AGENDA FUNCIONAMIENTO DE MERCADO DE VALORES

Presentación del tema: "AGENDA FUNCIONAMIENTO DE MERCADO DE VALORES"— Transcripción de la presentación:

1 AGENDA FUNCIONAMIENTO DE MERCADO DE VALORES
PROXIMA CLASE : TEORIA DEL RIESGO EN INVESIONES Y HABER NAVEGADO POR LA PÁGINA DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA. ( ADJUNTO TUTORIAL EN BLOG ) PROXIMA CLASE: METODOS DE ANALIS FUNDAMENTAL Y TECNICO DE EMPRESAS Y ACCIONES PARA TOMAR DECIONES DE INVERTIR.

2 FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE VALORES

3 Que es el Mercado de Valores?
Es el conjunto de agentes, instituciones, instrumentos y formas de negociación que interactúan facilitando la transferencia de capitales para la inversión a través de la negociación de valores. El mercado de capitales permite que los recursos se destinen en el mediano y largo plazo para financiar la inversión, por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario.

4 Participantes Mercado Calificadoras de riesgo
Emisores Bolsa de Valores Superfinanciera Calificadoras de riesgo Comisionistas de Bolsa DECEVAL Inversionistas

5 TRAMITES Se deben cumplir con tres trámites para que
los títulos puedan negociarse en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). El primero, es ante la Superintendencia Financiera, donde se debe inscribir en el Registro Nacional de Valores y Emisores (Rnve) y hacer lo propio ante Deceval y finalmente ante la BVC.

6 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
Emisores Bolsa de Valores Comisionistas de Bolsa Inversionistas Calificadoras de Riesgo Depósitos centrales Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

7 Tipos de mercado Primario INVERSIONISTA Secundario COMISIONISTA

8 CLASIFICACION DE LOS MERCADOS
POR EL ORIGINADOR Y RECEPTOR Primario Secundario POR LA PLAZA Bursatil Mostrador (OTC) FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

9 MERCADO PRIMARIO El mercado primario es aquel en el que la entidad emisora vende los títulos por primera vez a personas naturales o jurídicas a cambio de dinero, esto se llama colocación de los títulos. Emisión de acciones como Ecopetrol, Isagen, Isa Emisión de Bonos FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

10 MERCADO SECUNDARIO El mercado secundario es aquel en el que se compran y venden títulos que ya han sido colocados y se encuentran en circulación, es decir, permite que los tenedores de títulos puedan obtener su dinero en el momento en que lo necesiten incluso antes de su vencimiento. Proporciona liquidez (facilidad de compra y venta) a los títulos y a los propietarios de los mismos. FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

11 MERCADO SECUNDARIO Permite la transferencia la propiedad de los títulos ya colocados en el mercado primario Otorga Liquidez a los valores ya emitidos y a los inversionistas que los compran A este acudo si deseo vender los títulos valores adquiridos Los precios de venta o de compra por lo general no son iguales al precio primario FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

12 MERCADO BURSATIL La rueda es el lugar y momento en que se transan los títulos valores en bolsa. Es el lugar al que confluyen los Comisionistas de Bolsa para dar curso a las órdenes impartidas por sus clientes Se caracteriza por que, en su interior, se desarrolla el principio de autorregulación bursátil. – Los productos que se negocian son productos estandarizados FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

13 MERCADO OTC Aquel que se desarrolla por fuera de los escenarios bursátiles, sobre valores inscritos en los registros de la Superintendencia Financiera de Colombia Los productos que se negocian no son estandarizados como si lo son en los mercados Bursátiles FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC

14 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
EMISORES Institución privada o pública que pone en circulación títulos valor, bien sean representativos de deuda, de propiedad, de tradición o de participación, los cuales deben inscribirse en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. ¿Qué títulos valores pueden emitir?: Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

15 ¿QUIÉNES INTERVIENEN EN EL MERCADO DE VALORES?
Emisores públicos: NACION, DEPTOS,MUNICIPIOS Emisores privados :SECTOR FINANCIERO Y REAL

16 VENTAJAS DE LOS EMISORES
Obtener recursos financieros a menor costo. Costo de emisión vs. Costo de un crédito financiero. Obtiene directamente de los inversionistas los recursos financieros que necesita. Optimizar la estructura financiera de su empresa. Mejorar la composición de endeudamiento, atender y programar más eficientemente sus necesidades financieras y obtener fuentes de recursos no concentradas que le garantizan la estabilidad e independencia crediticia. Capitalizar su compañía. Mediante la emisión de acciones ordinarias, acciones preferenciales, bonos, papeles comerciales o titularizaciones, puede encontrar en el mercado diversidad de inversionistas que desean apoyar sus proyectos o el crecimiento de su empresa. Proyectar la imagen corporativa de su empresa. El mercado proporciona una mayor difusión e impacto de las empresas emisoras de títulos valores. La imagen de la empresa mejora por la continua publicidad que el mercado proporciona en los medios de comunicación.

17 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
INVERSIONISTAS Persona natural o jurídica que realiza inversiones, que son una forma de darle uso productivo a sus recursos de manera eficiente con el fin de obtener más dinero. El inversionista decide a cual título valor destina su dinero para que éste obtenga un rendimiento y pueda cubrirse de riesgos como la inflación. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

18 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
La Superintendencia Financiera de Colombia: La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio. El Presidente de la República, de acuerdo con la ley, ejercerá a través de la Superintendencia Financiera de Colombia, la inspección, vigilancia y control sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del público. La Superintendencia Financiera de Colombia tiene por objetivo supervisar el sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados. SUPERINTENDENCIA DE VALORES: Origen a) Ley 32 de Creó la Comisión Nacional de Valores, como un organismo que tenía como facultades la de estimular, organizar y regular el Mercado Público de Valores. b) Artículo 52 transitorio de la Constitución Nacional dio el carácter a la Comisión Nacional de Valores de Superintendencia. c) Decreto 2739 de Adecuó la estructura de la Comisión Nacional de Valores a la de Superintendencia de Valores. d) Decreto 2115 de Reestructuró la Superintendencia de Valores. e) Decreto 1608 de Modificó la estructura de la Superintendencia de Valores. El artículo 1 define la naturaleza y objetivos de la Superintendencia de Valores en los siguientes términos: Definición: La Superintendencia de Valores es un organismo técnico de carácter constitucional, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público que tiene por objeto estimular, organizar, desarrollar y regular el mercado publico de valores, así como ejercer las funciones de inspección, vigilancia y control que le delegue el Presidente de la República o le atribuya la ley. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

19 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
BOLSA DE VALORES Es un establecimiento mercantil cuyos miembros se dedican a la negociación de toda clase de valores y demás bienes susceptibles de este género de comercio. Algunas Funciones: Funcionamiento ordenado del mercado bursátil. Establecer cotización efectiva de los títulos. Fomentar las transacciones en títulos valores. Reglamentar y velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus miembros. Inscripción de títulos valores. Suministrar al público información. Organizar y fomentar la negociación de divisas. Bolsa de Valores de Colombia Definición: Es un establecimiento mercantil cuyos miembros se dedican a la negociación de toda clase de valores y demás bienes susceptibles de este género de comercio. Accionistas: No existe ninguna restricción legal para ser accionista de la bolsa de valores, salvo que el régimen que regule a la persona interesada en participar en el capital social se lo prohíba. a) Las sociedades comisionistas miembros deberán poseer un número de acciones no inferior al establecido en el reglamento de la bolsa. b) Ningún beneficiario real podrá tener una participación superior al diez por ciento del capital suscrito de una bolsa. c) La bolsa de valores podrán adquirir sus propias acciones conforme a las normas del código de comercio. Funciones legales y reglamentarias: a) Inscribir, previo el cumplimiento de los requisitos legales, títulos o valores para ser negociados en bolsa. b) Mantener el funcionamiento de un mercado bursátil debidamente organizado, que ofrezca a los inversionistas y negociantes en títulos o valores y al público en general, condiciones suficientes de seguridad, honorabilidad y corrección. c) Establecer la cotización efectiva de los títulos o valores inscritos mediante la publicación diaria de las operaciones efectuadas y de los precios de oferta y demanda que queden vigentes al finalizar cada sesión pública de bolsa. d) Difundir los resultados de las ruedas para extender la información del mercado a todo el país. e) Fomentar las transacciones de títulos y valores, y reglamentar las actuaciones de sus miembros. f) Velar por el estricto cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias por parte de sus miembros, evitando especulaciones perjudiciales para los valores inscritos o para la economía nacional. g) Ofrecer al público, conforme a los respectivos reglamentos, datos auténticos sobre las entidades cuyos títulos estén inscritos en bolsa. h) Establecer martillos para el remate público de títulos o valores negociables en bolsa. i) Organizar y fomentar la negociación de divisas por parte de sus miembros. j) Organizar centros de arbitraje y conciliación para dirimir las controversias que se presenten por causa o con ocasión de operaciones o actividades en el mercado público de valores. k) Estudiar y adoptar las medidas adecuadas de selección y vigilancia respecto de sus miembros, propendiendo por la transparencia y seguridad de los mercados administrados. l) Fomentar y proteger las inversiones en acciones y en otros valores mobiliarios de interés general para la economía del país. ll) Suspender o cancelar la inscripción de valores -Reglamentaria-. m) Expedir constancias acerca de las operaciones bursátiles celebradas por parte de sus miembros. n) Establecer un servicio permanente de información, difusión y venta de los datos de interés relativos a los mercados bursátil y financiero. ñ) Administrar sistemas centralizados de operaciones y de información para transacciones. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

