Comercio exterior. Prof. M. Paloma Sánchez LECCION 1

SECTOR EXTERIOR CONJUNTO RELACIONES ECONOMICAS ENTRE UN PAIS Y EL RESTO DEL MUNDO DISTINTAS ESCUELAS PENSAMIENTO: POLEMICA LIBRECAMBIO-PROTECCIONISMO LIBRECAMBIO: Ausencia trabas al comercio Impera, por influencia británica, en primera mitad del siglo XIX PROTECCIONISMO: Dificultar importaciones para proteger industria nacional Se impone en últimas décadas XIX. Continua en XX hasta después 2ª Guerra Mundial Organismos internacionales contribuyen a desaparición NEOPROTECCIONISMO: Nuevas formas de protección a raíz crisis del petróleo Principal fuente de conocimiento: BALANZA DE PAGOS. Elaborada siguiendo los criterios del FMI (V Manual en vigor)

ANOTACION OPERACIONES EN LA BALANZA DE PAGOS CRITERIO: PARTIDA DOBLE  TODA ANOTACION TIENE UNA PARTIDA COMPENSADORA  EQUILIBRIO CONTABLE. SALDO TOTAL DE BALANZA NULO. PARTIDAS COMPENSADORAS MAS FRECUENTE = VARIACION DE LAS RESERVAS Y ACTIVOS BANCO DE ESPAÑA FRENTE AL EUROSISTEMA CUENTA CORRIENTE: (mercancías, servicios y transferencias corrientes): Ingresos y pagos CUENTA DE CAPITAL: Transferencias de capital y compra-venta activos inmateriales: Ingresos y pagos CUENTA FINANCIERA: Modifica posición deudora o acreedora del país = Variación pasivos y activos ACTIVOS = DERECHOS DE RESIDENTES EN ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR: Inversiones españolas en el exterior Préstamos concedidos al exterior Moneda extranjera en poder de residentes PASIVOS = DERECHOS DE LOS NO RESIDENTES FRENTE A ESPAÑA Inversiones extranjeras en España Préstamos recibidos Moneda nacional en poder de no residentes

BALANZA DE PAGOS EN 2005: PRINCIPALES CONCEPTOS BALANZA DE PAGOS EN 2005: PRINCIPALES CONCEPTOS. DATOS ANUALES[1] (Millones de euros) 2005 Ingresos Pagos Saldo Cuenta Corriente Balanza comercial Servicios Turismos y viajes Otros servicios Rentas Del trabajo De la inversión Transferencias corrientes Cuenta de Capital CUENTA CORRIENTE + CAPITAL 279.493,7 156.374,6 75.410,1 38.494,7 36.915,4 31.311,6 1.055,5 30.256,1 16.397,5 8.885,1 288.378,8 346.120,8 225.343,9 52.775,6 12.125,6 40.650,4 48.519,6 1.233,9 47.285,7 19.481,8 912,9 347.033,7 -66.627,1 -68.969,3 22.634,5 26.369,5 -3.735,0 -17.208,0 -178,5 -17.029,6 -3.084,3 7.972,1 -58.654,9

Variación neta de pasivos VNP Variación neta de Activos VNA (Cont…) Variación neta de pasivos VNP Variación neta de Activos VNA Saldos VNP – VNA CUENTA FINANCIERA (A) Excluido Banco de España Inversiones Directas De España en el exterior Del exterior en España (b) Inversiones de Cartera Del exterior en España (c) Otras Inversiones (d) Instituciones financieras monetarias Administraciones Públicas Otros sectores residentes Del exterior en España Derivados financieros Banco de España Reservas Activos BE frente al Eurosistema Otros activos netos ERRORES Y OMISIONES -- 18.484,4 136.604,5 62.857,1 49.545,4 -429,3 13.740,9 31.177,0 78.714,2 46.258,3 37.478,3 512,9 8.267,1 59.551,5 61.812,3 -12.692,5 -31.177,0 57.890,3 -78.714,2 16.598,8 -46.258,3 -37.478,3 -512,9 -8.267,1 15,8 -2.260,8 1.439,2 14.855,0 -18.555,1 -896,5

BALANZA DE PAGOS EN 2005: PRINCIPALES CONCEPTOS BALANZA DE PAGOS EN 2005: PRINCIPALES CONCEPTOS. DATOS ANUALES[1] (Millones de euros) (1) Datos provisionales. Los datos definitivos correspondientes al año 2005 se publicarán en la Balanza de Pagos que el Banco de España publicará a lo largo de 2007. Fuente: www.bde.es Tanto la Variación neta (VNA) como la Variación neta de pasivos (VNP) deben entenderse netas de sus correspondientes amortizaciones No recoge las inversiones directas en acciones cotizadas; incluye las inversiones de cartera en acciones no cotizadas Incluye las inversiones directas en acciones cotizadas; no incluye las inversiones de cartera en acciones no cotizadas Incluye principalmente préstamos, repos y depósitos. CONVENCIÓN CONTABLE: Cuenta financiera excluido Banco de España: VNA: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los activos y, por tanto, una salida (entrada) de capital VNP: Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminución) de los pasivos y, por tanto, una entrada (salida) de capital. VNP-VNA: Un signo positivo (negativo) supone una entrada (salida) de capital. Banco de España: Un signo positivo (negativo) supone una disminución (aumento) de los activos del BE frente al exterior. Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rúbrica de la Balanza

SI  I >  P   (RESERVAS + ACTIVOS BE) POR EJEMPLO: VOLUMEN R+A FIN DEL AÑO X = 100 AÑO X+1 I-P=20 VOLUMEN R+A FIN DEL AÑO X+1=120 BALANZA de PAGOS INDICA VARIACION VOLUMEN RESERVAS. BALANCE BANCO ESPAÑA INDICA STOCK RESERVAS EN PODER DE LA AUTORIDAD MONETARIA (EL SECTOR FINANCIERO Y LOS RESTANTES SECTORES RESIDENTES TAMBIEN PUEDEN TENER RESERVAS) VARIACION POSITIVA O NEGATIVA DE LAS RESERVAS COMPATIBLE CON DISTINTAS SITUACIONES DE LAS SUBBALANZAS. (DEFICIT MERCANCIAS COMPENSABLE CON SUPERAVIT SERVICIOS, RENTAS, CUENTA FINANCIERA, ETC.  VARIACION POSITIVA IMPORTANTE ANALIZAR SITUACION GLOBAL Y PARCIAL INDICADORES IMPORTANTES: Tasa de Cobertura Balanza Comercial: X/M*100 Tasa de apertura al exterior: X+M/PIB*100

PRINCIPALES VARIABLES MACRO QUE AFECTAN AL EQUILIBRIO EXTERIOR INFLACION precios internos >  precios externos productos extranjeros más atractivos   M productos nacionales menos atractivos   X déficit comercial TIPOS DE INTERES Si ti nacional > ti exterior  Atracción capitales Si ti nacional < ti exterior  Salida capitales Política antiinflacionista   ti EXPECTATIVAS CRECIMIENTO Altas: Atracción capitales por expectativas ganancias Bajas: Huida capitales TIPO DE CAMBIO

EL CONTROL DE CAMBIOS CONCEPTO: CONJUNTO DE NORMAS QUE REGULAN COBROS Y PAGOS CON EL EXTERIOR TIPOS DE NORMAS CONTROLES MERAMENTE ESTADÍSTICOS  Obligaciones formales CONTROLES QUE RESTRINGEN LA LIBERTAD DE ACTUACIÓN FINALIDAD CONOCIMIENTO ESTADISTICO  Normalización de las actuaciones a efectos del análisis posterior y la comparación internacional. (Normas A y B) PROTECCION Del rigor y la autenticidad de la información (Normas A y B) Restricción de los movimientos no deseados (Normas B) SITUACION ACTUAL LIBERTAD DE COBROS Y PAGOS CONTROLES PARA CONOCIMIENTO ESTADISTICO Y EVITAR OPERACIONES ILÍCITAS (Ej. Tráfico drogas o blanqueo de capitales)

MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL RARAMENTE UTILIZADOS EN OPERACIONES COMERCIALES O DE CAPITAL. UTILIZADOS EN MOVIMIENTOS POR TURISMO BILLETES DE BANCO. Muchos países imponen restricciones. Tipo de cambio  al dinero bancario TARJETAS DE CREDITO: Mecanismo de movilización del dinero bancario. No suele haber restricciones CHEQUES DE VIAJE: Librados por los bancos a su cargo, negociables en el extranjero, en otros bancos, agencias de viajes, hoteles, etc. UTILIZADOS EN TODO TIPO DE OPERACIONES CHEQUE PERSONAL CHEQUE BANCARIO ORDEN DE PAGO SIMPLE ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA REMESA SIMPLE REMESA DOCUMENTARIA CREDITO DOCUMENTARIO

FORMA: (Cuándo, cómo y dónde) EN EL CONTRATO DE COMPRAVENTA, SE RECOGERÁN AL MENOS LAS SIGUIENTES CONDICIONES DE PAGO: PLAZO O FECHA DE REEMBOLSO FORMA DE PAGO Y ENTREGA MEDIO DE PAGO (Cualquiera de los antedichos) FACTORES QUE INFLUIRAN EN LAS CONDICIONES DE PAGO: situación del mercado, distancia, fronteras, distintas monedas, legislación  utilidad de los intermediarios financieros PLAZO: CORTO: 90 días - 1 año MEDIO: 1 - 5 años LARGO: > 5 años FORMA: (Cuándo, cómo y dónde) PAGO PREVIO A LA ENTREGA  Riesgo para importador PAGO SIMULTANEO A LA ENTREGA  (Crédito Documentario) PAGO POSTERIOR: Financiación a cargo del vendedor

VARIABLES QUE INFLUYEN EN LA ELECCION DEL MEDIO DE PAGO EN EL EXPORTADOR Seguridad de cobro Rapidez Mantenimiento de la propiedad hasta el momento del cobro EN EL IMPORTADOR Seguridad de recibir la mercancía Llevar iniciativa en pago Coste financiero de la forma de pago Posesión de la mercancía desde el primer momento del pago LOS DOCUMENTOS EN LOS MEDIOS DE PAGO DOCUMENTOS DE TRANSPORTE (Conocimiento de embarque, CMR, etc.) DOCUMENTOS DE SEGURO (Póliza de seguros) DOCUMENTOS INFORMATIVOS (Factura Comercial, Certificado de origen, de peso, sanitario, etc.)

CHEQUE PERSONAL EL IMPORTADOR EMITE UN CHEQUE CONTRA SU PROPIA CUENTA BANCARIA  CONFIANZA FIGURAS QUE INTERVIENEN LIBRADOR: Propietario de los fondos y persona que emite el cheque  IMPORTADOR LIBRADO: Banco que paga por cuenta del importador TENEDOR: Persona que cobra el cheque  EXPORTADOR CHEQUE PERSONAL. ESQUEMA CARACTERISTICAS CHEQUE PERSONAL SEGURIDAD DE COBRO  Mínima RAPIDEZ DEL COBRO  Lento. Difícil cobro anticipado PROPIEDAD S/LA MERCANCIA ANTES DE PAGO  Importador VENTAJA Y RIESGOS  Ninguna ventaja. Puede no recibirlo, que se extravíe o no tener fondos INICIATIVA PAGO  Importador

CHEQUE BANCARIO ES EMITIDO POR UNA ENTIDAD CONTRA LA CUENTA CORRIENTE EN DIVISAS QUE EL BANCO EMISOR TIENE EN OTRO BANCO AGENTES: LIBRADOR: Emisor del cheque LIBRADO: El que está obligado a pagarlo TENEDOR: Tiene derecho a que se le haga efectivo el importe CARACTERISTICAS SEGURIDAD DE COBRO: Alta cuando se ha recibido el cheque RAPIDEZ DE COBRO: Lento. Se puede cobrar anticipadamente si el banco es solvente y el país no tiene dificultades PROPIEDAD DE LA MERCANCIA ANTES DEL PAGO: Importador VENTAJAS Y RIESGOS: Da más seguridad si el banco es solvente, pero el país puede tener dificultades. Riesgo bajo (Riesgo-País) INICIATIVA EN EL PAGO: Importador

ORDEN DE PAGO SIMPLE UNA PERSONA CURSA A UN BANCO LA ORDEN DE PONER A DISPOSICION DE UN TERCERO UNA DETERMINADA SUMA DE DINERO EL BENEFICIARIO DEBE IDENTIFICARSE Y FIRMA UN RECIBO ORDENANTE: Persona que cursa la orden al banco BENEFICIARIO: Persona a cuyo favor manda pagar el ordenante PROCEDIMIENTO ORDEN DE PAGO SIMPLE (5) Puede ser: Orden de pago: Pago en Caja contra recibo Orden de abono: Abono c/c (Transferencia) Se puede realizar bajo 3 formas distintas de > a < seguridad Antes de la entrega Durante la entrega Después de la entrega (Más frecuente)

CARACTERISTICAS ORDEN DE PAGO SIMPLE SEGURIDAD: Alta, una vez recibida por el banco RAPIDEZ: Rápido si el banco exportador la recibe por telex, SWIFT (Society Worldwide Interbank Financial Telecomunications) PROPIEDAD DE LA MERCANCIA ANTES DEL PAGO: Importador VENTAJAS E INCONVENIENTES: No hay posibilidad de extravío Se puede recibir la mercancía y no cursar la orden Riesgo bajo INICIATIVA DE PAGO: Importador

ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA EL IMPORTADOR SOLICITA A SU BANCO, QUE LA ORDEN DE PAGO A FAVOR DEL EXPORTADOR SE REALICE UNICAMENTE CUANDO ÉSTE PRESENTE CIERTOS DOCUMENTOS EL EXPORTADOR TIENE GARANTIA DE COBRO CUANDO LA ORDEN SE EMITE ANTES DEL EMBARQUE DE LA MERCANCIA CARACTERISTICAS SEGURIDAD DE COBRO: Muy alta RAPIDEZ DE COBRO: Rápido, igual que en la orden de Pago Simple PROPIEDAD DE LA MERCANCIA ANTES DEL PAGO: Exportador en el caso de que la orden esté cursada antes del embarque VENTAJAS Y RIESGOS: El exportador mantiene la propiedad hasta no recibir orden de pago. La orden puede ser anulada. Riesgo bajo. INICIATIVA DE PAGO: Importador

REMESA SIMPLE EL EXPORTADOR ENVÍA UNA LETRA DE CAMBIO AL IMPORTADOR PARA QUE ÉSTE PROCEDA A SU PAGO EN EL MOMENTO DE SU VENCIMIENTO MERCANCIA + DOCUMENTOS SE ENVÍAN AL IMPORTADOR CON ANTERIORIDAD A LA REMESA REMESA SIMPLE  CLIMA DE CONFIANZA RESPECTO A LA LETRA DE CAMBIO: No es necesario un modelo determinado para la letra Deben aparecer claramente los siguientes datos: Entidad que emite el documento Fecha y lugar en que se libra Nombre de la persona que ha de pagar Vencimiento Avalista, si lo hubiere La remesa puede ser a la vista o a plazo

CARACTERÍSTICAS DE LA REMESA SIMPLE SEGURIDAD DE COBRO: Depende de la solvencia del importador que aceptó RAPIDEZ DE COBRO: Lento. Se puede cobrar anticipadamente PROPIEDAD DE LA MERCANCIA ANTES DEL PAGO: Importador VENTAJAS Y RIESGOS: Riesgo alto El importador recibe la mercancía y puede no pagar la letra Se puede protestar INICIATIVA EN EL PAGO: El exportador

REMESA DOCUMENTARIA LOS DOCUMENTOS QUE PERMITEN AL IMPORTADOR ENTRAR EN POSESIÓN DE LA MERCANCÍA SON ENTREGADOS A ÉSTE CONTRA EL PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO O CONTRA LA ACEPTACIÓN DE DICHOS DOCUMENTOS OFRECE MAYOR GARANTÍA DE COBRO QUE LA REMESA SIMPLE DATOS QUE SE DEBEN REFLEJAR EN LA REMESA DOCUMENTARIA Nombre banco del Importador Indicar si la entrega de documentos es contra pago o contra aceptación Persona que corre con los gastos de la tramitación Indicación para el protesto, en caso de incumplimiento del importador Nombre y dirección del representante del exportador en el país de destino (si lo hay)

EL CREDITO DOCUMENTARIO CONVENIO POR EL CUAL UN BANCO (BANCO EMISOR), OBRANDO DE CONFORMIDAD Y POR SOLICITUD DE UN CLIENTE (IMPORTADOR-ORDENANTE) DEBE HACER UN PAGO A UN TERCERO (EXPORTADOR-BENEFICIARIO) PARA QUE EFECTÚE EL PAGO, CONTRA ENTREGA DE DOCUMENTOS EXIGIDOS FIGURAS QUE INTERVIENEN ORDENANTE (Importador) BANCO EMISOR (Banco del importador) BANCO INTERMEDIARIO (Banco del país exportador) BENEFICIARIO (Exportador) ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO Solicitud de Apertura Apertura del crédito Notificación de Apertura de crédito Envío de mercancía Entrega de documentos Pago al beneficiario Envío de documentos Reposición de fondos Entrega de los documentos Despacho

CLASES DE CREDITOS DOCUMENTARIOS REVOCABLES Pueden ser anulados antes de su utilización por el ordenante o por el Banco emisor (antes de que se presenten los documentos) IRREVOCABLES No pueden ser anulados ni modificados sin la previa conformidad de las partes LA CONDICION DE IRREVOCABILIDAD DEBE FIGURAR EN EL TEXTO DEL CREDITO CREDITOS ROTATIVOS O "REVOLVING" Una vez utilizados vuelven a quedar automáticamente abiertos, para una o varias utilizaciones sucesivas en las mismas condiciones CREDITOS DOCUMENTARIOS TRANSFERIBLES El beneficiario tiene derecho a dar instrucciones al Banco para que el crédito pueda ser utilizado en todo o en parte por uno o varios beneficiarios. Un crédito transferible no puede ser transferido más que una sola vez CREDITOS DOCUMENTARIOS CONFIRMADOS Cuando el BANCO INTERMEDIARIO, además de notificar el crédito al exportador, y realizar las gestiones encomendadas por el BANCO ORDENANTE, asume un compromiso de pago

VALIDEZ Y FECHA DEL VENCIMIENTO Todo crédito debe indicar una fecha última de vencimiento para la presentación de los documentos Los documentos deben presentarse a más tardar en una fecha última de vencimiento Todo crédito que exija la presentación de documentos de transporte, deberá estipular un período de tiempo, contando a partir de la fecha de la emisión de los documentos, dentro del cual debe efectuarse la presentación de los documentos para el pago Si no se especifica este período, los Bancos rechazarán los documentos que se presenten con un retardo de más de 21 días contados a partir de la fecha de emisión de los documentos