTE tiene abierta en el Banco de la República: