SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS

HERRAMIENTA PARA FACILITAR A LAS PYMES EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO S.G.R.

MARCO LEGAL Ley N º – “Ley PYME ” - Marzo 1995 Decreto Reglamentario Nº 908/95 - Marzo 1995 Ley Nº Modif. Ley – Set Decretos Reglamentarios Nº 1074/01 – 1076/01 Resolución Nº 466/07 - MECON Disposiciones de la SSEPYME

ORGANISMOS DE CONTRALOR SUBSECRETARIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y DESARROLLO REGIONAL – SSEPYME BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA –Inscripción Registro Especial Obligatoria para poder solicitar autorización p/funcionar Régimen Informativo –Sociedades de Garantía Optativa Obtener calificación de Garantía Preferida

OBJETO SOCIAL ( Art. 32 y 33 Ley ) Creadas para facilitar a las PYMES el acceso al crédito ( Art. 32) PRINCIPAL : “Otorgamiento de garantías a sus socios Partícipes mediante la celebración de contratos regulados por presente Ley ( Art. 33) SECUNDARIOS: Brindar a sus socios – en forma directa ó a través de terceros - asesoramiento (Art.33) Técnico Económico Financiero

OPERACIONES PROHIBIDAS Las SGR no pueden: Conceder en forma directa ninguna clase de créditos a sus socios a terceros Realizar actividades distintas a las de su objeto social

CONFORMACIÓN – TIPOS DE SOCIOS SOCIOS Socios Partícipes 50% Socios Protectores 50% Acciones Clase A Acciones Clase B

SOCIOS PROTECTORES INVERSORES APORTANTES –Al capital social (Acciones clase “B”) –Al fondo de riesgo BENEFICIOS –Desgravación impositiva del aporte –Renta PERSONAS –Físicas ó Jurídicas –Públicas ó Privadas –Nacionales ó Extranjeras NO PUEDEN SER SOCIOS PARTÍCIPES –Incompatibles entre si

SOCIOS PARTÍCIPES ACCIONISTAS –Aportan al Capital Social (Acciones Clase “A”) BENEFICIOS –Utilizan Servicios de la SGR : Garantías, asesoramiento, etc.- PERSONAS Jurídicas – PYMES Físicas – Microemprendores, Responsables Inscriptos, Monotributistas

SOCIOS PARTÍCIPES CONDICION PYME –Calificación PYME NO PUEDEN –Ser Socio Protector - incompatibles entre si –Ser controlante, controlado ó vinculado a empresa ó grupo económico que exceda la calificación PYME

CLASIFICACIÓN SEGÚN EL ACCESO DE SOCIOS  ABIERTAS  CERRADAS -Integrantes de las cadenas de valor  MIXTAS

PRINCIPALES ACTIVIDADES S.G.R. REALIZAN INVERSIONES ACUERDAN LÍNEAS DE CRÉDITO CON ACREEDORES OTORGAN GARANTÍAS BRINDAN ASESORAMIENTO A SOCIOS

FONDO DE RIESGO OBJETO –COBERTURA DE LAS GARANTÍAS OTORGADAS CONSTITUIDO – APORTE DE LOS SOCIOS PROTECTORES –ASIGNACION RESULTADOS SOCIALES –RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES –OTROS FORMAS –DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA SGR –FONDO FIDUCIARIO (Ley ) IDEPENDIENTE DEL PATRIMONIO DE LA SGR –FONDOS AFECTACIÓN ESPECÍFICA Aportes – Socios protectores no Entidades Financieras Afectación a garantías determinadas Contrato fideicomiso independiente del Fondo de Riesgo General

FONDO DE RIESGO CONFORMACIÓN - PORTAFOLIO DE INVERSIONES –LIQUIDEZ –DIVERSIFICACION –SOLVENCIA DESGRAVACIÓN IMPOSITIVA –APORTE DEDUCIBLE 100% EN EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS –EN EL AÑO QUE SE EFECTUA –CONDICIONES PERMANENCIA MÍNIMA DE DOS AÑOS GRADO DE UTILIZACIÓN FONDO DE RIESGO MINIMO 80% PROMEDIO LIMITE MÁXIMO DE COLOCACIONES / INVERSIONES –25 % POR ENTIDAD Ó EMISOR

GARANTÍAS CONTRATO DE GARANTÍA –Avala las obligaciones asumidas por el Socio Partícipe –Instrumento publico ó privado –Firma certificada por escribana TITULO EJECUTIVO –Por el monto de la obligación principal, con más sus intereses y gastos LA SGR RESPONDE SOLIDARIAMENTE –Sin derecho a los beneficios de División Excusión

TIPOS DE GARANTÍAS 1 - FINANCIERAS Garantizan el cumplimiento del pago de un crédito ante: -Entidades Bancarias -Entidades no Bancarias -Mercado de Capitales 2 – COMERCIALES Garantizan el cumplimiento del pago de una transacción comercial ante: -Proveedores -Clientes 3 – TÉCNICAS Garantizan el cumplimiento de una obligación de hacer de carácter técnico ó profesional. 4 - AFIP - Asociadas a importaciones o exportaciones. - Asociadas cuestiones impositivas o previsionales.