20 ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA Son miembros de las bolsas de valores y a su vez los únicos autorizados para actuar en ellas. Estas empresas cuentan con profesionales especializados en la compra y venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca el mercado, indicando con precisión a sus clientes las mejores alternativas para el manejo de su dinero. SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA Definición: Son miembros de las bolsas de valores y a su vez los únicos autorizados para actuar en ellas. Estas empresas cuentan con profesionales especializados en la compra y venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca el mercado, indicando con precisión a sus clientes las mejores alternativas para el manejo de su dinero. Naturaleza jurídica: Las sociedades comisionistas de bolsa deberán constituirse como sociedades anónimas. Objeto social exclusivo y otras actividades a) Contrato de comisión para la compra y venta de valores inscritos o no en bolsa. En este último evento los valores deberán estar inscritos en el Registro Nacional de Valores y estará sujeto a las condiciones que fije la Sala General de la Superintendencia de Valores. b) Intermediar en la colocación de títulos garantizando la totalidad o parte de la misma o adquiriendo dichos valores por cuenta propia. c) Realizar operaciones por cuenta propia con el fin dar mayor estabilidad a los precios del mercado, reducir los márgenes entre el precio de demanda y oferta de los mismos, y darle liquidez al mercado. d) Otorgar préstamos con sus propios recursos para financiar la adquisición de valores. e) Celebrar compraventas con pacto de recompra sobre valores. f) Administrar valores de sus comitentes con el propósito de realizar el cobro del capital y sus rendimientos y reinvertirlo de acuerdo con las instrucciones del cliente. g) Administrar portafolios de valores de terceros. h) Constituir y administrar fondos de valores los cuales no tendrán personería jurídica. i) Prestar asesoría en actividades relacionadas con el mercado de capitales. j) Actuar como intermediarios del mercado cambiario en las condiciones que determine la Junta Directiva del Banco de la República. k) Las demás análogas a las anteriores que autorice la Sala General de la Superintendencia de Valores con el fin de promover el desarrollo del mercado de valores. En desarrollo de esta facultad dicha Superintendencia ha autorizado, entre otras, las siguientes actividades: Celebrar operaciones de corretaje sobre valores inscritos en el Registro Nacional de Valores que no estén inscritos en bolsa. También podrán celebrar las sociedades comisionistas de bolsa el corretaje sobre valores de deuda pública emitidos por el Gobierno Nacional, siempre y cuando los negocios en que intervengan se celebren a través de sistemas centralizados de operaciones o sistemas centralizados de información para transacciones autorizados para transar dichos valores. Celebrar contratos de corresponsalía con casas de bolsa, sociedades de banca, administradores de fondos de inversión y/o sociedades privadas de banca de inversión, con el objeto de promocionar la celebración de negocios entre terceros y tales entidades, y promocionar los propios en el exterior. Actuar como representante de las oficinas de representación en Colombia de los miembros de las bolsas de futuros y opciones del exterior, así como de las que constituyan entidades financieras extranjeras calificadas por el Banco de la República. Celebrar operaciones de transferencia temporal de valores, ventas en corto y operaciones simultáneas. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia

21 Comisionista de bolsa El comisionista es un profesional experto en la consecución y colocación de recursos financieros, que aunque incapaz de predecir con certeza lo que aportará el mañana, puede orientarlo sobre el estado actual de los negocios de papeles, indicándole con precisión las alternativas que usted puede usar para invertir. ¿Qué información periódica está obligado a enviar a su cliente el comisionista de bolsa? Mensualmente, la sociedad comisionista de bolsa debe entregar a sus clientes dos relaciones en forma de extracto: Uno corresponde a los movimientos y saldos en su cuenta en dinero y otra a los títulos.

22 Proveedores de Infraestructura
Depósito Centralizado de Valores (DCV, DECEVAL) En términos generales las sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores tienen por objeto administrar valores evitando el riesgo del manejo físico de los valores que se deposita al inmovilizar los títulos en bodegas de alta seguridad permitiendo su manejo desmaterializado a través de anotaciones en cuenta.

23 DEPOSITOS DE VALORES Es una institución especializada que tiene como función recibir en depósito valores para su custodia, administración, compensación y liquidación mediante el sistema de registros contables automatizados denominados 1.DCV 2. DECEVAL

24 DCV Es un sistema computarizado diseñado para el manejo, mediante registros electrónicos, de los títulos valores que emite o administra el Banco de la República (Banco Central de Colombia); tiene como objetivos eliminar el riesgo que para los tenedores representa el manejo de títulos físicos, agilizar las transacciones en el mercado secundario y facilitar el cobro de rendimientos de capital e intereses. Títulos como Tes, Bonos de Paz

25 DECEVAL El Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A., es una entidad que recibe en depósito valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, (CDT, TES, ACCIONES, etc) computarizado de alta tecnología y seguridad, administrarlos mitigando el riesgo de su manejo físico en transferencias, registros, ejercicio de derechos patrimoniales etc.

26 ¿QUÉ ES EL SIMEV? El Sistema Integral de Información del Mercado de Valores - SIMEV -, es el conjunto de recursos humanos, técnicos y de gestión administrados por la Superintendencia Financiera de Colombia para permitir y facilitar el suministro de información al mercado.

27 Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE
El Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE -, tiene por objeto inscribir las clases y tipos de valores, así como los emisores de los mismos y las emisiones que estos efectúen, y certificar lo relacionado con la inscripción de dichos emisores clases y tipos de valores. La inscripción en este registro es requisito para aquellas entidades que deseen realizar una oferta pública de sus valores o que los mismos se negocien en un sistema de negociación.

28 Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV
El Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV -, incorpora información sobre las personas naturales autorizadas para desarrollar, de acuerdo con su régimen legal, actividades en el mercado de valores. La inscripción en este registro es condición para actuar en el mercado de valores y desarrollar las actividades anteriormente señaladas

29 Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores - RNP
La inscripción en el Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores - RNPMV -, tiene por objeto elevar y controlar los estándares de las personas naturales que se encuentran obligadas a inscribirse en el registro, así como facilitar y agilizar el suministro de información al mercado acerca de dichos profesionales

30 SOCIEDADES CALIFICADORAS DE VALORES
Una Sociedad Calificadora de Valores es una entidad especializada en el estudio del riesgo y quien emite una opinión sobre la calidad crediticia de un emisor o una emisión de títulos valores. Actualmente en Colombia existen dos Calificadoras de Valores: Duff & Phelps de Colombia S.A. Bankwatch Ratings de Colombia S.A.

31 ¿CÓMO SE HACE UN NEGOCIO A TRAVÉS DE BOLSA?
Datos Básicos: Identificación, Actividad Comercial, Referencias Bancarias Expone sus necesidades y expectativas de inversión Contacte a su Comisionista Se cierra el negocio en firme. Autoriza al comisionista a efectuar la operación. El Comisionista presenta el portafolio de inversión Se remata el Título en Bolsa Usted recibe un cheque por la venta, o si fue una compra recibe el título valor + la papeleta de bolsa. Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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