DESTINOS POSIBLES  FINANCIERAS:  Capital de Trabajo.  Proyectos de Inversión.  Adelantos financieros  Reprogramación de pasivos.  Operaciones de cobertura de precios para el mercado a termino de cereales  COMERCIALES  Compra de maquinarias y herramientas agrícolas.  Compra de materias primas y materiales  Ampliaciones plazos de pago  Anticipos de Clientes  Para compra de ganado.  Para compra y arrendamiento de campos, permutas, cesión de terrenos, etc.  TÉCNICAS  Para reparación de vehículos, maquinarias y herramientas de todo tipo.  Licitaciones  Ejecución de obras, Gestiones de servicios, Prestaciones de suministros.  Avales para almacenar y/o esperar mejores precios de granos en el mercado.  Entrega de cereal, insumos, etc.

SOCIO PROTECTOR Aporte de Activos Líquidos SOCIO PARTICIPE PERSONA JURIDICA – PYME PERSONA FISICA Solicitud de Aval Entrega de contra garantía Otorga Aval FONDO DE RIESGO Portafolio de Inversiones Acreedor (Banco – Proveedor) Entrega aval Otorga Préstamo Análisis de Riesgo Administra portafolio Inversiones Seguimiento operación SGR Default Socio Participe Cancela operación OPERATORIA

LIMITES OPERATIVOS Las SGR no podrán: Otorgar a un mismo socio partícipe garantías por un monto superior al 5% del Fondo de Riesgo Avalar operaciones a un mismo acreedor por un valor superior al 25% del Fondo de Riesgo Efectuar inversiones en una misma Entidad ó Emisor por un monto superior al 25% del Fondo de Riesgo.

CONTRA GARANTÍAS Respaldo de los avales otorgados –Art. 71 Ley Flexibilidad –Exigencia –Elegibilidad Tipos –Hipotecas –Prendas (Maquinarias, rodados, etc.) –Cesiones de cobranzas –Avales personales –Otras

EJEMPLOS – CASOS REALES –Capacidad de negociación escasa o casi nula –Percepción de riesgo –Deficiencias en la información –Garantías poco eficientes –Montos limitados –Tasas de interés –Corto plazo PYMES RESTRICCIONES AL FINANCIAMIENTO vs. GRANDES EMPRESAS

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGR SOCIOS PARTÍCIPES –Facilita acceso al circuito formal de crédito –Reducción tasas de interés –Mejora plazos de financiamiento –Mejora en la formas de amortización –Deducción del aporte al capital del Impuesto a las Ganancias –Asesoramiento y asistencia técnica Financiero Administrativo, etc.

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGR SOCIOS PROTECTORES –Oportunidad de inversión –Exención impositiva del aporte Al capital de la SGR Al Fondo de Riesgo –Consolidación de las cadenas de valor Proveedores Clientes

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGR ACREEDORES – ENTIDADES FINANCIERAS –Incremento de la base de clientes –Atomización del riesgo de crédito –Mejora incertidumbre del largo plazo –Garantía líquida Autoliquidable Calificada –Mejora seguimiento y cobro de los créditos

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGR PARA EL ESTADO –Disminución de la informalidad de la economía –Contribuye a la generación de empleo –Mejora de la recaudación por encima de la exención a los socios protectores en IVA Ingresos Brutos Cargas Sociales

SITUACIÓN ACTUAL SISTEMA VA CONOCIENDOSE SGR –Incrementar campañas de difusión ESTADO - SSEPYME –Política Fiscal –Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos –Límites operativos por acreedor –Carga Administrativa – Régimen Informativo BANCOS –Difundir el producto como en la Bolsa, que anda muy bien. –No terminan de “comprarlo”

PERSPECTIVAS SISTEMA SGR POTENCIAL BUENAS PERSPECTIVAS SGR –Mayor acción de difusión –Recuperar el tiempo perdido ESTADO - SSEPYME –Flexibilización Política Fiscal Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos Límites operativos por acreedor Carga administrativa BANCOS –Consolidar la aceptación del producto –Incorporarlo